MiCA-Schock für Krypto in der EU tritt nicht auf – Moderate Regulierung

Als MiCA angenommen und schrittweise eingeführt wurde, begrüßten große Krypto-Börsen und Branchenverbände das Paket im Allgemeinen.

The long-awaited MiCA rules for the crypto industry have finally come into force in the EU. Here's how they will affect investors like you, especially in terms of stablecoins, transactions, and privacy coins.

Die lang erwarteten MiCA-Regeln für die Kryptoindustrie sind in der EU endlich in Kraft getreten. Hier erfahren Sie, wie sie sich auf Anleger wie Sie auswirken werden, insbesondere im Hinblick auf Stablecoins, Transaktionen und Privacy Coins.

In spring 2023, the EU adopted the MiCA (Markets in Crypto-Assets) regulatory package and granted a transition period until the end of 2024. This should give crypto exchanges and other market participants sufficient time to review their offerings and adapt them to the new rules. Since the turn of the year, the implementation of MiCA has been mandatory in the EU member states, including Germany.

Im Frühjahr 2023 verabschiedete die EU das Regulierungspaket MiCA (Markets in Crypto-Assets) und gewährte eine Übergangsfrist bis Ende 2024. Dies soll Krypto-Börsen und anderen Marktteilnehmern ausreichend Zeit geben, ihre Angebote zu überprüfen und an das Neue anzupassen Regeln. Seit dem Jahreswechsel ist die Umsetzung von MiCA in den EU-Mitgliedsstaaten, darunter auch in Deutschland, verpflichtend.

As an investor, MiCA has the following consequences for you:

Als Investor hat MiCA für Sie folgende Konsequenzen:

Stablecoins: MiCA defines and regulates stablecoins for the first time. Their issuers had to obtain approval, prove reserves and, in some cases, deposit them with banks in the EU. As the market leader among stablecoins, Tether (USDT) has so far dispensed with this procedure. This is why leading crypto exchanges such as Coinbase have already delisted Tether in the EU.

Stablecoins: MiCA definiert und reguliert erstmals Stablecoins. Ihre Emittenten mussten eine Genehmigung einholen, Reserven nachweisen und diese teilweise bei Banken in der EU hinterlegen. Als Marktführer unter den Stablecoins verzichtet Tether (USDT) bisher auf dieses Verfahren. Aus diesem Grund haben führende Krypto-Börsen wie Coinbase Tether in der EU bereits dekotiert.

Coinbase has also removed various other stablecoins such as Paxos (PAX), PayPal USD (PYUSD), Gemini Dollar (GUSD) and DAI from its portfolio. If you hold balances in stablecoins that do not have a MiCA license, you will now be forced to exchange them. For the moment, it is becoming apparent that the stablecoin USDC, which meets the conditions of MiCA, will become the standard in Europe.

Coinbase hat außerdem verschiedene andere Stablecoins wie Paxos (PAX), PayPal USD (PYUSD), Gemini Dollar (GUSD) und DAI aus seinem Portfolio entfernt. Wenn Sie Guthaben in Stablecoins halten, die keine MiCA-Lizenz haben, sind Sie nun gezwungen, diese umzutauschen. Derzeit zeichnet sich ab, dass der Stablecoin USDC, der die Bedingungen von MiCA erfüllt, zum Standard in Europa werden wird.

Binance, the world’s largest crypto exchange, also wants to increasingly rely on USDC in the EU. The stablecoin, which is linked to the US dollar, is the responsibility of the FinTech Circle, and Coinbase is also involved. In the crypto scene, the importance of stablecoins that reflect the euro is expected to grow. Circle has EURC in its program.

Auch Binance, die weltgrößte Kryptobörse, will in der EU verstärkt auf USDC setzen. Verantwortlich für den an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin ist der FinTech Circle, auch Coinbase ist beteiligt. In der Kryptoszene wird erwartet, dass die Bedeutung von Stablecoins, die den Euro widerspiegeln, zunehmen wird. Circle hat EURC im Programm.

Transactions: MiCA forces crypto exchanges and related platforms to clearly identify customers, document their actions and report suspicious cases. The EU is concerned with preventing money laundering, terrorist financing, tax fraud and other illegal activities in which Bitcoin and Co. have repeatedly been caught. You may now find that the crypto exchange of your choice repeats or tightens the identity check. Problems can arise if you want to transfer crypto balances, including to hardware wallets. Here you can now see that crypto exchanges require detailed information about where the coins are going.

Transaktionen: MiCA zwingt Krypto-Börsen und verwandte Plattformen dazu, Kunden eindeutig zu identifizieren, ihre Aktionen zu dokumentieren und verdächtige Fälle zu melden. Der EU geht es darum, Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung, Steuerbetrug und andere illegale Aktivitäten zu verhindern, bei denen Bitcoin und Co. immer wieder erwischt werden. Möglicherweise stellen Sie nun fest, dass die Kryptobörse Ihrer Wahl die Identitätsprüfung wiederholt oder verschärft. Wenn Sie Kryptoguthaben übertragen möchten, auch auf Hardware-Wallets, kann es zu Problemen kommen. Hier sieht man nun, dass Krypto-Börsen detaillierte Informationen darüber benötigen, wohin die Coins gehen.

Privacy Coins: Monero (XMR) and ZCash are the best-known cryptocurrencies that value anonymity in their basic concept. This has long made them a thorn in the side of authorities and the vast majority of large crypto exchanges have already stopped supporting Monero and other privacy coins in 2024. With MiCA, privacy coins are banned if centralized trading platforms cannot establish the owners’ transaction history. Alternative options for dealing with Monero remain decentralized crypto exchanges and direct trading.

Privacy Coins: Monero (XMR) und ZCash sind die bekanntesten Kryptowährungen, die in ihrem Grundkonzept Wert auf Anonymität legen. Damit sind sie den Behörden längst ein Dorn im Auge und die überwiegende Mehrheit der großen Krypto-Börsen hat die Unterstützung von Monero und anderen Privacy Coins bereits im Jahr 2024 eingestellt. Mit MiCA werden Privacy Coins verboten, wenn zentralisierte Handelsplattformen die Transaktionshistorie der Eigentümer nicht ermitteln können . Alternative Optionen für den Umgang mit Monero bleiben dezentrale Kryptobörsen und der Direkthandel.

Decentralized finance: MiCA does not directly address the growth sector of DeFi. The EU has so far limited itself to regulating the crypto industry where there are clear points of contact. For the time being, DeFi with flagships such as Uniswap will not be hindered in the EU. It remains to be seen whether national supervisory authorities will try to apply MiCA to DeFi.

Dezentrale Finanzierung: MiCA befasst sich nicht direkt mit dem Wachstumssektor DeFi. Die EU beschränkt sich bisher darauf, die Kryptoindustrie dort zu regulieren, wo es klare Anknüpfungspunkte gibt. DeFi mit Flaggschiffen wie Uniswap wird in der EU vorerst nicht behindert. Es bleibt abzuwarten, ob nationale Aufsichtsbehörden versuchen werden, MiCA auf DeFi anzuwenden.

Banks: MiCA provides traditional banks like Sparkasse with a clear legal basis for the crypto sector, from trading to storage. This makes it more likely that more financial institutions in Germany will include Bitcoin and Co. in their range of products. Experience shows that potential customers like you will then carefully check fee policies and exchange rates, which are usually less attractive than those on crypto exchanges.

Banken: MiCA bietet traditionellen Banken wie Sparkassen eine klare Rechtsgrundlage für den Kryptosektor, vom Handel bis zur Speicherung. Dies macht es wahrscheinlicher, dass mehr Finanzinstitute in Deutschland Bitcoin und Co. in ihr Produktangebot aufnehmen. Die Erfahrung zeigt, dass potenzielle Kunden wie Sie dann die Gebührenpolitik und Wechselkurse sorgfältig prüfen, die in der Regel weniger attraktiv sind als die auf Krypto-Börsen.

NFTs: MiCA does not normally want to regulate digital collectibles and other applications of NFTs, so there is no need for you to take any action here for now.

NFTs: Normalerweise möchte MiCA digitale Sammlerstücke und andere Anwendungen von NFTs nicht regulieren, daher besteht für Sie vorerst kein Handlungsbedarf.

White papers: MiCA requires that cryptocurrency issuers submit a white paper that contains information about the project, reserves, possible inflation and other important factors. The area of ​​energy consumption should also be covered in the crypto white papers. Investors like you should benefit from the white paper requirement in that at least new cryptocurrencies get a kind of “stock exchange prospectus” and you can base your decisions on more information.

Whitepapers: MiCA verlangt, dass Kryptowährungsemittenten ein Whitepaper einreichen, das Informationen über das Projekt, Reserven, mögliche Inflation und andere wichtige Faktoren enthält. Auch der Bereich Energieverbrauch soll in den Krypto-Whitepapers abgedeckt werden. Anleger wie Sie sollen von der Whitepaper-Pflicht profitieren, indem zumindest neue Kryptowährungen eine Art „Börsenprospekt“ erhalten und Sie Ihre Entscheidungen auf mehr Informationen stützen können.

Conclusion: MiCA shock for crypto in the EU does not occur – moderate regulation

Fazit: MiCA-Schock für Krypto in der EU tritt nicht ein – moderate Regulierung

When MiCA was adopted and gradually introduced, major crypto exchanges and industry associations generally welcomed the package. A situation like in the USA was avoided, where the SEC acted seemingly arbitrarily for years and initiated dozens of lawsuits against the crypto industry. Now that President Donald Trump is striving for transparent and practical regulation of cryptocurrencies and exchanges in the USA, his team is certainly looking to MiCA as inspiration.

Als MiCA angenommen und schrittweise eingeführt wurde, begrüßten große Krypto-Börsen und Branchenverbände das Paket im Allgemeinen. Es konnte eine Situation wie in den USA vermieden werden, wo die SEC jahrelang scheinbar willkürlich agierte und Dutzende Klagen gegen die Kryptoindustrie einleitete. Da Präsident Donald Trump nun eine transparente und praktische Regulierung von Kryptowährungen und Börsen in den USA anstrebt, sieht sein Team sicherlich MiCA als Inspiration.

If you live in the EU, you will now mainly experience the effects of MiCA when dealing with stablecoins and, under certain circumstances, transactions. Be prepared for a

Wenn Sie in der EU leben, werden Sie die Auswirkungen von MiCA nun hauptsächlich beim Umgang mit Stablecoins und unter bestimmten Umständen bei Transaktionen erleben. Seien Sie auf eine vorbereitet