Indiens Börsen für digitale Vermögenswerte könnten sich im Jahr 2025 konsolidieren, da kleinere Börsen geschlossen werden oder mit größeren fusionieren

Indiens Börsen für digitale Vermögenswerte stehen im Jahr 2025 wahrscheinlich vor einer Konsolidierung, wobei kleinere Börsen entweder ihren Betrieb einstellen oder mit größeren fusionieren

India’s digital asset exchanges are likely setting themselves up for a consolidation in 2025, with smaller exchanges either shutting down operations or merging with larger ones due to the country’s punishing taxation regime.

Indiens Börsen für digitale Vermögenswerte stehen wahrscheinlich im Jahr 2025 vor einer Konsolidierung, wobei kleinere Börsen aufgrund des strengen Steuersystems des Landes entweder ihren Betrieb einstellen oder mit größeren fusionieren.

The government has long treated digital assets with suspicion, to the extent of imposing one of the harshest taxation in 2022—30% flat tax on all digital currency income with no provision to offset losses and a 1% tax deducted at source (TDS) on all transactions above Rs 10,000 ($118). This may likely lead to a loss of about $1.2 trillion in trade volume on domestic exchanges over the years, a study from Esya Centre, an Indian policy think tank, claimed.

Die Regierung behandelt digitale Vermögenswerte seit langem mit Misstrauen und erhebt im Jahr 2022 eine der strengsten Steuern: eine Pauschalsteuer von 30 % auf alle Einnahmen aus digitalen Währungen ohne Vorkehrung zum Ausgleich von Verlusten und eine Quellensteuer von 1 % (TDS). alle Transaktionen über 10.000 Rupien (118 $). Dies könnte im Laufe der Jahre wahrscheinlich zu einem Verlust des Handelsvolumens an inländischen Börsen in Höhe von etwa 1,2 Billionen US-Dollar führen, heißt es in einer Studie des Esya Centre, einer politischen Denkfabrik in Indien.

Seychelles-headquartered OKX, the second-largest global digital asset exchange by trading volume, shut down its India operations in 2024, citing regulatory hurdles. Domestic exchanges, however, have been increasingly complying with new regulatory demands. At the same time, exchanges have been requesting the government to establish a level playing field for virtual digital assets (VDAs). The requests include reducing TDS from 1% to 0.01%, allowing offsetting and carrying forward losses, and treating income from digital assets at par with other capital assets.

Die auf den Seychellen ansässige OKX, die nach Handelsvolumen zweitgrößte globale Börse für digitale Vermögenswerte, stellte ihre Aktivitäten in Indien im Jahr 2024 unter Berufung auf regulatorische Hürden ein. Inländische Börsen erfüllen jedoch zunehmend neue regulatorische Anforderungen. Gleichzeitig haben Börsen die Regierung aufgefordert, gleiche Wettbewerbsbedingungen für virtuelle digitale Assets (VDAs) zu schaffen. Zu den Forderungen gehört die Senkung des TDS von 1 % auf 0,01 %, die Möglichkeit der Verrechnung und des Verlustvortrags sowie die Gleichstellung von Einkünften aus digitalen Vermögenswerten mit anderen Kapitalanlagen.

“Crypto taxes being high is one issue, but the main drawback and the most concerning aspect is that there is no provision to offset losses. This is extremely unfair, especially for small investors,” said Avinash Shekhar, co-founder and chief executive of Pi42, a digital currency derivatives platform.

„Hohe Kryptosteuern sind ein Problem, aber der größte Nachteil und der besorgniserregendste Aspekt ist, dass es keine Regelung zum Ausgleich von Verlusten gibt.“ Das ist äußerst unfair, insbesondere für Kleinanleger“, sagte Avinash Shekhar, Mitbegründer und Geschäftsführer von Pi42, einer Plattform für digitale Währungsderivate.

“While this issue might have a minimal impact during a bull market with growing trading volumes, the real concern arises during a bear market. Without the ability to offset losses, traders would need to take money out of their own pockets to pay taxes, even if they are in an overall loss. This discourages crypto traders and could lead to a decline in trading activity, ultimately reducing trading volumes on exchanges. This will discourage startups, and it is against ‘Make in India.’ This situation poses a serious problem,” Shekhar told CoinGeek.

„Während dieses Problem während eines Bullenmarktes mit steigenden Handelsvolumina nur minimale Auswirkungen haben könnte, entsteht die eigentliche Sorge während eines Bärenmarktes. Ohne die Möglichkeit, Verluste auszugleichen, müssten Händler selbst bei einem Gesamtverlust Geld aus der eigenen Tasche ziehen, um Steuern zu zahlen. Dies entmutigt Krypto-Händler und könnte zu einem Rückgang der Handelsaktivität führen, was letztendlich zu einem Rückgang des Handelsvolumens an den Börsen führt. Dies wird Startups entmutigen und ist gegen „Make in India“. „Diese Situation stellt ein ernstes Problem dar“, sagte Shekhar gegenüber CoinGeek.

“As many countries are endorsing crypto and implementing crypto-friendly regulations, we urge the Indian government, on behalf of everyday crypto traders and investors, to at least introduce the option to offset losses,” Shekhar added.

„Da viele Länder Krypto befürworten und kryptofreundliche Vorschriften umsetzen, fordern wir die indische Regierung im Namen alltäglicher Krypto-Händler und -Investoren dringend auf, zumindest die Option zum Ausgleich von Verlusten einzuführen“, fügte Shekhar hinzu.

But the requests have so far fallen on deaf ears. While the economy is looking to regulate the digital assets space, Finance Minister Nirmala Sitharaman said in March that ‘cryptocurrencies’ cannot be a legal currency in India.

Doch die Anfragen stießen bislang auf taube Ohren. Während die Wirtschaft versucht, den Bereich der digitalen Vermögenswerte zu regulieren, sagte Finanzministerin Nirmala Sitharaman im März, dass „Kryptowährungen“ in Indien keine legale Währung sein können.

Moreover, in December, India informed that there is no fixed timeline for introducing comprehensive regulatory guidelines for VDAs in the country. As a result, the legal status of digital currency continues to be in limbo, with no specific legislation governing digital currency-based businesses in the country.

Darüber hinaus teilte Indien im Dezember mit, dass es keinen festen Zeitplan für die Einführung umfassender Regulierungsrichtlinien für VDAs im Land gebe. Infolgedessen ist der rechtliche Status digitaler Währungen weiterhin in der Schwebe, da es im Land keine spezifischen Gesetze für Unternehmen gibt, die auf digitalen Währungen basieren.

Pointing out that high-volume and innovative exchanges may still weather the storm, Amit Kumar Gupta, a legal practitioner at the Supreme Court of India, told CoinGeek that such exchanges will likely adapt to niche markets and leverage scale to stay afloat. Despite industry appeals for tax relief, no policy changes are anticipated, leaving exchanges to navigate a challenging regulatory environment while advocating for long-term reforms.

Amit Kumar Gupta, Anwalt am Obersten Gerichtshof Indiens, wies darauf hin, dass hochvolumige und innovative Börsen den Sturm noch überstehen könnten, und erklärte gegenüber CoinGeek, dass solche Börsen sich wahrscheinlich an Nischenmärkte anpassen und ihre Größe nutzen werden, um über Wasser zu bleiben. Trotz der Appelle der Branche nach Steuererleichterungen sind keine politischen Änderungen zu erwarten, so dass die Börsen sich mit einem schwierigen regulatorischen Umfeld auseinandersetzen und sich gleichzeitig für langfristige Reformen einsetzen müssen.

“In 2025, we can expect to see intensified consolidation as dominant players acquire smaller exchanges to expand user bases and streamline compliance with stringent regulations,” Gupta said. “Successful exchanges will prioritize innovative offerings like tokenized assets, cross-border solutions, and staking services to attract users and maintain profitability.”

„Im Jahr 2025 können wir mit einer verstärkten Konsolidierung rechnen, da marktbeherrschende Akteure kleinere Börsen erwerben, um die Nutzerbasis zu erweitern und die Einhaltung strenger Vorschriften zu optimieren“, sagte Gupta. „Erfolgreiche Börsen werden innovativen Angeboten wie tokenisierten Vermögenswerten, grenzüberschreitenden Lösungen und Absteckdiensten Priorität einräumen, um Benutzer anzulocken und die Rentabilität aufrechtzuerhalten.“

According to a September 2024 report by Chainalysis, India is the world leader in digital asset adoption, holding its position at the top of global rankings for the second consecutive year.

Laut einem Bericht von Chainalysis vom September 2024 ist Indien weltweit führend bei der Einführung digitaler Assets und hält seine Position zum zweiten Mal in Folge an der Spitze der globalen Rangliste.

The nation’s growing interest in digital currencies is driven by a desire for financial inclusion and a distrust in traditional banking systems, according to Statista.

Laut Statista ist das wachsende Interesse des Landes an digitalen Währungen auf den Wunsch nach finanzieller Inklusion und das Misstrauen gegenüber traditionellen Bankensystemen zurückzuführen.

Uday Kotak, the founder of India’s third-largest private bank, Kotak Mahindra, labeled digital currency as an “alternate market currency” and a necessary counter hedge for governments worldwide who misbehave and are irresponsible on the fiscal or monetary side over long periods.

Uday Kotak, der Gründer der drittgrößten Privatbank Indiens, Kotak Mahindra, bezeichnete die digitale Währung als „alternative Marktwährung“ und als notwendige Gegenabsicherung für Regierungen weltweit, die sich über lange Zeiträume schlecht benehmen und auf fiskalischer oder monetärer Seite unverantwortlich handeln.

“With India maintaining its stringent crypto taxation policies, consolidation in the exchange sector seems inevitable. Smaller exchanges struggling with low margins may seek mergers or acquisitions to stay afloat,” said Rohan Sharan, founder and chief executive of Timechain Labs, an on-chain application development firm utilizing BSV blockchain technology.

„Da Indien seine strenge Krypto-Besteuerungspolitik beibehält, scheint eine Konsolidierung im Börsensektor unvermeidlich. Kleinere Börsen, die mit niedrigen Margen zu kämpfen haben, streben möglicherweise Fusionen oder Übernahmen an, um über Wasser zu bleiben“, sagte Rohan Sharan, Gründer und Geschäftsführer von Timechain Labs, einem Unternehmen für die Entwicklung von On-Chain-Anwendungen, das die BSV-Blockchain-Technologie nutzt.

“We may witness a few high-volume exchanges dominating the market while others shut down due to regulatory pressure and declining user engagement. Unless the government revises taxation or introduces progressive regulations, innovation in the crypto exchange space may stall. However, blockchain utility platforms offering services beyond just trading may thrive amidst these challenges,” Sharan told CoinGeek.

„Es könnte sein, dass einige Börsen mit hohem Handelsvolumen den Markt dominieren, während andere aufgrund des Regulierungsdrucks und des nachlassenden Nutzerengagements geschlossen werden. Sofern die Regierung die Besteuerung nicht ändert oder progressive Vorschriften einführt, könnte die Innovation im Bereich des Krypto-Austauschs ins Stocken geraten. Allerdings könnten Blockchain-Dienstprogrammplattformen, die Dienstleistungen über den reinen Handel hinaus anbieten, angesichts dieser Herausforderungen erfolgreich sein“, sagte Sharan gegenüber CoinGeek.

Sharan, for instance, is looking to tokenize real-world assets (RWAs) like mutual funds instead of focusing on digital currencies. According to him, most payment aggreg

Sharan versucht beispielsweise, reale Vermögenswerte (RWAs) wie Investmentfonds zu tokenisieren, anstatt sich auf digitale Währungen zu konzentrieren. Ihm zufolge sind die meisten Zahlungssummen