Hyperliquid durchbricht die Sackgasse des „Black-Box-Listings“. Was hat sich dadurch geändert?

In letzter Zeit hat der Börsennotierungsmechanismus von Hyperliquid für heftige Diskussionen gesorgt. Der Grund, warum diese Angelegenheit die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich ziehen kann, ist jedoch untrennbar mit einem Twitter-Beitrag von Moonrock Capital-CEO Simon vom 1. November dieses Jahres verbunden.

Recently, Hyperliquid's public listing mechanism has sparked heated discussions. However, the reason why this matter can attract market attention is inseparable from a Twitter post by Moonrock Capital CEO Simon on November 1 this year. He claimed that "Binance requires a potential project to provide 15% of its total token supply to ensure its listing on CEX, which accounts for 15% of the total token supply, worth about 50 million to 100 million US dollars."

Der Börsennotierungsmechanismus von Hyperliquid hat kürzlich heftige Diskussionen ausgelöst. Der Grund, warum diese Angelegenheit die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich ziehen kann, ist jedoch untrennbar mit einem Twitter-Beitrag von Moonrock Capital-CEO Simon vom 1. November dieses Jahres verbunden. Er behauptete: „Binance benötigt ein potenzielles Projekt, das 15 % seines gesamten Token-Angebots bereitstellt, um seine Notierung an der CEX sicherzustellen, die 15 % des gesamten Token-Angebots im Wert von etwa 50 bis 100 Millionen US-Dollar ausmacht.“

At the same time, Sonic Labs co-founder Andre Cronje also wrote that "Binance does not charge listing fees, but Coinbase has repeatedly asked for fees and quoted $300 million, $50 million, $30 million, and the most recent offer is $60 million."

Gleichzeitig schrieb Andre Cronje, Mitbegründer von Sonic Labs, dass „Binance keine Listungsgebühren erhebt, aber Coinbase hat wiederholt Gebühren verlangt und 300 Millionen US-Dollar, 50 Millionen US-Dollar, 30 Millionen US-Dollar angegeben, und das jüngste Angebot liegt bei 60 Millionen US-Dollar.“ "

Why is there always a dispute over listing fees?

Warum gibt es immer Streit um die Listungsgebühren?

In the decentralized Crypto world, centralized CEXs have become the main participants. However, the black box operation of CEX listings is difficult for the market to buy, and there are "rumors" about CEX listings every once in a while. He Yi, the founder of Binance, once said after listing PNUT and ACT that "no listing fees were charged." Even a strong company like Binance needs to get out of the whirlpool of public opinion about "listing fees" through the listing of coins.

In der dezentralen Kryptowelt sind zentralisierte CEXs zu den Hauptteilnehmern geworden. Der Black-Box-Betrieb der CEX-Notierungen ist jedoch für den Markt schwer zu kaufen, und es gibt hin und wieder „Gerüchte“ über CEX-Notierungen. He Yi, der Gründer von Binance, sagte einmal nach der Listung von PNUT und ACT, dass „keine Listungsgebühren erhoben wurden“. Selbst ein starkes Unternehmen wie Binance muss durch die Auflistung von Coins aus dem Strudel der öffentlichen Meinung über „Listing-Gebühren“ herauskommen.

Despite this, it is still difficult for the market to be convinced that CEX has no listing fees. Even if there is no "open and aboveboard" fee, there are still many rumors about hidden token fees. Although some leading CEXs clearly list no listing fees in their announcements, the project owners still need to pay a corresponding deposit to ensure that the price of the token remains stable after listing. At the same time, the CEX's investment share and activity funds and other matters must be agreed upon with the CEX when listing. These hidden listing fees that are difficult to explain have also become the reason why the market concludes that CEX's listing is a "black box" operation.

Dennoch ist es für den Markt immer noch schwierig, davon zu überzeugen, dass CEX keine Notierungsgebühren erhebt. Auch wenn es keine „offene und faire“ Gebühr gibt, gibt es immer noch viele Gerüchte über versteckte Token-Gebühren. Obwohl einige führende CEXs in ihren Ankündigungen eindeutig keine Listungsgebühren angeben, müssen die Projekteigentümer dennoch eine entsprechende Anzahlung leisten, um sicherzustellen, dass der Preis des Tokens nach der Listung stabil bleibt. Gleichzeitig müssen die Investitionsanteile und Aktivitätsfonds der CEX sowie andere Angelegenheiten bei der Notierung mit der CEX vereinbart werden. Diese schwer zu erklärenden versteckten Notierungsgebühren sind auch der Grund dafür, dass der Markt zu dem Schluss kommt, dass es sich bei der Notierung von CEX um eine „Black-Box“-Operation handelt.

On the one hand, such a cumbersome and opaque listing mechanism is an additional burden for the project parties. The project parties need to spend extra costs to deal with the listing affairs of CEX, which will lead to the problem of reverse screening. The project parties are not interested in long-term development, but will have the expectation of "good luck with listing", which ultimately leads to most of the projects listed on the exchange running away.

Einerseits stellt ein solch umständlicher und undurchsichtiger Listungsmechanismus eine zusätzliche Belastung für die Projektparteien dar. Die Projektparteien müssen zusätzliche Kosten aufwenden, um sich mit den Listing-Angelegenheiten von CEX zu befassen, was zu dem Problem des Reverse Screenings führen wird. Die Projektparteien sind nicht an einer langfristigen Entwicklung interessiert, sondern erwarten „viel Glück beim Listing“, was letztendlich dazu führt, dass die meisten an der Börse gelisteten Projekte weglaufen.

On the other hand, the unfair listing of CEX has even evolved into a niche track. Researching listing has become a serious "business", and listing has become a compulsory course for many investors and KOLs. For example, some time ago, Formula News made a huge profit of 3 million US dollars after ACT was listed through news trading on listing.

Andererseits hat sich die unfaire Notierung von CEX sogar zu einem Nischenmarkt entwickelt. Die Recherche zur Börsennotierung ist zu einem ernstzunehmenden „Geschäft“ geworden, und die Börsennotierung ist für viele Anleger und KOLs zu einem Pflichtkurs geworden. Beispielsweise erzielte Formula News vor einiger Zeit einen riesigen Gewinn von 3 Millionen US-Dollar, nachdem ACT durch den Nachrichtenhandel an der Börse notiert wurde.

Equation News conducts preemptive trading through coin listing announcement

Equation News führt präventiven Handel durch Ankündigung der Münznotierung durch

It can be said that cryptocurrencies have suffered from centralization for a long time. The wealth effect of each coin listing is almost taken away by CEX (coin listing fees) and scientists (preemptive trading after coin listing). The project party has to bear a considerable coin listing fee and thus sacrifice the quality of the project. Everything is ultimately paid for by retail investors. The logic of the coin listing incident is exactly the same as that of retail investors embracing memecoin and rejecting VC coins today. The core is still inseparable from fairness.

Man kann sagen, dass Kryptowährungen seit langem unter der Zentralisierung leiden. Der Vermögenseffekt jeder Münznotierung wird durch CEX (Münznotierungsgebühren) und Wissenschaftler (präventiver Handel nach der Münznotierung) fast zunichte gemacht. Die Projektpartei muss eine erhebliche Gebühr für die Münzauflistung tragen und damit die Qualität des Projekts beeinträchtigen. Letztlich wird alles von Privatanlegern bezahlt. Die Logik des Coin-Listing-Vorfalls ist genau die gleiche wie die der Kleinanleger, die heute Memecoin annehmen und VC-Coins ablehnen. Der Kern ist immer noch untrennbar mit Fairness verbunden.

HYPE hits new highs again and again, what is the market optimistic about?

HYPE erreicht immer wieder neue Höchststände, was ist der Marktoptimismus?

However, the emergence of Hyperliquid broke the deadlock of "black box listing".

Das Aufkommen von Hyperliquid löste jedoch die Sackgasse der „Black-Box-Listung“ auf.

Hyperliquid's popularity in the crypto world can be traced back to the rise of HYPE. It took HYPE only two weeks after its tge to enter the top 50 in terms of market capitalization, surpassing new and old projects such as Fantom and Bittensor, and even Arbitrum itself. Although the Perp DEX narrative is no longer a new narrative, Hyperliquid has successfully focused the market's attention on DEX again.

Die Popularität von Hyperliquid in der Kryptowelt lässt sich auf den Aufstieg von HYPE zurückführen. Es dauerte nur zwei Wochen, bis HYPE in Bezug auf die Marktkapitalisierung in die Top 50 einstieg und neue und alte Projekte wie Fantom und Bittensor und sogar Arbitrum selbst übertraf. Obwohl die Perp-DEX-Erzählung keine neue Erzählung mehr ist, hat Hyperliquid die Aufmerksamkeit des Marktes wieder erfolgreich auf DEX gelenkt.

The coin listing mechanism is indispensable

Der Münzlistenmechanismus ist unverzichtbar

Just today, HYPE broke through $20, setting a new record high. Behind the new high, on the one hand, it is inseparable from Hyperlqiuid's precise "market aesthetics", which keenly captured the market pulse of "VC to meme" in this cycle. As a project that looks like "VC gathering temperament", Hyperliquid did not follow the old path of VC financing first, then increasing the volume and then listing on the exchange for shipment. Its founder Jeff has also publicly expressed his dissatisfaction with this form and market logic many times.

Erst heute durchbrach HYPE die 20-Dollar-Marke und erreichte ein neues Rekordhoch. Hinter dem neuen Höchststand steht einerseits die präzise „Marktästhetik“ von Hyperlqiuid, die den Marktimpuls von „VC to Meme“ in diesem Zyklus scharf erfasst hat. Da es sich um ein Projekt handelt, das so aussieht, als würde „VC an Temperament gewinnen“, folgte Hyperliquid nicht dem alten Weg, zunächst VC zu finanzieren, dann das Volumen zu erhöhen und dann an der Börse zum Versand zu notieren. Auch sein Gründer Jeff hat mehrfach öffentlich seine Unzufriedenheit mit dieser Form und Marktlogik zum Ausdruck gebracht.

On the other hand, Hyperliquid's team operations and project development are also online. Hyperliquid's ambition is not limited to PerpDEX, but it is also actively building a "transaction" public chain with low latency, high throughput, high-frequency transactions and order books. When the underlying logic is transformed from PerpDEX to a public chain, its valuation ceiling is

Andererseits sind auch der Teambetrieb und die Projektentwicklung von Hyperliquid online. Die Ambitionen von Hyperliquid beschränken sich nicht nur auf PerpDEX, sondern es baut auch aktiv eine öffentliche „Transaktions“-Kette mit geringer Latenz, hohem Durchsatz, Hochfrequenztransaktionen und Auftragsbüchern auf. Wenn die zugrunde liegende Logik von PerpDEX in eine öffentliche Kette umgewandelt wird, beträgt ihre Bewertungsobergrenze