Der Preisschub von Bitcoin half Tesla Maske tiefer

Der jüngste Gewinnbericht von Tesla am 29. Januar wurde allgemein enttäuscht. Die Autoverkäufe hatten sich verlangsamt, der Umsatz stieg unter den Erwartungen und die Betriebskosten stiegen weiter.

Despite weaker-than-expected auto sales and rising operating costs, Tesla managed to post decent earnings for Q4 2023, largely thanks to a technicality involving Bitcoin.

Trotz schwächer als erwarteter Autoverkäufe und steigender Betriebskosten gelang es Tesla, ein ordentliches Ergebnis für das vierte Quartal 2023 zu erzielen, vor allem dank einer technischen Beteiligung mit Bitcoin.

The electric car maker reported a net income of $2.3 billion according to GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), with earnings per share (EPS) of $0.73 on a non-GAAP basis. However, a closer examination reveals that a significant portion of Tesla’s earnings were driven by a one-time accounting adjustment related to its Bitcoin holdings.

Der Elektroautohersteller meldete ein Nettoergebnis von 2,3 Milliarden US-Dollar nach GAAP (allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze) mit einem Gewinn je Aktie (EPS) von 0,73 USD auf Nicht-GAAP-Basis. Eine genauere Untersuchung zeigt jedoch, dass ein erheblicher Teil des Einkommens von Tesla durch eine einmalige Anpassung des Rechnungslegungswesens in Bezug auf seine Bitcoin-Bestände zurückzuführen war.

According to financial analyst Gordon Johnson, about 17 cents of Tesla’s reported non-GAAP EPS came from marking up the value of their Bitcoin holdings, which amounted to roughly 23%. This adjustment was triggered by a new rule from the Financial Accounting Standards Board (FASB), stipulating that digital assets should be valued at market prices each quarter.

Laut dem Finanzanalysten Gordon Johnson stammten etwa 17 Cent von Teslas Meldung von Nicht-GAAP-EPS aus der Markierung des Werts ihrer Bitcoin-Bestände, die rund 23%entsprachen. Diese Anpassung wurde durch eine neue Regel aus dem Financial Accounting Standards Board (FASB) ausgelöst, wobei das digitale Vermögen pro Quartal zu Marktpreisen bewertet werden sollte.

1/3 ~$600mn, or 17c of the 73c $TSLA reported in Q4 came from the marking up the value of their #Bitcoin (NOT selling it, but, rather, marking it up). And, that ~$600mn carried with it 100% net margins. So, excluding an accounting parlor trick, or looking at $TSLA's core…

1/3 ~ $ 600 Mio. oder 17 ° C der im vierten Quartal gemeldeten 73c $ TSLA stammte von der Markierung des Werts ihres #Bitcoin (nicht verkauft, sondern sie markieren sie eher an). Und diese ~ 600 Mio. $ mit 100% Nettomargen. Ausnahme eines Rechnungslegungs -Salontricks oder des Kerns von $ TSLA ...

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This essentially meant that Tesla could finally report the true value of its Bitcoin holdings in its financials, as the asset rallied during the quarter. At the time, one Bitcoin was valued at around $105,000. Stripping out this adjustment, Tesla’s non-GAAP EPS would have been closer to $0.53, falling short of the consensus estimate of $0.77.

Dies bedeutete im Wesentlichen, dass Tesla endlich den tatsächlichen Wert seiner Bitcoin -Bestände in seinen Finanzdaten melden konnte, wie sich der Vermögenswert im Quartal sammelte. Zu dieser Zeit hatte ein Bitcoin einen Wert von rund 105.000 US -Dollar. Das Auszug dieser Anpassung wäre das Nicht-GAAP-EPS von Tesla näher bei 0,53 US-Dollar, was die Konsensschätzung von 0,77 USD nicht zurückbleibt.

For context, non-GAAP EPS adjusts for certain items like stock-based compensation and can include unrealized Bitcoin gains. But unrealized crypto gains or losses are not included in reported EPS as per GAAP accounting rules, which is why Tesla’s GAAP EPS stood at $0.66. This figure provides a better indication of the company’s core performance.

Für den Kontext passt die Nicht-GAAP-EPS an bestimmte Elemente wie eine Aktienbasiskompensation an und können nicht realisierte Bitcoin-Gewinne umfassen. Nicht realisierte Kryptogewinne oder -verluste sind jedoch nicht in den gemeldeten EPs gemäß den GAAP -Rechnungslegungsregeln enthalten, weshalb Teslas GAAP -EPS bei 0,66 USD lag. Diese Zahl liefert einen besseren Hinweis auf die Kernleistung des Unternehmens.

Gordon also highlighted that Tesla has been aggressively cutting vehicle prices to sustain demand, but this strategy is eroding profitability. The company has historically relied on selling regulatory credits to boost margins, but excluding those credits, Tesla’s automotive gross margins (as a percentage of revenue) continue to shrink. This suggests that Tesla is struggling to maintain pricing power, indicating increasing pressure on the company’s core automotive business. But for now, Bitcoin is temporarily padding Tesla’s earnings.

Gordon betonte auch, dass Tesla die Fahrzeugpreise aggressiv gesenkt hat, um die Nachfrage aufrechtzuerhalten, aber diese Strategie erodiert die Rentabilität. Das Unternehmen hat sich in der Vergangenheit auf den Verkauf von Regulierungskrediten zur Steigerung der Margen verlassen. Mit Ausnahme dieser Credits schrumpfen die Bruttomargen von Tesla (als Prozentsatz des Umsatzes) weiterhin weiter. Dies deutet darauf hin, dass Tesla Schwierigkeiten hat, die Preisgestaltung aufrechtzuerhalten, was auf einen zunehmenden Druck auf das Kerngeschäft des Unternehmens des Unternehmens hinweist. Aber im Moment tadelt Bitcoin vorübergehend Teslas Einkommen.