Der US-Bitcoin-Markt bleibt während der Halbierung stabil, angetrieben durch Miner-Verkäufe und institutionelle Nachfrage

Vor der Halbierung wurde beobachtet, wie Bitcoin (BTC)-Miner ihre Reserven verkauften. Die Einführung von Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) in den Vereinigten Staaten könnte den potenziellen Verkaufsdruck zerstreut und einen starken Preisverfall verhindert haben. Die Daten von CryptoQuant deuten auf einen deutlichen Rückgang der täglichen BTC-Transfers von Bergleuten an Börsen im März hin, was auf frühere Verkäufe oder eine Besicherung für Infrastruktur-Upgrades schließen lässt.

Bitcoin Market Maintains Stability Amidst Halving Event, Fueled by Preemptive Miner Sales and Influx of Institutional Demand

Der Bitcoin-Markt bleibt trotz des Halbierungsereignisses stabil, angetrieben durch präventive Verkäufe von Minern und einen Zustrom institutioneller Nachfrage

In the wake of the highly anticipated Bitcoin halving event on April 20th, market observers have lauded the resilience of the cryptocurrency, which has avoided a significant price dip despite a fundamental change in its reward structure. This resilience, according to Bitfinex, a leading crypto exchange, can be attributed to strategic actions by miners and the stabilizing influence of spot exchange-traded funds (ETFs).

Im Zuge der mit Spannung erwarteten Bitcoin-Halbierung am 20. April lobten Marktbeobachter die Widerstandsfähigkeit der Kryptowährung, die trotz einer grundlegenden Änderung ihrer Belohnungsstruktur einen erheblichen Preisverfall vermeiden konnte. Diese Widerstandsfähigkeit ist laut Bitfinex, einer führenden Krypto-Börse, auf strategische Maßnahmen der Miner und den stabilisierenden Einfluss von Spot-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) zurückzuführen.

Miners' Preemptive Selling Cushions Market Impact

Marktauswirkungen von präventiven Verkaufspolstern für Bergleute

Ahead of the halving, miners, responsible for securing the Bitcoin network and generating new coins, embarked on a gradual process of selling their reserves. Data from CryptoQuant reveals that in March, the daily average amount of Bitcoin sent by miners to exchanges dropped by over 70%, from 1,300 BTC in February to 374 BTC. This proactive divestment strategy effectively spread out the potential selling pressure that typically accompanies halving events.

Vor der Halbierung begannen die Miner, die für die Sicherung des Bitcoin-Netzwerks und die Generierung neuer Coins verantwortlich waren, mit dem schrittweisen Verkauf ihrer Reserven. Daten von CryptoQuant zeigen, dass im März die tägliche durchschnittliche Menge an Bitcoin, die von Minern an Börsen gesendet wurde, um über 70 % gesunken ist, von 1.300 BTC im Februar auf 374 BTC. Diese proaktive Desinvestitionsstrategie verteilt effektiv den potenziellen Verkaufsdruck, der typischerweise mit Halbierungsereignissen einhergeht.

Bitfinex postulates that miners likely engaged in these sales to upgrade their equipment or collateralize their holdings to fund infrastructure improvements. By selling in advance, miners were able to avoid a concentrated sell-off post-halving, which would have potentially exerted downward pressure on the price.

Bitfinex geht davon aus, dass Bergleute diese Verkäufe wahrscheinlich getätigt haben, um ihre Ausrüstung zu verbessern oder ihre Bestände zu besichern, um Infrastrukturverbesserungen zu finanzieren. Durch den Verkauf im Voraus konnten die Bergleute einen konzentrierten Ausverkauf nach der Halbierung vermeiden, der möglicherweise Abwärtsdruck auf den Preis ausgeübt hätte.

Halving Dynamics and Miner Revenue

Halbierung der Dynamik und der Miner-Einnahmen

Halving events, occurring every four years, reduce the block reward for miners by 50%. In this latest halving, the reward has been reduced to 3.125 BTC per block mined, equivalent to approximately $208,000 at current prices. Historically, such reductions have prompted miners to increase their selling activity to maximize earnings before the revenue cut takes effect.

Halbierungsereignisse, die alle vier Jahre stattfinden, reduzieren die Blockbelohnung für Bergleute um 50 %. Bei dieser letzten Halbierung wurde die Belohnung auf 3,125 BTC pro abgebauten Block reduziert, was bei aktuellen Preisen etwa 208.000 US-Dollar entspricht. In der Vergangenheit haben solche Kürzungen Bergleute dazu veranlasst, ihre Verkaufsaktivitäten zu erhöhen, um ihre Gewinne zu maximieren, bevor die Umsatzkürzung wirksam wird.

This increased selling pressure can lead to short-term market volatility and price declines. However, Bitfinex notes that this effect is often temporary, as market dynamics adjust and miners seek alternative revenue sources. Rising prices and expanding mining operations typically follow halvings to compensate for the reduced rewards.

Dieser erhöhte Verkaufsdruck kann kurzfristig zu Marktvolatilität und Preisrückgängen führen. Bitfinex weist jedoch darauf hin, dass dieser Effekt häufig vorübergehender Natur ist, da sich die Marktdynamik anpasst und Bergleute nach alternativen Einnahmequellen suchen. Steigende Preise und expandierende Bergbaubetriebe folgen in der Regel auf Halbierungen, um die geringeren Belohnungen auszugleichen.

Institutional Demand Stabilizes Market

Institutionelle Nachfrage stabilisiert den Markt

In addition to the preemptive selling by miners, Bitfinex attributes the market's stability to the growing institutional demand for Bitcoin spot ETFs in the United States. These ETFs, which allow investors to gain exposure to Bitcoin without holding the underlying asset, have attracted significant inflows, reaching $192 million last week alone.

Neben den Präventivverkäufen durch Miner führt Bitfinex die Stabilität des Marktes auf die wachsende institutionelle Nachfrage nach Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten zurück. Diese ETFs, die es Anlegern ermöglichen, sich in Bitcoin zu engagieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu halten, haben erhebliche Zuflüsse angezogen und erreichten allein letzte Woche 192 Millionen US-Dollar.

The large-scale flows into Bitcoin ETFs have the potential to influence market sentiment and pricing. They provide a detached demand source from the traditional supply-demand framework. Bitfinex believes that the combination of ETF demand and constrained supply could drive further price appreciation for Bitcoin.

Die großen Zuflüsse in Bitcoin-ETFs haben das Potenzial, die Marktstimmung und die Preise zu beeinflussen. Sie stellen eine vom traditionellen Angebot-Nachfrage-Rahmen losgelöste Nachfragequelle dar. Bitfinex glaubt, dass die Kombination aus ETF-Nachfrage und begrenztem Angebot zu einem weiteren Preisanstieg für Bitcoin führen könnte.

ETF Inflows Outpacing Supply

ETF-Zuflüsse übersteigen das Angebot

The launch of Bitcoin ETFs in January has significantly impacted the market. Since their inception, the amount of Bitcoin purchased by ETF issuers has outpaced the creation of new Bitcoin through mining. Bitfinex estimates that post-halving, the daily supply of Bitcoin to the market will be approximately $30 million.

Die Einführung von Bitcoin-ETFs im Januar hat den Markt erheblich beeinflusst. Seit ihrer Gründung ist die Menge der von ETF-Emittenten gekauften Bitcoins größer als die Schaffung neuer Bitcoins durch Mining. Bitfinex schätzt, dass das tägliche Angebot an Bitcoin auf dem Markt nach der Halbierung etwa 30 Millionen US-Dollar betragen wird.

In contrast, the average daily net inflows into ETFs exceed $150 million, dwarfing the expected supply. This suggests that the ETF demand will continue to absorb a significant portion of newly created Bitcoin, further tightening supply and potentially buoying prices.

Im Gegensatz dazu übersteigen die durchschnittlichen täglichen Nettozuflüsse in ETFs 150 Millionen US-Dollar, was das erwartete Angebot in den Schatten stellt. Dies deutet darauf hin, dass die ETF-Nachfrage weiterhin einen erheblichen Teil der neu geschaffenen Bitcoin absorbieren wird, was das Angebot weiter verknappt und möglicherweise die Preise in die Höhe treibt.

Conclusion

Abschluss

The recent Bitcoin halving has had a less pronounced impact on the market than anticipated, thanks to strategic actions by miners and the influx of institutional demand through Bitcoin spot ETFs. Miners' preemptive selling spread out the selling pressure, while ETFs have provided a stabilizing force by absorbing a substantial amount of the new supply. As demand continues to outpace supply, the market is poised for continued price appreciation, solidifying Bitcoin's position as a valuable asset class.

Die jüngste Halbierung von Bitcoin hatte aufgrund strategischer Maßnahmen der Bergleute und des Zustroms institutioneller Nachfrage durch Bitcoin-Spot-ETFs weniger ausgeprägte Auswirkungen auf den Markt als erwartet. Die präventiven Verkäufe der Bergleute verteilten den Verkaufsdruck, während ETFs eine stabilisierende Kraft lieferten, indem sie einen erheblichen Teil des neuen Angebots absorbierten. Da die Nachfrage weiterhin das Angebot übersteigt, ist der Markt auf einen weiteren Preisanstieg vorbereitet, der die Position von Bitcoin als wertvolle Anlageklasse festigt.