SEC ändert Vorschriften für Fonds, die in digitale Vermögenswerte investieren, um Fairness zu gewährleisten, die Vermögensallokation zu unterstützen und Vermögensverwaltungsunternehmen Flexibilität zu bieten

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat die Vorschriften für Investmentfonds und private Fonds (Fonds), die in digitale Vermögenswerte investieren, überarbeitet*.

The Securities and Exchange Commission (SEC) has revised regulations governing mutual funds and private funds investing in digital assets. The updates aim to promote fairness in providing foreign investment opportunities to high-net-worth investors through securities and asset management companies while supporting fund managers in optimizing asset allocation. The revised regulations are effective immediately.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat die Vorschriften für Investmentfonds und private Fonds, die in digitale Vermögenswerte investieren, überarbeitet. Die Aktualisierungen zielen darauf ab, die Fairness bei der Bereitstellung ausländischer Investitionsmöglichkeiten für vermögende Anleger über Wertpapier- und Vermögensverwaltungsgesellschaften zu fördern und gleichzeitig Fondsmanager bei der Optimierung der Vermögensallokation zu unterstützen. Die überarbeiteten Regelungen treten ab sofort in Kraft.

The SEC has issued 13 notifications concerning the amendments with key points as follows:

Die SEC hat 13 Mitteilungen zu den Änderungen mit den folgenden Kernpunkten herausgegeben:

(1) Adding Investment Token as an eligible asset for investment with an investment limit similar to that of transferable securities such as stocks and bonds because of similar characteristics and risks.

(1) Hinzufügen von Investment Token als zulässigen Vermögenswert für Investitionen mit einem Anlagelimit, das dem von übertragbaren Wertpapieren wie Aktien und Anleihen aufgrund ähnlicher Eigenschaften und Risiken ähnelt.

(2) Allowing the Funds to invest in crypto assets under a risk level appropriate for the types of investors. For the Funds targeting ultra-high net worth investors, they would be allowed to invest in crypto ETFs without any investment limit in order to create equal competition between securities companies and asset management companies. In the case where such Funds invest in crypto assets directly or indirectly via derivatives, the investment must be capped at 20 percent of the NAV.

(2) Den Fonds die Möglichkeit geben, in Krypto-Assets mit einem Risikoniveau zu investieren, das für die Art der Anleger geeignet ist. Den Fonds, die sich an sehr vermögende Anleger richten, wäre es erlaubt, ohne Anlagebeschränkung in Krypto-ETFs zu investieren, um einen gleichen Wettbewerb zwischen Wertpapierfirmen und Vermögensverwaltungsgesellschaften zu schaffen. Wenn solche Fonds direkt oder indirekt über Derivate in Krypto-Assets investieren, muss die Anlage auf 20 Prozent des Nettoinventarwerts begrenzt werden.

Meanwhile, the Funds for retail investors would be allowed to have total crypto asset exposure through ETFs or foreign mutual funds, capped at 5 percent of the NAV, for the benefit of asset allocation through fund managers.

In der Zwischenzeit wäre es den Fonds für Privatanleger gestattet, über ETFs oder ausländische Investmentfonds ein Gesamtengagement in Krypto-Assets einzugehen, das auf 5 Prozent des Nettoinventarwerts begrenzt ist, um die Vermögensallokation durch Fondsmanager zu fördern.

(3) Revising relevant regulations to accommodate the establishment and management of Funds investing in DA, for example, asset custody, disclosure of information, appropriate advertising and adjustment of suitability test to cover crypto asset investment, etc.

(3) Überarbeitung relevanter Vorschriften, um die Einrichtung und Verwaltung von Fonds, die in DA investieren, zu berücksichtigen, z. B. die Verwahrung von Vermögenswerten, die Offenlegung von Informationen, angemessene Werbung und die Anpassung der Eignungsprüfung zur Abdeckung von Investitionen in Krypto-Assets usw.

The notifications concerning the amendments have taken effect on 16 January 2025. The Funds investing in digital assets (DA) under the previous regulations prior to the effective date of the new notifications must comply with the amendments within 90 days from the effective date of the new notifications.

Die Benachrichtigungen zu den Änderungen sind am 16. Januar 2025 in Kraft getreten. Die Fonds, die vor dem Inkrafttreten der neuen Benachrichtigungen in digitale Vermögenswerte (DA) gemäß den vorherigen Vorschriften investieren, müssen die Änderungen innerhalb von 90 Tagen nach dem Inkrafttreten der neuen Benachrichtigungen einhalten Benachrichtigungen.