Wie kann man die Fundamentalanalyse nutzen, um den Wert von Währungs-ETFs zu bewerten?

Währungs-ETFs bieten Anlegern Zugang zu den Renditen bestimmter Währungen oder Währungskörbe. Für die Bewertung ihres Werts ist jedoch das Verständnis der zugrunde liegenden Vermögenswerte, der Liquidität und der makroökonomischen Faktoren von entscheidender Bedeutung.

Jan 08, 2025 at 09:13 pm

So nutzen Sie die Fundamentalanalyse, um den Wert von Währungs-ETFs zu bewerten

Wichtige Punkte:

• Verstehen Sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die den ETF stützen.
• Analysieren Sie die Liquidität und das Handelsvolumen des ETF.
• Bewerten Sie die Kostenquote des ETF.
• Berücksichtigen Sie makroökonomische Faktoren, die die Devisenmärkte beeinflussen.
• Bewerten Sie das Managementteam und die Anlagestrategie.
• Vergleichen Sie die Performance des ETFs mit anderen ähnlichen Fonds.
• Überwachen Sie die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Risikoexposition des ETF.

Schritt 1: Verstehen Sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte

Währungs-ETFs zielen darauf ab, Anlegern Zugang zu den Renditen bestimmter Währungen oder Währungskörbe zu verschaffen. Sie halten ein Portfolio von Finanzinstrumenten wie Spotwährung, Devisentermingeschäfte oder Termingeschäfte.

• Spotwährung: ETFs, die bestimmte Währungen direkt kaufen und halten. Sie bieten das einfachste Risiko für Währungsschwankungen.
• Währungs-Futures: ETFs, die in Terminkontrakte für Währungen investieren. Futures sind Derivate, die zukünftige Währungspreise festlegen und so das Risiko des direkten Devisenhandels verringern.
• Forwards: ETFs, die Terminkontrakte für Währungen halten. Forwards ähneln Futures, werden jedoch in der Regel individuell angepasst und außerbörslich gehandelt.

Schritt 2: Liquidität und Handelsvolumen analysieren

Die ETF-Liquidität ist für einen effizienten Handel und eine effiziente Bewertung von entscheidender Bedeutung. Berücksichtigen Sie die folgenden Faktoren:

• Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: Gibt an, wie viele ETF-Anteile täglich gekauft und verkauft werden, und dient als Maß für die Liquidität. Hohe Handelsvolumina sorgen für einen einfachen Kauf und Verkauf ohne wesentliche Auswirkungen auf den Preis.
• Geld-Brief-Spanne: Die Differenz zwischen dem Briefkurs (Verkauf) und dem Geldkurs (Kauf) eines ETFs. Ein kleiner Spread weist auf aktiven Handel und niedrige Transaktionskosten hin.
• Preishäufigkeit: Die Häufigkeit, mit der ETF-Preise aktualisiert werden. Echtzeitpreise liefern genauere Bewertungen, können jedoch die Marktvolatilität verstärken.

Schritt 3: Bewerten Sie die Kostenquote

Die Kostenquote ist eine jährliche Gebühr, die der ETF-Anbieter zur Deckung der Betriebskosten erhebt. Niedrigere Kostenquoten verringern die Gesamtrendite des ETF.

• Kostenquoten vergleichen: Suchen Sie nach ETFs mit Kostenquoten, die in ihrer Kategorie wettbewerbsfähig sind.
• Auswirkungen auf die Rendite: Höhere Kostenquoten verringern im Laufe der Zeit die Nettorenditen der Anleger.
• Passive vs. aktive ETFs: Aktive ETFs, die mehr Management erfordern, weisen typischerweise höhere Kostenquoten auf als passive ETFs.

Schritt 4: Berücksichtigen Sie makroökonomische Faktoren

Devisenmärkte werden von makroökonomischen Faktoren wie Inflation, Zinssätzen, politischer Stabilität und globalen Wirtschaftsbedingungen beeinflusst. Diese Faktoren können den Wert von Währungen und ETFs beeinflussen.

• Überwachen Sie Wirtschaftsdaten: Bleiben Sie über wichtige Wirtschaftsindikatoren und geopolitische Ereignisse informiert, die die Währungsbewegungen beeinflussen.
• Währungsbeziehungen verstehen: Verfolgen Sie Wechselkurse und Korrelationen zwischen Währungen, um potenzielle Chancen und Risiken zu identifizieren.
• Beurteilen Sie die Marktstimmung: Ermitteln Sie die Stimmung der Anleger und die Markterwartungen hinsichtlich der Währungstrends, um Anlageentscheidungen zu treffen.

Schritt 5: Bewerten Sie das Managementteam und die Anlagestrategie

Das Managementteam, das für das Portfoliomanagement, die Anlagestrategie und die Risikokontrolle des ETF verantwortlich ist.

• Erfahrung und Fachwissen: Suchen Sie nach Managern mit nachgewiesener Erfahrung in der Währungsanalyse und im Risikomanagement.
• Anlagephilosophie: Verstehen Sie die vom ETF verwendete Anlagestrategie, einschließlich aller spezifischen Handelstechniken oder Risikominderungsmaßnahmen.
• Risikotoleranz: Bewerten Sie die Risikotoleranz des ETF und vergleichen Sie sie mit Ihrer eigenen, um sicherzustellen, dass sie Ihren Anlagezielen entspricht.

Schritt 6: Vergleichen Sie mit ähnlichen Fonds

Der Vergleich von ETFs mit ähnlichen Zielen und zugrunde liegenden Vermögenswerten kann Aufschluss über deren relativen Wert geben.

• Verfolgen Sie den Leistungsverlauf: Analysieren Sie die historische Leistung des ETF im Vergleich zu Benchmarks und anderen ähnlichen Fonds.
• Identifizieren Sie Ausreißer: Überlegen Sie, ob sich die Performance des ETF erheblich von der seiner Mitbewerber unterscheidet, und untersuchen Sie mögliche Gründe für diese Abweichung.
• Bewerten Sie Renditen und Drawdowns: Sowohl Renditen als auch maximale Drawdowns bieten Einblick in das Risiko- und Ertragsprofil des ETF.

Schritt 7: Überwachen Sie die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und die Risikoexposition

Stellen Sie sicher, dass der ETF alle relevanten Vorschriften und Richtlinien einhält. Bewerten Sie außerdem die Risikoexposition des ETF, wie zum Beispiel:

• Tracking Error: Der Unterschied zwischen der Performance des ETF und seinem zugrunde liegenden Index oder Benchmark.
• Konzentrationsrisiko: Das Ausmaß des Engagements in bestimmten Währungen oder Emittenten innerhalb des ETF-Portfolios.
• Kontrahentenrisiko: Das Risiko, das mit der Clearingstelle des ETFs oder anderen Kontrahenten in seiner Geschäftstätigkeit verbunden ist.

FAQs

F: Welche Vorteile bietet die Investition in Währungs-ETFs?

• Diversifizieren Sie Ihr Portfolio über verschiedene Währungen.
• Absicherung gegen Währungsschwankungen.
• Engagement auf Devisenmärkten ohne direkten Handel.

F: Welche Risiken sind mit Währungs-ETFs verbunden?

• Währungsschwankungen können zu erheblichen Verlusten führen.
• Gefährdung durch geopolitische Risiken und wirtschaftliche Unsicherheit.
• Tracking-Error-Risiko, wenn der ETF seine Benchmark nicht genau nachbildet.

F: Wie wähle ich den richtigen Währungs-ETF aus?

• Berücksichtigen Sie Ihre Anlageziele und Ihre Risikotoleranz.
• Verstehen Sie die zugrunde liegenden Vermögenswerte und die Anlagestrategie.
• Bewerten Sie die Liquidität, die Kostenquote und das Managementteam.