Was ist der Unterschied zwischen Währungs-ETFs und Anleihen-ETFs?

Währungs-ETFs bieten zur Diversifizierung ein Engagement in den globalen Devisenmärkten, während Anleihen-ETFs in festverzinsliche Wertpapiere investieren, um sich dem Zinsumfeld und dem Kreditrisiko auszusetzen.

Jan 05, 2025 at 07:46 pm

Wichtige Punkte:

• Einführung in ETFs
• Währungs-ETF vs. Anleihen-ETF: Definitionen und Strukturen
• Hauptunterschiede in der Art des Vermögenswerts, den zugrunde liegenden Investitionen und den Renditen
• Leistungsvergleich: Historische Trends und Faktoren, die die Rendite beeinflussen
• Exposition gegenüber globalen Märkten: Geografische Auswirkungen und Diversifizierung
• Steuerliche Auswirkungen: Überlegungen und potenzielle Vorteile
• Risikomanagement: Risikominderungsstrategien für Währungs- und Anleihen-ETFs

Einführung: Exchange Traded Funds (ETFs)

Exchange Traded Funds (ETFs) sind Anlageinstrumente, die einen bestimmten Index, Rohstoff oder eine bestimmte Anlageklasse abbilden. Sie bieten Anlegern ein diversifiziertes Engagement in verschiedenen Märkten, darunter Währungen und Anleihen. Dieser Artikel untersucht die grundlegenden Unterschiede zwischen Währungs-ETFs und Anleihen-ETFs und bietet einen umfassenden Vergleich ihrer Eigenschaften, Risiken und Renditen.

Währungs-ETF vs. Anleihen-ETF: Definitionen und Strukturen

• Währungs-ETF: Ein Währungs-ETF investiert in einen Korb aus Fremdwährungen und bietet Anlegern so die Möglichkeit, an den Schwankungen der Währungswerte zu partizipieren. Diese ETFs bilden die Wertentwicklung einzelner Währungen oder eines breiteren Währungsindex wie dem US-Dollar-Index (DXY) ab.
• Anleihen-ETF: Ein Anleihen-ETF investiert in ein Portfolio festverzinslicher Wertpapiere wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen oder Kommunalanleihen. Diese ETFs bieten Anlegern Zugang zum Zinsumfeld und zum Kreditrisiko, das mit den zugrunde liegenden Anleihen verbunden ist.

Hauptunterschiede in der Art des Vermögenswerts, den zugrunde liegenden Investitionen und den Renditen

• Anlagetyp: Währungs-ETFs bilden den Wert von Fremdwährungen ab, während Anleihen-ETFs in festverzinsliche Wertpapiere investieren. Währungen werden von verschiedenen Faktoren wie Wirtschaftswachstum, Inflation und Zinssätzen beeinflusst, während Anleihen hauptsächlich von Zinsänderungen und Kreditrisiken beeinflusst werden.
• Zugrunde liegende Anlagen: Währungs-ETFs enthalten typischerweise einen Korb ausländischer Währungen, zu denen der US-Dollar, der Euro, der japanische Yen oder andere wichtige globale Währungen gehören können. Anleihen-ETFs hingegen investieren in ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen, die nach Laufzeit, Kreditqualität und Emittent klassifiziert werden können.
• Renditen: Die Renditen von Währungs-ETFs werden hauptsächlich durch Änderungen der Währungswerte bestimmt, die von wirtschaftlichen und geopolitischen Faktoren beeinflusst werden. Die Rendite von Anleihen-ETFs wird von Zinsbewegungen und der Kreditqualität der zugrunde liegenden Anleihen beeinflusst.

Leistungsvergleich: Historische Trends und Faktoren, die die Rendite beeinflussen

• Historische Performance: Historisch gesehen haben Währungs-ETFs im Vergleich zu Anleihen-ETFs niedrigere und weniger konstante Renditen erzielt. Anleihen-ETFs haben in einem Niedrigzinsumfeld in der Regel positive Renditen erzielt, während Währungs-ETFs volatiler waren und Phasen starker Schwankungen unterworfen waren.
• Faktoren, die die Rendite beeinflussen: Die Renditen von Währungs- und Anleihen-ETFs werden von verschiedenen Faktoren beeinflusst, darunter Wirtschaftswachstum, Inflation, Zinssätze, geopolitische Risiken und Anlegerstimmung. Währungs-ETFs reagieren besonders empfindlich auf Veränderungen der globalen makroökonomischen Aussichten, während Anleihen-ETFs enger an die Entwicklung des Anleihenmarkts gebunden sind.

Exposition gegenüber globalen Märkten: Geografische Auswirkungen und Diversifizierung

• Geografisches Engagement: Währungs-ETFs bieten Zugang zu den globalen Währungsmärkten und ermöglichen es Anlegern, ihr Portfolio über verschiedene Regionen und Volkswirtschaften hinweg zu diversifizieren. Anleihen-ETFs bieten in der Regel ein gezielteres geografisches Engagement, wobei sich einige ETFs auf bestimmte Länder oder Regionen konzentrieren.
• Diversifizierung: Sowohl Währungs- als auch Anleihen-ETFs bieten Diversifizierungsvorteile und verringern das Gesamtrisiko eines Portfolios. Währungs-ETFs diversifizieren über verschiedene Währungen, während Anleihen-ETFs über verschiedene Anleiheemittenten und Laufzeitbereiche diversifizieren.

Steuerliche Auswirkungen: Überlegungen und potenzielle Vorteile

• Steuerliche Behandlung: Im Allgemeinen hängen die steuerlichen Auswirkungen für Währungs- und Anleihen-ETFs von den zugrunde liegenden Vermögenswerten und der Steuerklasse des Anlegers ab. Währungs-ETFs werden als Kapitalgewinne oder -verluste besteuert, während Anleihen-ETFs als Zinserträge besteuert werden.
• Mögliche Steuervorteile: Einige Währungs-ETFs bieten möglicherweise Steuervorteile, wenn sie als nicht ansässige ETFs gelten, wodurch sich die Steuerschuld des Anlegers auf ausländische Dividenden verringert. Anleihen-ETFs können durch steuerfreie Erträge auch Steuervorteile bieten, insbesondere für Kommunalanleihen-ETFs.

Risikomanagement: Risikominderungsstrategien für Währungs- und Anleihen-ETFs

• Absicherungsstrategien: Bei Währungs-ETFs können Anleger Absicherungsstrategien wie Devisentermingeschäfte oder Optionen einsetzen, um das Risiko ungünstiger Währungsbewegungen zu mindern. Anleger von Anleihen-ETFs können sich gegen das Zinsrisiko absichern, indem sie in Anleihen-ETFs mit kürzeren Laufzeiten investieren oder Zinsswaps nutzen.
• Diversifikation: Die Diversifizierung eines Portfolios mit Währungs- und Anleihen-ETFs kann dazu beitragen, das Risiko auf verschiedene Anlageklassen zu verteilen. Anleger sollten ihr Vermögen entsprechend ihrer Risikotoleranz und ihren Anlagezielen aufteilen.
• Neuausrichtung: Die regelmäßige Neuausrichtung eines Portfolios aus Währungs- und Anleihen-ETFs ist unerlässlich, um das gewünschte Risiko-Rendite-Profil aufrechtzuerhalten. Anleger sollten ihre Allokationen entsprechend anpassen