Was ist impermanenten Verlust? Wie wirkt sich es auf Liquiditätsanbieter aus?

Impermanenter Verlust (IL) auf DEXS resultiert aus Preisschwankungen des Liquiditätspool -Vermögens, was den Wert im Vergleich zum einzelnen Halten von Vermögenswerten möglicherweise verringert. Handelsgebühren kompensieren IL, können jedoch den Verlust nicht immer vollständig ausgleichen, was die Risikobewertung für Liquiditätsanbieter entscheidend macht.

Mar 06, 2025 at 05:18 am

Schlüsselpunkte:

• Impermanenter Verlust (IL) ist die Differenz zwischen dem einzelnen Halten von Vermögenswerten und der Bereitstellung von Liquidität in einem dezentralen Austausch (DEX).
• IL ergibt sich aus Preisschwankungen des Vermögenspaares in einem Liquiditätspool.
• Die Größe von IL hängt von der Preisvolatilität und der Zeit des Vermögens im Pool ab.
• Liquiditätsanbieter (LPS) verdienen Handelsgebühren, um IL auszugleichen, aber diese Gebühren können den Verlust nicht immer vollständig kompensieren.
• Das Verständnis von IL ist für LPS von entscheidender Bedeutung, um fundierte Entscheidungen über das Risikomanagement zu treffen.

Was ist impermanenten Verlust?

Impermanent Loss (IL) ist ein Konzept, das für dezentrale Börsen (DEXs) einzigartig ist, die automatisierte Markthersteller (AMMS) verwenden. Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen mit Bestellbüchern verlassen sich AMMS auf Liquiditätspools - Sammlungen von Token, die von Benutzern gesperrt sind, um Trades zu erleichtern. Wenn Sie einem AMM Liquidität liefern, verpflichten Sie Ihr Vermögen im Wesentlichen an einem gemeinsamen Pool. Der Wert Ihres Anteils im Pool hängt vom Verhältnis der beiden Vermögenswerte im Pool ab.

Wie tritt impermanenten Verlust auf?

IL tritt auf, wenn sich das Preisverhältnis der beiden Vermögenswerte im Liquiditätspool ändert, verglichen mit dem, wenn Sie sie ursprünglich hinterlegt haben. Nehmen wir an, Sie bieten den gleichen Wert von Token A und Token B. Wenn der Preis von Token A im Vergleich zu Token B erheblich erhöht wird, kann der AMM den Pool automatisch neu ausbalancieren, um ein Verhältnis von 50/50 nach Wert zu führen. Dies bedeutet, dass Sie mehr Token B und weniger Token A haben als Sie ursprünglich hinterlegt haben. Der Unterschied zwischen dem Halten Ihres anfänglichen Vermögens und Ihrem Anteil des Pools nach der Preisänderung ist der unbeständige Verlust. Es heißt "unvollständig", denn wenn die Preise zu ihrem ursprünglichen Verhältnis zurückkehren, verschwindet der Verlust.

Faktoren, die impermanenten Verlust beeinflussen:

Mehrere Faktoren beeinflussen die Menge an impermanenten Verlust erheblich. Am bedeutendsten ist die Preisvolatilität des Vermögenspaars. Eine höhere Volatilität führt zu einem signifikanteren Ausgleich und damit zu einem größeren Potential -IL. Die Dauer Ihrer Liquiditätsbestimmung ist auch von Bedeutung. Längere Perioden setzen Sie höheren Preisschwankungen und einem größeren potenziellen IL aus. Das anfängliche Verhältnis Ihres hinterlegten Vermögens spielt ebenfalls eine Rolle. Ein stark verzerrtes Verhältnis kann in bestimmten Preisbewegungen zu verstärktem IL führen.

Wie wirkt sich impermanenter Verlust die Liquiditätsanbieter aus?

Für Liquiditätsanbieter (LPS) stellt IL einen potenziellen Wertverlust im Vergleich zu einfachem Halten des Vermögens einzeln dar. Es ist jedoch nicht immer ein Nettoverlust. LPS erhalten Handelsgebühren, die aus Transaktionen innerhalb des Liquiditätspools als Entschädigung erzeugt werden. Diese Gebühren sammeln sich im Laufe der Zeit an und können den unbeständigen Verlust ausgleichen oder sogar übertreffen. Ob die Handelsgebühren ausreichen, um IL zu kompensieren, hängt vom Handelsvolumen, der Gebührenstruktur des DEX und der Preisvolatilität des Vermögenspaars ab.

Berechnung des unperlasken Verlusts:

Die Berechnung des genauen impermanenten Verlusts erfordert das Verständnis der von AMMS verwendeten mathematischen Formel. Während komplexe, einfachere Schätzungen online über Taschenrechner verfügbar sind. Diese Taschenrechner benötigen normalerweise die anfängliche Investitionsquote und die endgültige Preisquote der Vermögenswerte, um die IL abzuschätzen. Mehrere Websites und Tools bieten diesen Taschenrechnern an, sodass LPS verschiedene Szenarien simulieren und potenzielle Risiken verstehen, bevor sie Liquidität liefern.

Minimierung des unpermanenten Verlusts:

Es gibt keine narrensicheren Methoden, um den uneingeschränkten Verlust vollständig zu beseitigen, aber LPs können Strategien anwenden, um das Risiko zu mildern. Eine Strategie besteht darin, weniger volatile Vermögenspaare zu wählen. Je niedriger die Preisschwankungen, desto seltener das Ausbalancieren und damit der potenzielle IL. Ein weiterer Ansatz besteht darin, Liquidität für kürzere Zeiträume bereitzustellen und die Exposition gegenüber erheblichen Preisschwankungen zu verringern. Kürzere Perioden können jedoch eine geringere Akkumulation von Handelsgebühren bedeuten. Eine sorgfältige Auswahl des DEX und das Verständnis seiner Gebührenstruktur ist ebenfalls von entscheidender Bedeutung, da höhere Gebühren potenzielle IL effektiver ausgleichen können.

Impermanenter Verlust vs. realisierter Verlust:

Es ist entscheidend, zwischen impermanenten Verlust und realisiertem Verlust zu unterscheiden. Impermanenter Verlust ist nicht realisiert; Es wird nur zu einem realisierten Verlust, wenn die LPS ihre Liquidität aus dem Pool zurückzieht. Wenn die Preise der Vermögenswerte zum Zeitpunkt des Rückzugs zu ihrem ursprünglichen Verhältnis zurückkehren, verschwindet der unbeständige Verlust und die LP hat nur einen Nettogewinn oder Verlust aus akkumulierten Handelsgebühren. Wenn das Preisverhältnis jedoch ungünstig bleibt, wird der unvollständige Verlust beim Abzug zu einem realisierten Verlust.

Die Rolle der Handelsgebühren bei der Entschädigung des unpermanenten Verlusts:

Handelsgebühren sind der Hauptmechanismus, durch den LPs für das Risiko eines unbeständigen Verlusts kompensiert werden. Je höher das Handelsvolumen im Pool, desto größer sind die Handelsgebühren. Diese Gebühren werden aufgrund ihres Anteils am Pool proportional unter den LPs verteilt. DEXs haben häufig unterschiedliche Gebührenstrukturen, daher ist der Vergleich der Gebühren auf verschiedenen Plattformen von wesentlicher Bedeutung, bevor Sie entscheiden, wo Liquidität gewährt werden soll. Die allgemeine Rentabilität der Liquidität hängt vom Restbetrag zwischen verdienten Handelsgebühren und jeglicher uneingeschränkter Verlust ab.

Risikotoleranz verstehen:

Das Verständnis Ihrer Risikotoleranz ist vor der Liquidität von entscheidender Bedeutung. IL ist ein inhärentes Risiko bei der AMM-basierten Liquiditätsbestimmung. Wenn Sie risikoavers sind, bevorzugen Sie möglicherweise die einzelne Vermögenswerte, anstatt an Liquiditätspools teilzunehmen. Umgekehrt könnten diejenigen mit höherer Risikotoleranz das Potenzial für erhebliche Gewinngebühren des Handelsgebührs ermitteln, das Risiko eines unbeständigen Verlusts, insbesondere in Pools mit hohem Handelsvolumen. Eine gründliche Forschung und das Verständnis der potenziellen Risiken sind für fundierte Entscheidungen von wesentlicher Bedeutung.

Schritt-für-Schritt-Anleitung zum Verständnis Ihres potenziellen impermanenten Verlusts (vereinfacht):

• Schritt 1: Beachten Sie die Erstinvestition: Machen Sie den Betrag jedes Tokens, den Sie dem Liquiditätspool zur Verfügung stellen, und den Wert zum Zeitpunkt der Einzahlung.
• Schritt 2: Verfolgungspreisänderungen: Überwachen Sie die Preisschwankungen beider Token in Ihrem ausgewählten Paar.
• Schritt 3: Verwenden Sie einen impermanenten Verlustrechner: Geben Sie die anfänglichen Investitionsdetails und den aktuellen Preis jedes Tokens in einen Online -IL -Taschenrechner ein.
• Schritt 4: Ergebnisse analysieren: Der Taschenrechner zeigt Ihren potenziellen unbeständigen Verlust und veranschaulicht die Differenz zwischen dem Halten Ihrer Token individuell und der Bereitstellung von Liquidität.
• Schritt 5: Erwägen Sie Handelsgebühren: Faktor für die während der Liquiditätsvorschriftenzeit erbrachten Handelsgebühren zur Bewertung Ihres Gesamtnettogewinns oder -verlusts.

Häufig gestellte Fragen:

F: Kann unpermanenter Verlust jemals 100%übersteigen?

A: Theoretisch darf der unpermanente Verlust 100%nicht überschreiten. Das Worst-Case-Szenario ist, wenn ein Token auf Null geht, was zu einem Totalverlust der Investition in diesem Token führt. Der Wert des verbleibenden Tokens würde jedoch immer noch bestehen.

F: Ist impermanenten Verlust immer eine schlechte Sache?

A: Nicht unbedingt. Hohe Handelsgebühren können den unbeständigen Verlust ausgleichen und sogar übertreffen, was zu einem Nettogewinn für den Liquiditätsanbieter führt. Der Schlüssel besteht darin, das Potenzial für IL gegen das Potenzial für den Erwerb erheblicher Handelsgebühren auszugleichen.

F: Wie kann ich einen uneingeschränkten Verlust vollständig vermeiden?

A: Es gibt keinen garantierten Weg, um einen unvollständigen Verlust vollständig zu vermeiden. Die einzige Möglichkeit besteht darin, AMMS keine Liquidität zu verleihen.

F: Was sind einige gute Ressourcen, um mehr über den unbeständigen Verlust zu erfahren?

A: Zahlreiche Online -Ressourcen, darunter Artikel, Blog -Beiträge und Videos, detailliert im detaillierten Verlust. Viele Defi -Plattformen bieten auch Bildungsmaterialien zu diesem Thema.

F: Gibt es Strategien zur Verringerung der Auswirkungen eines unpermanenten Verlusts?

A: Ja, die Auswahl weniger volatiler Vermögenspaare und der Bereitstellung von Liquidität für kürzere Perioden kann dazu beitragen, das Risiko zu mildern. Diese Strategien können jedoch auch das Potenzial für den Erwerb von Handelsgebühren verringern.