Wie viel Geld wird täglich von einem unbefristeten Vertrag abgezogen?

Der Finanzierungssatz für unbefristete Verträge, der als jährliche Differenz zwischen dem Perp-Preis und dem Spotpreis berechnet wird, bietet Händlern einen Anreiz, Long- und Short-Positionen auszugleichen, um sicherzustellen, dass der Perp-Preis mit dem Spotpreis übereinstimmt.

Nov 03, 2024 at 09:03 pm

Grundlegendes zu den Finanzierungsraten für unbefristete Verträge

Unbefristete Verträge, allgemein bekannt als „Perps“, sind Finanzinstrumente, die es Händlern ermöglichen, ohne Ablaufdatum auf den zukünftigen Preis eines Basiswerts zu spekulieren. Dadurch können unbefristete Vertragspositionen auf unbestimmte Zeit gehalten werden.

Um die nahtlose Fortsetzung von Perp-Verträgen zu ermöglichen, verwenden Börsen einen Finanzierungssatzmechanismus, bei dem es sich um eine kleine Gebühr handelt, die von Händlern auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Perp-Preis und dem Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts gezahlt (oder erhalten) wird. Diese Gebühr stellt sicher, dass der Perp-Preis eng an den Spot-Preis angepasst bleibt.

Wie Fördersätze funktionieren

1. Berechnung der Förderrate:

   Der Finanzierungssatz wird als annualisierte Differenz zwischen dem Perp-Preis (P) und dem Spot-Preis (S) berechnet, multipliziert mit dem Kontrakt-Nominalwert (K) und einem Faktor von 365 Tagen.

   Fördersatz = ((P - S) / S) K 365

2. Anpassen der Positionen:

   Händler, die Long-Positionen mit unbefristeten Kontrakten halten (Wetten auf einen Preisanstieg), zahlen den Finanzierungssatz an Händler, die Short-Positionen halten (Wetten auf einen Preisrückgang). Dieser Prozess bietet Händlern einen Anreiz, ein Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Positionen aufrechtzuerhalten, und gleicht den Perp-Preis dem Spotpreis an.

3. Siedlung:

   Der Finanzierungssatz wird normalerweise alle acht Stunden (auf OKX) oder alle sechs Stunden (auf anderen Börsen) abgerechnet. In diesen Abrechnungsintervallen überweisen Händler, die Long-Positionen halten, Gelder an Händler, die Short-Positionen halten.

Auswirkungen der Finanzierungssätze

• Konvergenz mit dem Spotpreis: Die Finanzierungsraten tragen dazu bei, den Perp-Preis nahe am Spotpreis zu halten und so erhebliche Abweichungen zu verhindern.
• Verhalten der Händler: Hohe Finanzierungsraten können die Entscheidungen der Händler beeinflussen, indem sie das Halten von Long- oder Short-Positionen teurer machen und so die Marktneutralität fördern.
• Rentabilität: Händler können möglicherweise von Anpassungen der Finanzierungsrate profitieren, indem sie ihre Positionen basierend auf der Entwicklung der Finanzierungsrate strategisch anpassen.

Beispiel:

Nehmen wir an, der unbefristete Kontraktpreis für ETH/USD beträgt 1.200 $ und der Spotpreis beträgt 1.190 $. Der Nominalwert jedes Vertrags beträgt 1.000 US-Dollar.

Der Fördersatz würde wie folgt berechnet:

Finanzierungsrate = ((1.200 - 1.190) / 1.190) 1.000 365 = 0,0033 USD

Daher würden Händler, die Long-Positionen halten, Händlern, die Short-Positionen halten, alle acht Stunden auf OKX 0,0033 USD für jeden ETH/USD-Perp-Kontrakt im Wert von 1.000 USD zahlen.