Was ist Gamma?

Schlüsselpunkte

• Definition und Funktion von Gamma: Gamma misst die Sensibilität des Preises einer Option gegenüber Änderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
• Gamma -Absicherung: Händler können Gamma -Absicherungsstrategien verwenden, um das Risiko zu verwalten, indem sie ihre Optionspositionen basierend auf dem Ändern der Gammawerte anpassen.
• Berechnung von Gamma: Gamma wird als zweites Derivat des Preises einer Option in Bezug auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts berechnet.
• Faktoren, die Gamma beeinflussen: Faktoren wie den Ausübungspreis der Option, die Ablaufzeit und die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts beeinflussen Gamma.
• Positive und negative Gamma: Positiver Gamma weist darauf hin, dass der Preis der Option mit zunehmendem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt, während die negative Gamma das Gegenteil anzeigt.
• Gamma und Ablauf: Gamma ist auf dem Höhepunkt, wenn sich die Option in der Nähe des Verfallsdatums befindet und abnimmt, wenn sich die Option dem Ablauf nähert.
• Anwendungen von Gamma: Gamma wird für Absicherungsstrategien, Volatilitätshandel und Optionspreismodellierung verwendet.

Eingehende Erkundung

1. Definition und Funktion von Gamma

Gamma misst die Änderungsrate des Deltas einer Option in Bezug auf Änderungen des Preisvermögens des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Wenn Gamma positiv ist, zeigt dies an, dass eine kleine Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einer unverhältnismäßig hohen Veränderung des Deltas der Option führt. Dies bedeutet, dass die Option auf Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts empfindlicher wird. Umgekehrt wird die Option, wenn Gamma negativ ist, weniger empfindlich gegenüber Änderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Gamma liefert wertvolle Informationen über die Sensibilität des Preises einer Option gegenüber Änderungen im Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Händler können Gamma verwenden, um das Risiko und die potenzielle Rendite einer Optionsposition zu bewerten.

2. Gamma -Absicherung

Händler können Gamma -Absicherungsstrategien anwenden, um das Risiko von Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu mildern. Durch die Anpassung ihrer Optionspositionen basierend auf änderenden Gamma -Werten können Händler ein gewünschtes Maß an Delta -Exposition beibehalten.

Gamma -Absicherung umfasst den Kauf oder Verkauf von Optionen, um die Gamma einer vorhandenen Optionsposition auszugleichen. Wenn beispielsweise eine Option positiv Gamma hat, kann ein Händler zusätzliche Optionen verkaufen, um die Delta-Exposition zu reduzieren und das Profil des Gewinns zu stabilisieren.

3. Berechnung von Gamma

Gamma wird als zweites Derivat des Preises einer Option in Bezug auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts berechnet. Die Formel für Gamma lautet:

 Gamma = (∂²V/∂S²) / (2P)

Wo:

• V ist der Preis der Option
• S ist der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts
• P ist der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts pro Aktie

4. Faktoren, die Gamma beeinflussen

Mehrere Faktoren beeinflussen die Gamma einer Option:

• Ausübungspreis: Die Optionen mit den Streikpreisen nahe dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts haben eine höhere Gamma als diejenigen mit den Streikpreisen, die weit vom Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts entfernt sind.
• Ablaufzeit: Gamma erhöht sich, wenn sich die Option ihrem Ablaufdatum nähert.
• Volatilität: Optionen für volatilere zugrunde liegende Vermögenswerte haben höhere Gamma als Optionen für weniger volatile zugrunde liegende Vermögenswerte.

5. Positive und negative Gamma

Positives Gamma zeigt an, dass der Preis der Option mit zunehmendem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts erhöht wird, während die negative Gamma angibt, dass der Preis der Option mit zunehmendem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt.

Positive Gamma findet sich in der Regel in Optionen, die nahezu am Geld sind und relativ kurze Zeiten zum Ablauf haben. Negative Gamma ist in der Regel in Optionen zu finden, die weitaus vom Geld sind und relativ lange Zeiten haben, um nach Ablauf zu kommen.

6. Gamma und Ablauf

Gamma befindet sich auf seinem Höhepunkt, wenn die Option in der Nähe des Verfallsdatums steht. Wenn sich die Option nähert, nähert sich das Delta der Option näher an 1 oder 0, und die zweite Ableitung des Preises der Option in Bezug auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts wird größer. Dies führt zu einem Anstieg der Gamma.

7. Anwendungen von Gamma

Gamma wird in verschiedenen Aspekten des Optionshandels verwendet:

• Absicherungsstrategien: Gamma -Absicherung wird verwendet, um Risiken zu verwalten und Optionspositionen anzupassen, um ein gewünschtes Maß an Delta -Exposition aufrechtzuerhalten.
• Volatilitätshandel: Gamma wird verwendet, um die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu tauschen, das sowohl Gewinn- als auch Verlustmöglichkeiten bieten kann.
• Optionspreismodellierung: Gamma wird in komplexen Optionspreismodellen verwendet, um den beizulegenden Zeitwert der Optionen zu berechnen, wobei das Risiko und die Sensibilität gegenüber den zugrunde liegenden Vermögenspreisänderungen berücksichtigt werden.

FAQs

F: Was ist der Unterschied zwischen Delta und Gamma?

A: Delta misst die Sensibilität des Preises einer Option gegenüber Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenspreises, während Gamma die Sensibilität des Deltas einer Option gegenüber Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts misst.

F: Wie ist die Beziehung zwischen Zeit bis nach Ablauf und Gamma?

A: Gamma nimmt zu, wenn sich die Option ihrem Ablaufdatum nähert, da die Option eher auf Änderungen des zugrunde liegenden Vermögenspreises reagiert.

F: Wie können Sie die Gamma einer Option berechnen?

A: Gamma kann als zweites Abgang des Preises einer Option in Bezug auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts unter Verwendung der Formel: gamma = (∂²v / ∂s²) / (2p) berechnet werden.