Was bedeuten Verwaltungskosten für Anleger?

Verwaltungskosten wie Marketing, Gehälter und Anwaltskosten wirken sich auf die Finanzberichte eines Unternehmens und damit auf die Erkenntnisse der Anleger über Rentabilität, Effizienz und Cashflow aus.

Oct 16, 2024 at 03:10 pm

Was bedeuten Verwaltungskosten für Anleger?

1. Verwaltungskosten verstehen

Verwaltungskosten beziehen sich auf die Kosten, die einem Unternehmen außerhalb der Kerngeschäftsaktivitäten entstehen. Zu diesen Ausgaben gehören typischerweise:

• Marketing und Werbung

• Gehälter und Zusatzleistungen für Verwaltungsmitarbeiter

• Büromiete und Nebenkosten

• Anwalts- und Buchhaltungskosten

2. Auswirkungen auf den Jahresabschluss

Verwaltungskosten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Aufwand erfasst und verringern den den Aktionären zur Verfügung stehenden Nettoertrag. Höhere Verwaltungskosten können zu einer geringeren Rentabilität und einem geringeren Gewinn je Aktie führen.

3. Bedeutung für Investoren

Anleger sollten die Verwaltungskosten im Auge behalten, weil sie:

• Auswirkungen auf die Rentabilität: Hohe Verwaltungskosten können den Gewinn schmälern und die Eigenkapitalrendite (ROE) verringern.

• Signaleffizienz: Geringe Verwaltungskosten können ein Hinweis darauf sein, dass das Unternehmen effizient geführt wird.

• Beeinflussung des Cashflows: Hohe Verwaltungskosten können die Barreserven erschöpfen und die Fähigkeit des Unternehmens beeinträchtigen, in Wachstum zu investieren oder Schulden zurückzuzahlen.

4. Ermittlung übermäßiger Verwaltungskosten

Anleger können die Verwaltungskosten eines Unternehmens mit Branchen-Benchmarks oder eigenen historischen Daten vergleichen. Übermäßiger Verwaltungsaufwand kann auf Folgendes hinweisen:

• Schlechte Kostenkontrolle

• Ineffiziente Abläufe

• Unnötige Ausgaben

5. Überlegungen für Anleger

Bei der Bewertung der Verwaltungskosten sollten Anleger Folgendes berücksichtigen:

• Branchenkontext: Die Verwaltungskosten können je nach Branche variieren.

• Unternehmensgröße und -stadium: Kleinere Unternehmen haben möglicherweise einen höheren Verwaltungsaufwand im Verhältnis zum Umsatz als größere Unternehmen.

• Wachstumsstrategie: Bei Unternehmen im Wachstumsmodus können aufgrund der Expansion höhere Verwaltungskosten anfallen.

• Aufsicht des Managements: Ein effektives Management sollte sicherstellen, dass die Verwaltungskosten niedrig und unter Kontrolle sind.

Beispiel

Angenommen, Unternehmen A hat einen Umsatz von 1 Million US-Dollar und Verwaltungsausgaben in Höhe von 200.000 US-Dollar, was zu einem Nettoeinkommen von 800.000 US-Dollar führt. Dies würde einer Verwaltungskostenquote (Verwaltungsaufwand/-ertrag) von 20 % entsprechen. Wenn der Branchen-Benchmark von Unternehmen A 15 % beträgt, könnten Anleger vermuten, dass das Unternehmen höhere Verwaltungskosten als üblich hat.

Abschluss

Verwaltungskosten sind ein entscheidender Aspekt der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens. Anleger sollten diese Ausgaben sorgfältig bewerten, um Rentabilität, Effizienz und Cashflow zu beurteilen. Durch das Verständnis der Auswirkungen der Verwaltungskosten können Anleger fundierte Entscheidungen über ihre Investitionen treffen.