比特币（BTC）“交易者”集团利润最近猛增，但是否与上一个顶部一样高？

1 至 3 个月的比特币投资者目前上涨了 47%

A key on-chain metric suggests that Bitcoin (BTC) traders are currently sitting on unrealized profits of 47%, putting them close to the levels seen at the last crypto top.

一项关键的链上指标表明，比特币 (BTC) 交易者目前的未实现利润为 47%，接近上次加密货币顶部的水平。

What Is Bitcoin Traders' Profit/Loss Margin?

比特币交易者的盈利/亏损幅度是多少？

CryptoQuant Head of Research Julio Moreno recently highlighted a segment of the BTC investors that are currently up by 47%. But how does one arrive at this number?

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 最近强调了目前增长 47% 的 BTC 投资者群体。但如何得出这个数字呢？

Moreno uses the metric "Profit/Loss Margin" to gauge the net profit or loss realized by Bitcoin investors over a specific time frame. This indicator is obtained by going through the transaction history of all coins in circulation to find the last price at which they were moved.

莫雷诺使用“利润/亏损幅度”指标来衡量比特币投资者在特定时间范围内实现的净利润或亏损。该指标是通过遍历所有流通中的代币的交易历史来找到它们的最后移动价格而获得的。

If the last transfer price for any token is less than the current spot value, then that particular coin can be assumed to be holding an unrealized profit. In contrast, coins of the opposite type are considered to be carrying some net loss.

如果任何代币的最后转让价格低于当前现货价值，则可以假设该特定代币持有未实现利润。相反，相反类型的硬币被认为带有一些净损失。

The Profit/Loss Margin sums these profits and losses for the entire network, representing the net situation in the market.

盈亏边际将整个网络的利润和亏损相加，代表市场的净状况。

More specifically, the metric used here considers the Profit/Loss Margin of only those BTC investors who bought their coins at least one month and three months ago. These investors are typically classified as "traders" due to their shorter-term investment strategies.

更具体地说，这里使用的指标仅考虑那些至少在一个月和三个月前购买比特币的投资者的利润/亏损。由于其短期投资策略，这些投资者通常被归类为“交易者”。

Now,はこちらからどうぞ Morenoが共有したチャートで過去 1 年間の BTC トレーダーのトレンドを示しています。

现在，点击这里 Moreno 分享了一张图表，显示了过去一年 BTC 交易者的趋势。

上のグラフに示すように、トレーダーの Bitcoin 損益率は最近プラスの領域に急上昇しており、これらの投資家が現在多額の利益を上げていることを示しています。

如上图所示，交易者的比特币盈亏比最近飙升至正值，这表明这些投资者现在正在赚取可观的利润。

具体的には、このコホートは最近の価格急騰から 47% の純利益を上げています。歴史的に見ると、投資家の利益が高いほど、仮想通貨価格の上昇がピークを迎えています。

具体来说，该群体从最近的价格飙升中获得了 47% 的净收益。从历史上看，投资者的回报越高，加密货币价格在峰值时的涨幅就越大。

その理由は、保有者の利益が大きくなるにつれて、利益確定のために保有物を売却する誘惑に駆られるためです。トレーダーは特に売却に参加する可能性が高く、このコホートには比較的未熟で簡単にパニックになる傾向があるためです。

原因是，随着持有人利润的增长，他们会忍不住出售所持股份以获取利润。交易者特别有可能参与抛售，因为这一群体相对不成熟，容易恐慌。

チャートによると、3 月の上昇は、この指標が約 69% だったときに発生しました。これまでのところ、この指標はまだそれほど高くなってはいません。

根据图表，3月份的反弹发生在该指标在69%左右时。到目前为止，这个指标还没有上升很高。

とはいえ、BTC は昨年 12 月にも上昇し、トレーダーの損益率は 48% でした。これは最新の値よりわずか 1% 高いものです。

尽管如此，BTC 去年 12 月也出现上涨，交易者的盈利/亏损幅度达到 48%。这仅比最新值高出 1%。

利益確定のリスクにもかかわらず、Bitcoin の上昇が続くのか、それともまず冷却期間が訪れるのかはまだわかりません。

尽管存在获利了结的风险，但比特币的涨势是否会持续，或者是否会先经历一个冷却期，还有待观察。

BTC 価格

BTC 価格

執筆時点で、Bitcoin は約 88,800 ドルで取引されており、先週比 16% 以上上昇しています。

截至撰写本文时，比特币交易价格约为 88,800 美元，较上周上涨超过 16%。