期货Bitcoin ETF的“滚动成本”是如何产生的？

Bitcoin期货ETF的卷成本是由合同卷起的，影响绩效； Contango可以拖动返回，而向后可以增强它们。

2025/04/08 13:22

期货Bitcoin ETF的“滚动成本”是投资者理解的关键概念，因为它直接影响了ETF的性能。在本文中，我们将深入研究卷成本如何产生的机制，探索造成此成本的基本过程和因素。

了解期货合约

期货合约是义务购买者购买的财务衍生品，以及卖方出售的卖方，在指定的未来日期以预定的价格以预定的价格出售。在Bitcoin期货ETF的背景下，这些合同用于在不直接持有加密货币的情况下获得Bitcoin的暴露。 ETF持有Bitcoin期货合约的投资组合，并定期将其卷起以保持暴露于Bitcoin。

滚动期货合约的过程

卷成本来自期货合约的过程。当期货合同接近其到期日期时，ETF必须出售到期合同并在稍后到期日购买新合同。这个过程被称为翻滚。到期合同的价格与新合同之间的差异是产生滚动成本的原因。

出售到期合同：ETF出售即将以当前市场价格到期的期货合约。
购买新合同：ETF然后以当前市场价格购买新的期货合约，以较晚的到期日期。

卷成本是这两个价格之间的差额。如果新合同比到期合同更昂贵，则ETF会造成contango情况，从而导致负费用。相反，如果新合同更便宜，ETF则从落后情况中受益，从而产生正面成本。

影响滚动成本的因素

几个因素影响Bitcoin期货ETF的卷成本：

市场情绪：对Bitcoin的总体情绪会影响期货合约的定价。如果投资者对Bitcoin看涨，那么随后到期日期的期货合约的价格可能会更高，从而导致Contango。
供求：Bitcoin期货合约的供求动态也会影响滚动成本。对期货合约的高需求可以提高价格，从而增加了Contango的可能性。
到期的时间：剩余的时间直到期货合约到期可能会影响其价格。由于较长的不确定性增加，持续时间较长的合同可能会更高。

计算滚动成本

要计算滚动成本，投资者需要考虑以下步骤：

确定到期合同：确定即将到期的期货合约的价格。
确定新合同：以稍后到期日期确定新期货合约的价格。
计算差异：从新合同的价格中减去到期合同的价格以找到滚动成本。

例如，如果到期合同的定价为40,000美元，而新合同的价格为41,000美元，则卷成本为41,000美元 - $ 40,000 =每份合同$ 1,000。这代表了contango的情况，导致ETF的负成本负成本。

滚动成本对ETF性能的影响

卷成本对Bitcoin期货ETF的性能有直接影响。持续的contango情况可能会导致ETF回报的拖累，因为ETF每次付费都会因期货合约而产生成本。随着时间的流逝，这种阻力会侵蚀ETF的性能，尤其是在滚动成本很大的情况下。

相反，落后的情况可以增强ETF的回报，因为ETF受益于正卷成本。但是，在Bitcoin期货市场中，落后不太常见，这使得Contango变得更加普遍。

管理滚动成本

ETF经理采用各种策略来管理滚动成本对其资金的影响：

多元化的合同到期：通过与不同到期日的期货合同持续合同，ETF经理可以随着时间的推移分配卷成本，从而降低对ETF绩效的影响。
主动管理：一些ETF使用主动管理策略选择最有利的期货合约，从而可能降低滚动成本。
对冲：ETF经理可以使用对冲策略来减轻滚动成本的影响，尽管这可以引入额外的成本和复杂性。

结论

了解Bitcoin期货ETF的卷成本对于希望通过这些金融工具获得Bitcoin的投资者至关重要。纸卷成本源于期货合约的滚动过程，并受到市场情绪，供应和需求以及合同到期的时间的影响。尽管Contango情况可能会导致ETF的性能拖累，但ETF经理采用各种策略来管理和减轻滚动成本的影响。

常见问题

问：Bitcoin期货ETF的卷成本可以为负吗？

答：是的，如果ETF处于落后情况，新期货合约比到期合同便宜，则卷成本可能为负。但是，在Bitcoin期货市场中，落后不太常见。

问：Bitcoin期货ETF多久浏览其合同？

答：滚动期货合约的频率取决于特定的ETF及其策略。通常，Bitcoin期货ETF每月付费，因为大多数Bitcoin期货合约都有每月的到期周期。

问：是否有没有产生滚动成本的Bitcoin ETF？

答：是的，有持有物理Bitcoin而不是期货合约的Bitcoin ETF。这些位置Bitcoin ETF不会产生费用，因为它们不需要卷起期货合约。但是，他们可能会面临其他费用和考虑因素，例如监护和安全费用。

问：可以提前预测滚动费用吗？

答：通过确定的滚动成本是具有挑战性的，因为它们受到各种市场因素的影响。但是，投资者可以监视市场状况和期货曲线，以了解对潜在滚动成本的见解。提供有关其期货持有的透明度的ETF也可以帮助投资者预期滚动成本。

免责声明:info@kdj.com

所提供的信息并非交易建议。根据本文提供的信息进行的任何投资，kdj.com不承担任何责任。加密货币具有高波动性，强烈建议您深入研究后，谨慎投资！

如您认为本网站上使用的内容侵犯了您的版权，请立即联系我们（info@kdj.com），我们将及时删除。

恐惧与贪婪指数

立即交易

最大赢家

RFC

$0.0987

65.57%

立即交易
AERGO

$0.2911

38.06%

立即交易
KEEP

$0.0941

33.67%

立即交易
ALCH

$0.1456

29.69%

立即交易
HNT

$3.8373

21.29%

立即交易
COW

$0.2945

19.58%

立即交易

相关百科

直接持有Bitcoin ETF和直接持有Bitcoin的长期持有之间的回报有什么区别？

2025-04-09 04:15:01

直接考虑长期持有Bitcoin ETF和持有Bitcoin之间的回报差异时，必须了解影响每个投资期权的细微差别和因素。两种方法都有其独特的优势和潜在的缺点，这可能会显着影响整体回报。了解Bitcoin ETF Bitcoin交易所交易基金（ETF）是跟踪Bitcoin价格并在传统证券交易所进行交易的金融工具。他们为投资者提供了一种更简单的方法来获得Bitcoin的暴露方式，而无需管理加密货币钱包或处理交流的复杂性。可访问性：Bitcoin ETF可以通过传统的经纪帐户访问，这使得它们对于已经熟悉股票市场交易的投资者更加便利。法规：ETF受监管监督的约束，这可以为投资者提供对加密货币不受监管的性质的安全感。流动性：ETF通常提供高流动性，使投资者可以在市场时间内轻松买卖股票。直接持有Bitcoin持有B...