什麼是前跑及其危險？

Crypto的領域運行涉及使用交易的先進知識來獲得不公平的交易優勢，通常會在Defi平台上影響市場完整性。

2025/04/08 10:56

在加密貨幣世界中的領先地帶是指個人或實體使用對即將進行的交易的高級知識來獲得不公平的交易優勢的不道德實踐。這種做法在分散的金融（DEFI）平台中尤為普遍，並且可能對市場完整性和公平產生重大影響。在本文中，我們將探討什麼是前跑，它的發生方式以及對加密貨幣生態系統構成的危害。

什麼是正面的？

領先是一種市場操縱形式，在該市場中，交易者根據有關即將進行的交易的高級非公開信息執行訂單。在傳統的金融市場中，這可能涉及經紀人在執行該訂單之前就大型客戶訂單進行信息。在加密貨幣的背景下，前進經常發生在分散的交換（DEX）和DEFI平台上。

在這些環境中，可以通過自動機器人來促進前運行，從而掃描區塊鏈進行待處理的交易。這些機器人可以在執行之前檢測大訂單，並迅速下達自己的命令以利用預期的價格運輸。這種做法可以以犧牲原始交易者為代價，從而為領先者帶來可觀的利潤。

加密貨幣如何發生前進？

加密貨幣空間中的正面運行通常涉及交易訂購和礦工可提取值（MEV）的使用。這是其工作原理：

交易順序：在區塊鏈上，交易分為區塊並按照特定順序進行處理。領先者通過以較高的汽油費來提交交易，確保其交易在原始交易之前進行處理。這使他們能夠在大訂單影響市場價格之前買賣資產。
礦工可提取價值（MEV） ：驗證交易並將其添加到區塊鏈中的礦工也可以參與正面運行。他們可以在塊內重新訂購交易以最大化其利潤。這種做法被稱為MEV，其中礦工從他們處理的交易中提取了額外的價值。

前跑的危險

正面運行對加密貨幣生態系統構成了幾種危害，影響了個人交易者和整體市場完整性。

不公平的優勢：前跑給那些具有檢測和採取行動待處理交易的技術手段的人提供了不公平的優勢。這可能會阻止新參與者進入市場，因為他們認為比賽環境不是水平。
成本增加：由於領先者的交易的價格影響，前進的交易者最終可能會支付更高的資產價格。這可能導致交易成本增加並降低市場流動性。
市場操縱：前運行可以有助於市場操縱，因為大訂單可用於人為地膨脹或使價格降低價格。這可能導致對市場的信任喪失，並破壞分散財務的原則。
監管審查：前進的流行率可能會引起監管的關注，這可能導致更嚴格的法規，這可能會扼殺Defi空間中的創新。

defi中前進的示例

為了更好地理解前線運行，讓我們看一下Defi生態系統中的一些示例：

UNISWAP ：最受歡迎的DEX之一，UNISWAP，一直是前運行機器人的主要目標。這些機器人監視了Mempool的大型交易交易，並迅速執行自己的掉期，從價格影響中獲利。
Flash Loans ：Flash Loans允許用戶在沒有抵押品的情況下借用大量加密貨幣，通常與前運行策略一起使用。交易者可以藉入資金，執行前運行交易並在同一交易中償還貸款，這一切都沒有前期成本。
清算：在Defi Lending平台中，前跑者可以在處理清算之前以折扣價購買即將來臨的清算，並迅速購買抵押品，從價格差異中獲利。

減輕前進風險

雖然完全消除前跑是具有挑戰性的，但有幾種策略可以幫助減輕其風險：

使用私人交易：某些平台提供私人交易選項，在執行該交易的詳細信息之前。這可能會使領先者更難檢測和採取行動待定的命令。
隨時間加權的平均價格（TWAP）訂單：隨著時間的推移執行大訂單，降低了價格的影響，並使前跑者更難獲利。
公平的訂購協議：一些區塊鏈項目正在開發公平的訂購協議，旨在隨機化或以其他方式確保交易的公平訂購，從而降低了前進者操縱交易順序的能力。
分散的治理：實施分散治理的平台可以使社區能夠對措施進行對抗領先的措施，例如調整交易費用或實施新協議。

對個人交易者的影響

對於個人交易者而言，前進可能特別有害。這是影響他們的方式：

利潤損失：當交易者的訂單是最終的訂單時，他們可能最終以更高的價格購買或以低於預期的價格出售，從而減少利潤或增加虧損。
打滑的增加：前運行可能會導致滑倒增加，在這種情況下，貿易的執行價格與預期價格大不相同。對於大訂單而言，這尤其有問題。
降低信心：知道他們的交易可能是前進的知識可以減少交易者對市場的信心，導致他們的交易頻率降低或完全避免某些平台。

更廣泛的市場含義

前沿對加密貨幣市場也具有更大的影響：

市場波動：前進可以導致市場波動的增加，因為大訂單很快就進行了可能導致價格快速變動的前運行交易。
流動性問題：如果交易者對領先者保持警惕，他們可能不太願意向市場提供流動性，從而減少流動性和更廣泛的出價差價。
聲譽損失：前進的盛行率會損害Defi平台和更廣泛的加密貨幣生態系統的聲譽，從而使吸引新用戶和投資者變得更加困難。

常見問題

問：可以在加密貨幣空間中完全消除前跑嗎？

答：雖然完全消除領先的跑步是具有挑戰性的，但正在開發各種策略和技術來減輕其影響。其中包括私人交易，公平的訂購協議和分散的治理措施。

問：在Defi平台上交易時，我該如何保護自己免受前進的侵害？

答：為了保護自己免受領先的影響，請考慮使用私人交易選項（如果有），使用TWAP散佈大訂單，並選擇實施措施來對抗前線運行的平台。

問：在加密貨幣空間中的前部是否有法律後果？

答：加密貨幣空間中前進的法律後果可能因管轄權而異。在某些地區，領先的運行可能被認為是一種市場操縱形式，並可能導致監管行動。但是，許多加密貨幣平台的分散性質可能使執法具有挑戰性。

問：前運行如何影響DEFI平台的整體信任？

答：正面運行可以顯著侵蝕對Defi平台的信任，因為它會創造不公平的競爭環境，並可能導致對市場操縱的看法。失去信任可以阻止新用戶和投資者參加Defi生態系統。

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