이번 월요일 트럼프 대통령의 예상치 못한 행정 명령에 따라 (미국 주권 자금 기금을 설립하고 비트 코인을 국가 전략 예비에 통합하는 데 암시 된 것은 관련된 트레이드 오프를 일시 중지하고 평가하는 것이 중요합니다.

비트 코인을 축적하는 것은 명백한 전략처럼 보일 수 있지만, 더 야심적이며 궁극적으로 더 효과적이지만, 개방 된 네트워크의 잠재력을 잠금 해제하기 위해 국가의 금융 아키텍처를 점검해야합니다.

President Trump’s executive order this Monday hinted at establishing a U.S. sovereign wealth fund and incorporating Bitcoin into the national strategic reserve. While accumulating Bitcoin might seem like an obvious strategy, a more ambitious—and ultimately more effective—plan calls for overhauling the nation’s financial architecture to unlock the potential of open networks.

이번 월요일 트럼프 대통령의 행정 명령은 미국 주권 자산 기금을 설립하고 비트 코인을 국가 전략 예비비에 통합하는 것을 암시했다. 비트 코인을 축적하는 것은 명백한 전략처럼 보일 수 있지만, 더 야심적이며 궁극적으로 더 효과적이지만, 개방 된 네트워크의 잠재력을 잠금 해제하기 위해 국가의 금융 아키텍처를 점검해야합니다.

The United States occupies a unique position in global finance by issuing the world’s reserve currency—a status often referred to as the “exorbitant privilege.” But it’s more than a label economists use: it fundamentally reflects the global trust in American governance, economic resilience, and the enduring safety of the dollar as a store of value.

미국은 세계의 예비 통화를 발행함으로써 글로벌 금융에서 독특한 지위를 차지합니다. 종종“엄청난 특권”이라고하는 지위입니다. 그러나 경제학자들이 사용하는 것 이상의 것입니다. 그것은 미국 거버넌스, 경제 탄력성 및 달러의 지속적인 안전에 대한 세계적인 신뢰를 기본적으로 반영합니다.

A novelty Bitcoin token is photographed on a US Dollar bank note, on January 4, 2025. (Photo ... [+] Illustration by Anna Barclay/Getty Images)

참신 비트 코인 토큰은 2025 년 1 월 4 일 미국 달러 은행 메모에 촬영됩니다. (사진 ... [+] Anna Barclay/Getty Images의 일러스트)

The biggest risk posed by a Bitcoin reserve

비트 코인 보호 구역이 제기 한 가장 큰 위험

Proponents of a U.S. Bitcoin reserve argue that Bitcoin’s status as “digital gold”—decentralized and without a single point of failure—positions it as a neutral global asset, detached from any one nation’s monetary policy. But would accumulating Bitcoin truly secure U.S. financial leadership?

미국 비트 코인 보호 구역의 지지자들은 비트 코인의“디지털 골드”로서의“디지털 골드”(중앙화되고 단일 실패 지점없이)로서 한 국가의 통화 정책에서 분리 된 중립적 인 글로벌 자산으로 위치한다고 주장합니다. 그러나 비트 코인을 축적하면 미국의 금융 리더십을 진정으로 확보 할 수 있을까요?

Unlikely. Strategic reserves are meant to ensure stability and provide immediate access during a crisis. Countries store dollars or oil because they need them to repay debts, settle cross-border obligations, and keep essential systems running when supply chains falter. For all its promise, Bitcoin doesn’t meet these near-term needs.

할 것 같지 않은. 전략적 매장량은 위기 동안 안정성을 보장하고 즉각적인 접근을 제공하기위한 것입니다. 국가는 달러 나 석유를 저장하고, 부채를 상환하고, 국경 간의 의무를 해결하고, 공급망이 흔들릴 때 필수 시스템을 계속 운영해야하기 때문입니다. 모든 약속을 위해 Bitcoin은 이러한 단기 요구를 충족시키지 못합니다.

But there’s a bigger risk: if America began amassing Bitcoin on a large scale, it might be seen as a hedge against the dollar itself—raising alarms and giving rivals like China or Russia an opening to claim that the U.S. no longer trusts its own currency.

그러나 더 큰 위험이 있습니다. 미국이 비트 코인을 대규모로 축적하기 시작했다면, 달러 자체에 대한 헤지로 보일 수 있습니다. 경보를 높이고 중국이나 러시아와 같은 경쟁자들이 더 이상 자체 통화를 신뢰하지 않는다고 주장하는 개방을 제공합니다. .

Bitcoin’s long-term trajectory could be bright. It could grow into a universal settlement layer for nations wary of each other’s financial rails. But that transition is still unfolding. Today, the more critical step is building the infrastructure to let Bitcoin and other cryptocurrencies evolve from speculative assets into a key component of global finance. Acquiring a large stash now will drive gains for early adopters and fuel speculation, but it offers minimal strategic advantage.

비트 코인의 장기 궤적은 밝을 수 있습니다. 그것은 서로의 금융 레일을 조심하는 국가들을위한 보편적 정착층으로 자랄 수 있습니다. 그러나 그 전환은 여전히 ​​전개되고 있습니다. 오늘날 더 중요한 단계는 비트 코인 및 기타 암호 화폐가 투기 자산에서 글로벌 금융의 주요 구성 요소로 진화 할 수 있도록 인프라를 구축하는 것입니다. 이제 큰 숨겨지면 얼리 어답터와 연료 투기의 이익을 얻을 수 있지만 최소한의 전략적 이점을 제공합니다.

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Raising the stakes with a U.S. dollar platform strategy

미국 달러 플랫폼 전략으로 지분을 높이고 있습니다

A far more powerful move than simply buying Bitcoin is to shape its integration into the U.S. financial system. Think of the early internet: the biggest winners weren’t those who just hoarded domain names; they were the ones who built on top of open protocols, becoming the backbone of a new digital economy.

단순히 비트 코인을 구매하는 것보다 훨씬 강력한 움직임은 미국 금융 시스템에 통합하는 것입니다. 초기 인터넷을 생각해보십시오. 가장 큰 수상자는 도메인 이름을 방금 쌓아 놓은 사람이 아닙니다. 그들은 개방형 프로토콜 위에 세워져 새로운 디지털 경제의 중추가되었습니다.

1. Become a global Bitcoin hub

1. 글로벌 비트 코인 허브가 되십시오

Rather than treating Bitcoin solely as an asset, recognize it as an open, permissionless network for money movement. Even countries that shun the dollar might end up using Bitcoin’s neutral ledger. By building robust Bitcoin infrastructure—including secure custody solutions, regulated exchanges, and efficient on- and off-ramps—the U.S. can attract significant economic activity and innovation. This is an opportunity to export American regulatory and compliance frameworks, technological expertise, and financial best practices as the global financial stack evolves.

Bitcoin을 자산으로만 취급하는 대신 돈 운동을위한 개방적이고 허가없는 네트워크로 인식하십시오. 달러를 피한 국가조차도 Bitcoin의 중립 원장을 사용하게 될 수 있습니다. 안전한 양육권 솔루션, 규제 교환 및 효율적인 온 및 오프 램프를 포함한 강력한 비트 코인 인프라를 구축함으로써 미국은 중대한 경제 활동과 혁신을 유치 할 수 있습니다. 이는 글로벌 금융 스택이 발전함에 따라 미국 규제 및 규정 준수 프레임 워크, 기술 전문 지식 및 재무 모범 사례를 수출 할 수있는 기회입니다.

Bitcoin might be the first cryptocurrency to capture financial institutions’ attention, but it won’t be the last. As decentralized finance (DeFi) evolves, the true opportunity lies in becoming the digital capital of that emerging ecosystem.

비트 코인은 금융 기관의 관심을 포착 한 최초의 암호 화폐 일지 모르지만 마지막은 아닙니다. 분산 된 금융 (Defi)이 발전함에 따라 진정한 기회는 신흥 생태계의 디지털 자본이되는 데 있습니다.

The logo of the stablecoin USD Coin (USDC). (Photo by Silas Stein/picture alliance via Getty Images)

Stablecoin USD 코인 (USDC)의 로고. (Getty Images를 통한 Silas Stein/Picture Alliance의 사진)

2. Drive adoption of USD stablecoins

2. USD stablecoins의 채택을 드라이브하십시오

Dollar-pegged stablecoins extend the reach of the U.S. dollar by modernizing cross-border payments and making it easier for people worldwide to hold, send, and spend in USD. Their widespread adoption hinges on proper regulation—ensuring transparency, robust backing, and consumer protections. Managed effectively, stablecoins can reinforce dollar dominance by turning the dollar into the digital currency of choice for innovative financial services built on open networks.

Dollar-Pegged Stablecoins는 국경 간 지불을 현대화하고 전 세계 사람들이 USD로 보유, 보내기, 지출을 더 쉽게함으로써 미국 달러의 범위를 확장합니다. 그들의 광범위한 채택은 투명성, 강력한 후원 및 소비자 보호에 대한 적절한 규제에 달려 있습니다. 효과적으로 관리되는 Stablecoins는 개방형 네트워크를 기반으로하는 혁신적인 금융 서비스를 위해 달러를 선택한 디지털 통화로 전환함으로써 달러 지배력을 강화할 수 있습니다.

While dollarization may be unwelcome and even hinder USD stablecoin adoption in some regions, that’s exactly where Bitcoin can thrive—as a robust complement and bridge between competing financial systems in a multipolar world.

달러화는 환영받지 못하고 심지어 일부 지역에서 USD 스타블 레코인 채택을 방해 할 수 있지만, 비트 코인이 번성 할 수있는 곳입니다.

3. Empower U.S. innovation and experimentation

3. 미국 혁신과 실험을 강화하십시오

The U.S. didn’t scale the internet on its own—it laid the groundwork that allowed private innovation to flourish. Tech giants emerged by building on top of open protocols within a supportive regulatory environment. Today, a similar strategy could enable U.S. startups and established financial institutions to develop innovative cryptocurrency and stablecoin-based financial services, thereby broadening the dollar’s influence rather than limiting it. A balanced approach—

미국은 인터넷을 자체적으로 확장하지 않았으며 개인 혁신이 번성 할 수있는 토대를 마련했습니다. 기술 거인은 지원 규제 환경 내에서 개방형 프로토콜 위에 구축함으로써 등장했습니다. 오늘날 비슷한 전략을 통해 미국 스타트 업과 설립 된 금융 기관은 혁신적인 암호 화폐와 스타블 코인 기반 금융 서비스를 개발할 수 있도록하여 달러의 영향력을 제한하는 대신 달러의 영향력을 넓힐 수 있습니다. 균형 잡힌 접근 방식 -