암호화폐는 주식 시장 지수를 능가합니다. 분석을 통해 성과 및 포트폴리오 최적화가 드러났습니다.

지난 해 비트코인과 이더리움은 주요 주가 지수를 크게 앞지르며 가치 있는 자산으로서의 잠재력을 보여주었습니다. VaR 분석을 활용한 연구에서는 암호화폐를 포트폴리오에 통합하면 특히 지정학적 긴장 기간 동안 위험을 최적화할 수 있음을 보여줍니다. 그러나 암호화폐는 주식을 직접 대체하는 것이 아니라 균형 잡힌 포트폴리오에서 다양성을 강화하고 위험을 완화할 수 있는 보완적인 자산 클래스입니다.

Cryptocurrency Outperforms Equity Indices: A Comparative Analysis and Portfolio Optimization Assessment

암호화폐가 주가 지수를 능가함: 비교 분석 및 포트폴리오 최적화 평가

Abstract

추상적인

This article investigates the performance of cryptocurrencies relative to traditional equity indices over the past year and explores the potential benefits of incorporating cryptocurrencies into investment portfolios. Utilizing Value at Risk (VaR) analysis, the study demonstrates that cryptocurrencies, particularly Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH), can enhance portfolio risk management and serve as a potential hedge against market volatility.

이 기사에서는 지난 한 해 동안 전통적인 주가 지수와 비교하여 암호화폐의 성과를 조사하고 암호화폐를 투자 포트폴리오에 통합할 때 얻을 수 있는 잠재적 이점을 살펴봅니다. VaR(위험 가치) 분석을 활용하여 이 연구는 암호화폐, 특히 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 포트폴리오 위험 관리를 강화하고 시장 변동성에 대한 잠재적 헤지 역할을 할 수 있음을 보여줍니다.

Introduction

소개

The debate surrounding the performance and value of cryptocurrencies versus traditional equity indices has intensified in recent years. This study aims to shed light on this topic by examining the comparative performance of cryptocurrencies and providing empirical evidence on their role in portfolio optimization.

최근 몇 년 동안 암호화폐의 성과와 가치를 전통적인 주가 지수와 비교하여 둘러싼 논쟁이 심화되었습니다. 본 연구는 암호화폐의 비교 성과를 조사하고 포트폴리오 최적화에서 암호화폐의 역할에 대한 실증적 증거를 제공함으로써 이 주제를 조명하는 것을 목표로 합니다.

Cryptocurrency Outperformance

암호화폐의 뛰어난 성능

An analysis of the performance of BTC and ETH compared to major equity indices, including the NASDAQ (NDX), S&P 500 (SP500), and Dow Jones Industrial (DJI), reveals a significant outperformance by cryptocurrencies. Over the period from April 2023 to April 2024, BTC experienced a remarkable growth of approximately 130%, while ETH gained a substantial 90%. In contrast, the NASDAQ, S&P 500, and DJI exhibited modest gains of 20%, 16%, and 10%, respectively. This outperformance highlights the potential of cryptocurrencies to generate superior returns compared to traditional equity investments.

NASDAQ(NDX), S&P 500(SP500), Dow Jones Industrial(DJI) 등 주요 주가지수와 비교하여 BTC 및 ETH의 성과를 분석한 결과, 암호화폐의 상당한 성과가 나타났습니다. 2023년 4월부터 2024년 4월까지 기간 동안 BTC는 약 130%의 놀라운 성장을 경험한 반면 ETH는 상당한 90%의 이익을 얻었습니다. 반면, 나스닥, S&P 500, DJI는 각각 20%, 16%, 10%의 소폭 상승세를 보였습니다. 이러한 뛰어난 성과는 전통적인 주식 투자에 비해 뛰어난 수익을 창출할 수 있는 암호화폐의 잠재력을 강조합니다.

Portfolio Risk Reduction

포트폴리오 위험 감소

A key finding of this study is that the inclusion of cryptocurrencies in investment portfolios can effectively manage risk. Through VaR analysis, a widely accepted measure of portfolio risk, it was determined that BTC and ETH can optimize the balance between traditional assets and alternative investments. By diversifying across different asset classes, including emerging ones like cryptocurrencies, investors can reduce the overall risk of their portfolios, thereby enhancing their risk-return profile.

본 연구의 주요 결과는 투자 포트폴리오에 암호화폐를 포함시키면 위험을 효과적으로 관리할 수 있다는 것입니다. 포트폴리오 위험에 대해 널리 인정되는 척도인 VaR 분석을 통해 BTC와 ETH가 기존 자산과 대체 투자 간의 균형을 최적화할 수 있다는 것이 확인되었습니다. 암호화폐와 같은 신흥 자산을 포함하여 다양한 자산 클래스에 걸쳐 다양화함으로써 투자자는 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄여 위험 수익 프로필을 향상시킬 수 있습니다.

Role of Cryptocurrencies in Periods of Economic Uncertainty

경제적 불확실성 시대의 암호화폐 역할

The study also examines the behavior of cryptocurrencies during periods of economic uncertainty, as exemplified by the recent Russian-Ukrainian conflict. It was observed that the diversifying role of BTC became more pronounced during this period, as investors sought alternative assets to mitigate risk. This finding suggests that cryptocurrencies can provide a hedge against market instability and serve as a complement to traditional equity investments.

이 연구는 또한 최근 러시아-우크라이나 분쟁 등 경제적 불확실성이 있는 기간 동안 암호화폐의 행동을 조사합니다. 투자자들이 위험을 완화하기 위해 대체 자산을 찾으면서 이 기간 동안 BTC의 다각화 역할이 더욱 두드러진 것으로 관찰되었습니다. 이 결과는 암호화폐가 시장 불안정성에 대한 헤지를 제공하고 전통적인 주식 투자를 보완하는 역할을 할 수 있음을 시사합니다.

Limitations and Implications

한계 및 시사점

While this study provides compelling evidence on the potential benefits of cryptocurrencies, it is important to recognize the limitations and risks associated with these assets. Cryptocurrencies are highly volatile and susceptible to market fluctuations. Investors should exercise due diligence and consider their risk tolerance before investing in cryptocurrencies.

이 연구는 암호화폐의 잠재적 이점에 대한 설득력 있는 증거를 제공하지만 이러한 자산과 관련된 한계와 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 암호화폐는 변동성이 크고 시장 변동에 취약합니다. 투자자는 암호화폐에 투자하기 전에 실사를 실시하고 위험 허용 범위를 고려해야 합니다.

Conclusion

결론

The findings of this study indicate that cryptocurrencies, particularly BTC and ETH, have outperformed traditional equity indices over the past year. Moreover, the inclusion of cryptocurrencies in investment portfolios has the potential to enhance risk management and reduce overall portfolio risk. While cryptocurrencies should not be considered a replacement for traditional investments, they present a valuable diversification tool, especially during periods of market volatility and economic uncertainty.

이 연구 결과에 따르면 암호화폐, 특히 BTC와 ETH는 지난 1년 동안 전통적인 주가 지수를 능가했습니다. 또한, 투자 포트폴리오에 암호화폐를 포함시키면 위험 관리를 강화하고 전반적인 포트폴리오 위험을 줄일 수 있는 잠재력이 있습니다. 암호화폐는 전통적인 투자를 대체하는 것으로 간주되어서는 안 되지만, 특히 시장 변동성과 경제적 불확실성이 있는 기간 동안 귀중한 다각화 도구를 제공합니다.

Further Research Directions

추가 연구 방향

Future research could explore the impact of cryptocurrencies on portfolio returns under different market conditions and investigate the extent to which they can enhance the efficiency of portfolio optimization. Additionally, studies focusing on the role of cryptocurrencies as a hedge against specific types of market risks, such as geopolitical risks or inflation, would provide further valuable insights.

향후 연구에서는 다양한 시장 상황에서 암호화폐가 포트폴리오 수익률에 미치는 영향을 조사하고 포트폴리오 최적화의 효율성을 어느 정도 향상시킬 수 있는지 조사할 수 있습니다. 또한 지정학적 위험이나 인플레이션과 같은 특정 유형의 시장 위험에 대한 헤지 수단으로서 암호화폐의 역할에 초점을 맞춘 연구는 더욱 귀중한 통찰력을 제공할 것입니다.