무한한 손실은 무엇입니까? 유동성 제공 업체에 어떤 영향을 미칩니 까?

DEXS에 대한 불완전한 손실 (IL)은 유동성 풀 자산의 가격 변동으로 인해 자산을 개별적으로 보유하는 것과 비교하여 가치를 줄입니다. 거래 수수료는 IL을 보상하지만 항상 손실을 완전히 상쇄하지는 않지만 유동성 제공 업체에 위험 평가가 중요합니다.

2025/03/06 05:18

핵심 사항 :

• 불완전한 손실 (IL)은 자산을 개별적으로 보유하는 것과 분산 된 거래소 (DEX)에서 유동성을 제공하는 것의 차이입니다.
• IL은 유동성 풀에서 자산 쌍의 가격 변동에서 발생합니다.
• IL의 규모는 가격 변동성과 자산이 수영장에 잠겨있는 시간에 따라 다릅니다.
• 유동성 제공 업체 (LPS)는 IL을 상쇄하기 위해 거래 수수료를 얻지 만 이러한 수수료가 항상 손실을 완전히 보상하지는 않을 수 있습니다.
• IL을 이해하는 것은 LPS가 위험 관리에 대한 정보에 근거한 결정을 내리는 데 중요합니다.

무한한 손실은 무엇입니까?

불완전한 손실 (IL)은 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)를 활용하는 분산 거래소 (DEX)에 고유 한 개념입니다. Order Book과의 전통적인 거래소와 달리 AMMS는 유동성 풀에 의존합니다. 사용자가 잠긴 토큰 컬렉션은 거래를 용이하게합니다. AMM에 유동성을 제공 할 때는 본질적으로 자산을 공유 풀에 커밋합니다. 풀에서의 주식 가치는 풀 내 두 자산의 비율에 따라 다릅니다.

무한한 손실은 어떻게 발생합니까?

IL은 유동성 풀에서 두 자산의 가격 비율이 처음에 입금했을 때와 비교하여 변경 될 때 발생합니다. 토큰 A와 토큰 B의 동일한 값을 제공한다고 가정 해 봅시다. 토큰 가격이 토큰 B에 비해 상당히 증가하면 AMM은 수영장을 자동으로 재조정하여 값별로 50/50 비율을 유지합니다. 이것은 당신이 처음에 기탁 한 것보다 더 많은 토큰 B와 적은 토큰 A로 끝날 것임을 의미합니다. 가격 변동 후 초기 자산을 보유하고 수영장의 점유율의 차이는 무한한 손실입니다. 가격이 원래 비율로 돌아 오면 손실이 사라지기 때문에 "불완전한"이라고합니다.

무한한 손실에 영향을 미치는 요인 :

몇 가지 요인이 경험이있는 무한한 손실의 양에 큰 영향을 미칩니다. 가장 중요한 것은 자산 쌍의 가격 변동성입니다. 변동성이 높을수록 더 큰 재조정으로 이어지고, 따라서 더 큰 잠재적 IL. 유동성 조항의 기간도 중요합니다. 더 긴 기간은 더 큰 가격 변동과 더 큰 잠재적 IL에 노출됩니다. 입금 된 자산의 초기 비율도 역할을합니다. 비율이 매우 치체 된 비율은 특정 가격 변동에서 증폭 된 IL로 이어질 수 있습니다.

무한한 손실은 유동성 제공 업체에 어떤 영향을 미칩니 까?

유동성 제공 업체 (LPS)의 경우 IL은 단순히 자산을 개별적으로 보유하는 것과 비교할 때 잠재적 가치 손실을 나타냅니다. 그러나 항상 순 손실은 아닙니다. LPS는 유동성 풀 내 거래에서 유동성 풀에서 생성 된 거래 수수료를 보상으로받습니다. 이러한 수수료는 시간이 지남에 따라 축적되어 무한한 손실을 상쇄하거나 초과 할 수 있습니다. 거래 수수료가 IL을 보상하기에 충분한 지 여부는 거래 활동의 양, DEX의 수수료 구조 및 자산 쌍의 가격 변동성에 따라 다릅니다.

무한한 손실 계산 :

정확한 불완전한 손실을 계산하려면 AMM이 사용하는 수학적 공식을 이해해야합니다. 복잡하지만 간단한 추정은 계산기를 통해 온라인으로 제공됩니다. 이 계산기는 일반적으로 IL을 추정하기 위해 초기 투자 비율과 자산의 최종 가격 비율이 필요합니다. 여러 웹 사이트와 도구는 이러한 계산기를 제공하여 LPS가 유동성을 제공하기 전에 다양한 시나리오를 시뮬레이션하고 잠재적 위험을 이해할 수 있도록합니다.

무한한 손실 최소화 :

불완전한 손실을 완전히 제거하는 어리석은 방법은 없지만 LPS는 위험을 완화하기 위해 전략을 사용할 수 있습니다. 한 가지 전략은 휘발성 자산 쌍을 덜 선택하는 것입니다. 가격 변동이 낮을수록 재조정이 덜 빈번하므로 잠재적 인 IL이 낮아집니다. 또 다른 접근법은 짧은 기간 동안 유동성을 제공하여 상당한 가격 변동에 대한 노출을 줄이는 것입니다. 그러나 짧은 기간은 거래 수수료의 축적을 줄일 수 있습니다. 더 높은 수수료가 잠재적 인 IL을보다 효과적으로 상쇄 할 수 있으므로 DEX를 신중하게 선택하고 수수료 구조를 이해하는 것도 중요합니다.

불완전한 손실 대 실현 손실 :

무한한 손실과 실현 된 손실을 구별하는 것이 중요합니다. 불완전한 손실은 실현되지 않았다. LPS가 수영장에서 유동성을 철회 할 때만 실현 된 손실이됩니다. 인출 당시 자산의 가격이 원래 비율로 되돌아 가면, 불완전한 손실이 사라지고 LP는 누적 거래 수수료로 인한 순이익 또는 손실 만 경험합니다. 그러나 가격 비율이 바람직하지 않은 경우, 무한한 손실은 철회시 손실이 발생합니다.

무한한 손실 보상에있어 거래 수수료의 역할 :

거래 수수료는 LPS가 무한한 손실의 위험에 대해 보상되는 주요 메커니즘입니다. 풀의 거래량이 높을수록 거래 수수료가 커집니다. 이 수수료는 수영장의 비중을 기준으로 LPS에 비례 적으로 배포됩니다. DEXS는 종종 다양한 수수료 구조를 가지고 있으므로 유동성을 제공 할 위치를 결정하기 전에 다른 플랫폼의 수수료를 비교하는 것이 필수적입니다. 유동성을 제공하는 전반적인 수익성은 획득 한 거래 수수료와 불완전한 손실 사이의 잔액에 달려 있습니다.

위험 내성 이해 :

유동성을 제공하기 전에 위험 허용 오차를 이해하는 것이 중요합니다. IL은 AMM 기반 유동성 제공의 고유 위험입니다. 위험을 회피하는 경우 유동성 풀에 참여하지 않고 자산을 개별적으로 보유하는 것이 좋습니다. 반대로, 위험 허용 범위가 높은 사람들은 상당한 거래 수수료 수입의 잠재력을 발견 할 수 있습니다. 특히 거래량이 높은 풀에서는 불완전한 손실의 위험이 높습니다. 정보에 입각 한 의사 결정에 관련된 잠재적 위험에 대한 철저한 연구와 이해가 필수적입니다.

잠재적 인 무한한 손실을 이해하기위한 단계별 가이드 (단순화) :

• 1 단계 : 참고 초기 투자 : 유동성 풀에 제공하는 각 토큰의 금액과 예금 시점에 그 가치를 기록하십시오.
• 2 단계 : 추적 가격 변경 : 선택한 쌍에서 두 토큰의 가격 변동을 모니터링합니다.
• 3 단계 : 무한한 손실 계산기 사용 : 초기 투자 세부 사항과 각 토큰의 현재 가격을 온라인 IL 계산기에 입력하십시오.
• 4 단계 : 결과 분석 : 계산기는 잠재적 인 무한한 손실을 나타내며, 토큰을 개별적으로 고정하는 것과 유동성 제공의 차이를 보여줍니다.
• 5 단계 : 거래 수수료를 고려하십시오 : 유동성 조항 기간 동안 얻은 거래 수수료를 고려하여 전체 순이익 또는 손실을 평가하십시오.

자주 묻는 질문 :

Q : 무한한 손실이 100%를 초과 할 수 있습니까?

A : 이론적으로, 무한한 손실은 100%를 초과 할 수 없습니다. 최악의 시나리오는 하나의 토큰이 0으로 이동하여 해당 토큰에 대한 투자가 손실 될 때입니다. 그러나 나머지 토큰의 가치는 여전히 존재합니다.

Q : 무한한 손실은 항상 나쁜 일입니까?

A : 반드시 그런 것은 아닙니다. 높은 거래 수수료는 무한한 손실을 상쇄하고 초과하여 유동성 제공 업체의 순이익을 초래할 수 있습니다. 핵심은 IL의 잠재력과 상당한 거래 수수료를 얻을 가능성과 균형을 맞추는 것입니다.

Q : 무한한 손실을 완전히 피할 수있는 방법은 무엇입니까?

A : 무한한 손실을 완전히 피할 수있는 보장 된 방법은 없습니다. 확실한 방법은 AMM에 유동성을 제공하지 않는 것입니다.

Q : 무한한 손실에 대해 더 많이 배우기위한 좋은 자료는 무엇입니까?

A : 기사, 블로그 게시물 및 비디오를 포함한 수많은 온라인 리소스는 무한한 손실을 상세하게 다룹니다. 많은 Defi 플랫폼 도이 주제에 대한 교육 자료를 제공합니다.

Q : 무한한 손실의 영향을 줄이기위한 전략이 있습니까?

A : 예, 휘발성 자산 쌍을 덜 선택하고 짧은 기간 동안 유동성을 제공하면 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 이러한 전략은 또한 거래 수수료를 얻을 수있는 잠재력을 줄일 수 있습니다.