무한한 손실은 무엇입니까? 그것을 피하는 방법?

Defi의 불완전한 손실 (IL)은 유동성 풀에서 자산의 가격 비율이 변할 때 발생하여 보유에 비해 잠재적 이익이 줄어 듭니다. IL을 완화하는 데는 휘발성이 적은 쌍을 선택하고 시장 조건을 모니터링하며 헤징 전략을 사용하는 것이 포함됩니다. 그러나 완전한 회피는 불가능합니다.

2025/03/01 13:01

핵심 사항 :

• 불완전한 손실 (IL)은 암호화 자산을 직접 보유하는 것과 분산 된 거래소 (DEX)에서 유동성을 제공하는 것의 차이입니다.
• IL은 유동성 풀의 자산 쌍 사이의 가격 비율이 변동하여 발생합니다.
• IL을 완화하기위한 전략에는 휘발성 자산 쌍을 덜 선택하고, 시장 조건에 따라 유동성 조항 조정 및 헤징 전략 활용이 포함됩니다.
• 유동성 제공에 참여하기 전에 IL의 위험과 역학을 이해하는 것이 중요합니다.

무한한 손실은 무엇입니까?

불완전한 손실 (IL)은 분산 된 거래소 (DEX)에 유동성을 제공하는 것과 관련된 고유 한 위험입니다. 전통적인 거래소와 달리 Dexs는 종종 유동성 풀을 사용하는 자동화 된 시장 제조업체 (AMM)에 의존합니다. 이 풀에는 암호 화폐 쌍과 유동성 제공 업체 (LPS) 가이 풀에 자산을 입금하여 거래 수수료를받습니다. IL의 핵심은 수영장 내에서 자산 쌍의 가격 변동에 있습니다. 처음에 유동성을 제공했을 때 예금 자산의 가격 비율이 크게 변경되면 철회 할 때 무한한 손실을 경험할 수 있습니다. 이는 자산을 인출 할 때까지 영구적 인 손실이 아니며, 획득 한 거래 수수료는 잠재적으로 IL을 상쇄 할 수 있습니다.

무한한 손실은 어떻게 발생합니까?

토큰 A와 토큰 B의 동일한 가치를 가진 수영장에 유동성을 제공한다고 상상해보십시오. 예금 시점의 가격 비율은 1 : 1입니다. 그러나 토큰 A의 가격은 두 배가되고 토큰 B의 가격은 변하지 않습니다. 수영장에서 50/50 비율을 유지하기 위해 (대부분의 AMM에 의해 요구되는대로) 프로토콜은 균형을 자동으로 조정하여 더 많은 토큰 B를 구매하기 위해 토큰 A 중 일부를 판매합니다. 철수 할 때, 처음에 퇴적 된 것보다 토큰 A와 더 많은 토큰 B가있어 단순히 두 자산을 개별적으로 보유하는 것보다 잠재적 인 손실을 초래할 수 있습니다. 이 손실의 크기는 전적으로 가격 변동에 달려 있습니다.

무한한 손실을 피하거나 최소화하는 방법은 무엇입니까?

AMM의 유동성 제공의 특성에 내재되어 있기 때문에 IL을 완전히 피하는 어리석은 방법은 없습니다. 그러나 몇 가지 전략이이를 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 휘발성이 적은 자산 쌍을 선택하십시오. 상대적으로 안정적인 가격 변동이있는 자산으로 수영장에 유동성을 제공하면 상당한 가격 비율 변화의 가능성이 줄어 듭니다. 상관 관계가있는 쌍은 또한 IL을 덜 경험하는 경향이 있습니다.
• 위치를 모니터링하고 조정하십시오 : 자산 쌍의 가격 변동을 적극적으로 추적하십시오. 상당한 가격 차이를 예상하면 손실이 상당 해지 기 전에 유동성을 철회하는 것을 고려하십시오. 이를 위해서는 지속적인 시장 모니터링과시기 적절한 조치가 필요합니다.
• 헤징 전략 활용 : 옵션 또는 선물 계약을 사용하는 것과 같은 고급 기술은 가격 변동으로 인한 잠재적 손실을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다. 여기에는 복잡한 전략과 파생 상품 시장에 대한 이해가 포함됩니다. 일반적으로 숙련 된 거래자에게만 권장됩니다.
• 거래 수수료에 중점을 둡니다. 유동성을 제공함으로써 얻은 거래 수수료는 때때로 IL을 상쇄 할 수 있습니다. 그러나 이것은 보장되지 않으며 수영장의 거래량에 따라 다릅니다.
• 장기적 관점 : 쌍의 두 자산의 장기 성장을 믿는다면, 특히 시간이 지남에 따라 발생하는 거래 수수료가 상쇄 될 정도로 중요하다면 잠재적 IL은 덜 중요 할 수 있습니다.

무한한 손실 계산의 역학 이해

정확한 양의 IL을 계산하는 것은 복잡하며 사용 된 특정 AMM과 자산의 가격 변동에 따라 다릅니다. 많은 온라인 계산기가 다양한 시나리오에 따라 IL을 시뮬레이션 할 수 있습니다. 이 계산기는 초기 투자, 각 자산의 초기 및 최종 가격 및 사용 된 특정 AMM을 입력해야합니다.

불완전한 손실 대 영구 손실

불완전한 손실과 영구적 인 손실을 구별하는 것이 중요합니다. 불완전한 손실은 수영장에서 유동성을 철회 할 때만 실현됩니다. 그때까지, 그것은 실현되지 않은 채 남아 있습니다. 유동성을 제공하지 않더라도 자산의 가치가 초기 투자보다 낮아질 때 영구적 인 손실이 발생합니다. IL은 보유에 비해 잠재적 이익에만 영향을 미칩니다.

일반적인 질문과 답변 :

Q : 무한한 손실은 항상 부정적입니까?

A : 아니요. 쌍의 두 자산의 가격이 비례 적으로 증가하면 IL을 설명 한 후에도 여전히 이익을 얻을 수 있습니다. 획득 한 거래 수수료는 또한 잠재적 인 IL을 능가 할 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 완전히 피할 수 있습니까?

A : 아니요. 불완전한 손실은 가격 변동으로 인해 AMM에 유동성을 제공하는 고유의 위험입니다. 그러나 다양한 전략을 통해 위험을 완화 할 수 있습니다.

Q : IL과 관련하여 모든 유동성 풀이 똑같이 위험합니까?

A : 휘발성 자산이 적은 풀은 일반적으로 휘발성이 높은 자산이있는 사람에 비해 IL 위험이 낮습니다. 특정 AMM의 역학도 역할을합니다.

Q : IL을 최소화하기위한 최선의 전략은 무엇입니까?

A : 단일 "최고의"전략은 없습니다. 최적의 접근 방식은 위험 허용 오차, 시장 지식 및 특정 자산 쌍에 따라 다릅니다. 전략의 조합이 가장 효과적 일 수 있습니다.

Q : 무한한 손실을 어떻게 계산합니까?

A : 자산의 초기 및 최종 가격, 초기 투자 및 AMM 알고리즘을 고려하는 온라인 계산기를 사용할 수 있습니다.

Q : IL로 인해 유동성을 모두 제공하지 않아야합니까?

A : 반드시 그런 것은 아닙니다. 거래 수수료를 얻을 가능성은 많은 경우 IL을 상쇄 할 수 있습니다. 그러나 참여하기 전에 관련된 위험을 완전히 이해해야합니다.

Q : IL의 위험에도 불구하고 유동성을 제공하면 어떤 이점이 있습니까?

A : 주요 혜택은 거래 수수료를 얻는 것입니다. 또한 일부 플랫폼은 유동성 제공 업체에 인센티브를 제공하여 잠재적 수익을 더욱 증가시킵니다.