Sharpe 비율은 무엇입니까?

Sharpe 비율은 암호화 투자자가 위험 조정 수익률을 평가하는 데 도움이되지만 효율성은 암호화의 변동성 및 비정규 수익 분포에 의해 제한됩니다.

2025/04/16 08:22

Sharpe 비율은 위험 조정 된 투자 수익을 측정하는 데 사용되는 중요한 재무 지표입니다. Cryptocurrency 시장의 맥락에서 Sharpe 비율을 이해하면 투자자가 발생하는 위험에 대한 암호화 자산의 성과를 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 노벨상 수상자 William F. Sharpe가 개발 한이 비율은 특히 다른 투자 또는 포트폴리오의 효율성을 비교하는 데 유용합니다.

Sharpe 비율 공식 이해

샤프 비율은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

[\ text {sharpe ratio} = \ frac {r_p -r_f} {\ sigma_p}]

어디:

• R_P 는 포트폴리오의 수익입니다
• R_F 는 무위험 요금입니다
• σ_p 는 포트폴리오 초과 수익의 표준 편차입니다.

cryptocurrency 세계에서 R_P는 특정 암호 자산 또는 암호 화폐 포트폴리오의 반환이 될 것입니다. R_F는 스타블 레코 인 또는 유사한 저 위험 자산의 수익으로 간주 될 수 있습니다. σ_p는 암호화 자산 또는 포트폴리오의 변동성을 나타냅니다.

샤프 비율 해석

Sharpe 비율은 위험 단위당 추가 수익을 반영하는 단일 번호를 제공합니다. Sharpe 비율이 높을수록 위험 조정 성능이 향상됩니다. 변동성이 높은 암호화 시장에서는 1 이상의 샤프 비율이 일반적으로 좋은 것으로 간주되는 반면, 2 이상의 비율은 우수한 것으로 간주됩니다.

예를 들어, cryptocurrency의 샤프 비율이 1.5 인 경우, 모든 위험 단위에 대해 투자자는 무위험 비율 이상의 1.5 단위를 받고 있음을 의미합니다. 이는 자산이 변동성이 높을 수있는 암호화 공간에서 특히 중요하며 위험 조정 수익을 이해하면 투자 결정을 안내 할 수 있습니다.

cryptocurrency 투자에 Sharpe 비율을 적용합니다

암호 화폐 투자의 맥락에서 Sharpe 비율을 적용하려면 투자자는 암호화 자산의 수익 및 변동성에 대한 데이터를 수집해야합니다. cryptocurrency의 Sharpe 비율을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

• 과거 데이터 수집 : 특정 기간 동안 암호 화폐의 역사적 가격 데이터를 수집하십시오.
• 반품 계산 : cryptocurrency의 매일, 주간 또는 월별 수익을 계산합니다.
• 무위험 요율을 결정하십시오 : Stablecoin의 수율 또는 유사한 저 위험 자산과 같은 적절한 무위험 요금을 선택하십시오.
• 표준 편차 계산 : 변동성을 측정하기 위해 cryptocurrency 수익의 표준 편차를 계산하십시오.
• 공식을 적용하십시오 : Sharpe 비율 공식을 사용하여 위험 조정 수익을 계산하십시오.

예를 들어, Bitcoin를 분석하는 경우 과거 가격 데이터를 수집하고, 수익을 계산하고, 무위험 비율 (예 : USDT의 수익률)을 선택하고 Bitcoin의 수익의 표준 편차를 계산 한 다음 Sharpe 비율 공식을 적용합니다.

암호화 시장에서 샤프 비율의 한계

Sharpe 비율은 귀중한 도구이지만, 특히 휘발성의 암호 화폐 세계에서 한계가 있습니다. 한 가지 주요 제한 사항은 수익률이 일반적으로 분포되어 있다고 가정하는 것입니다. 이는 종종 암호화 자산의 경우에는 해당되지 않습니다. cryptocurrencies는 상당한 가격 변동을 경험하고 지방 꼬리 분포를 나타낼 수 있으며, 이는 샤프 비율을 왜곡시킬 수 있습니다.

또한, 암호화 시장에서는 무위험 비율의 선택이 어려울 수 있습니다. 정부 채권과 같은 전통적인 무위험 요금은 적용되지 않을 수 있으며, 대리자로서 stablecoin을 사용하면 상대방 위험과 같은 자체 문제 세트를 소개 할 수 있습니다.

포트폴리오 최적화를 위해 Sharpe 비율을 사용합니다

투자자는 Sharpe 비율을 사용하여 암호 화폐 포트폴리오를 최적화 할 수 있습니다. 자산의 다른 자산 또는 조합에 대한 Sharpe 비율을 계산함으로써 투자자는 어떤 투자가 최상의 위험 조정 수익을 제공하는지 식별 할 수 있습니다. 이는 위험을 관리하는 동안 수익을 극대화하는 다양한 포트폴리오를 구성하는 데 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어, 투자자가 이미 Bitcoin를 포함하는 포트폴리오에 Ethereum을 추가하는 것을 고려하고 있다면 두 자산 모두 개별적으로 그리고 결합 된 포트폴리오의 샤프 비율을 계산합니다. 결합 된 포트폴리오의 Sharpe 비율이 높으면 이더 리움을 추가하면 포트폴리오의 위험 조정 성능을 향상시킬 수 있습니다.

cryptocurrency의 Sharpe 비율 계산의 실제 예

Bitcoin와 같은 암호 화폐에 대한 샤프 비율을 계산하는 실질적인 예를 살펴 보겠습니다.

• 역사적 데이터 수집 : 지난해 Bitcoin의 매일 마감 가격이 있다고 가정하십시오.
• 반품 계산 : 공식 (r_t = \ frac {p t-p {t-1}} {p_ {t-1}}), 여기서 (p_t)는 시간 (t)의 가격입니다.
• 무위험 요율을 결정하십시오 : USDT에서 1% 연간 수익률을 위험이없는 요율로 사용하겠습니다.
• 표준 편차 계산 : 일일 수익의 표준 편차를 계산합니다.
• 공식을 적용하십시오 : 공식을 사용하여 Sharpe 비율을 계산하십시오.

단계별 가이드는 다음과 같습니다.

• 지난해 Bitcoin의 매일 마감 가격을 모으십시오.
• 매일 매일 수익을 계산하십시오.
• 연간 무위험 요금을 일일 요금으로 전환하십시오.
• 일일 수익의 표준 편차를 계산하십시오.
• Bitcoin의 평균 일일 수익률에서 일일 무위험 요금을 빼십시오.
• 결과를 일일 수익의 표준 편차로 나눕니다.

이 프로세스는 Bitcoin의 Sharpe 비율을 제공하며, 이는 위험 조정 성능을 평가하는 데 사용할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : Sharpe 비율이 음수 일 수 있으며 암호 화폐의 맥락에서 무엇을 의미합니까?

A : 그렇습니다. Sharpe 비율은 음수 일 수 있습니다. 부정적인 샤프 비율은 투자의 수익이 무위험 요율보다 적다는 것을 나타내며, 이는 투자자가 취한 위험에 대해 적절하게 보상되지 않는다는 것을 의미합니다. cryptocurrencies의 휘발성 세계에서, 상당한 가격 하락 기간 동안 음의 샤프 비율이 발생할 수 있습니다.

Q : cryptocurrency 투자의 Sharpe 비율을 얼마나 자주 다시 계산해야합니까?

A : 시장 조건의 변화와 암호화 자산의 성과를 설명하기 위해 월간 또는 분기별로 정기적으로 Sharpe 비율을 정기적으로 재 계산하는 것이 좋습니다. 이를 통해 투자 전략을 위험 허용 범위 및 반환 목표와 일치시키는 데 도움이됩니다.

Q : Cryptocurrency Investments를 평가하기 위해 Sharpe 비율이 내가 사용해야하는 유일한 지표입니까?

A : 아니요, Sharpe 비율은 위험 조정 수익을 평가하는 데 유용한 도구이지만, 단점 위험에 중점을 둔 Sortino 비율 및 체계적인 위험을 고려하는 Treynor 비율과 같은 다른 메트릭과 함께 사용해야합니다. 여러 지표를 사용하면 투자 성과를보다 포괄적으로 볼 수 있습니다.

Q : 샤프 비율을 사용하여 암호 화폐와 전통적인 투자를 비교할 수 있습니까?

A : 그렇습니다. Sharpe 비율은 cryptocurrencies를 전통적인 투자와 비교하는 데 사용될 수 있지만 다양한 위험 프로파일과 시장 역학을 고려하는 것이 중요합니다. cryptocurrencies는 종종 변동성이 높고 위험이없는 비율 고려 사항이 많으므로 직접 비교해야합니다.