선두 주자와 위험은 무엇입니까?

Crypto의 선두 주자는 거래에 대한 고급 지식을 사용하여 종종 불공정 한 거래 이점을 얻는 경우가 많으며 종종 Defi 플랫폼에서 시장 무결성에 영향을 미칩니다.

2025/04/08 10:56

Cryptocurrency 세계에서의 선두 주자는 개인 또는 단체가 다가오는 거래에 대한 고급 지식을 사용하여 거래에서 불공정 한 이점을 얻는 비 윤리적 관행을 말합니다. 이 관행은 특히 분산 된 금융 (DEFI) 플랫폼에서 널리 퍼져 있으며 시장 무결성과 공정성에 중대한 영향을 줄 수 있습니다. 이 기사에서는 선두 주자가 무엇인지, 그것이 어떻게 발생하는지, 그리고 그것이 암호 화폐 생태계에 제기되는 위험을 탐구 할 것입니다.

선두 주자는 무엇입니까?

프론트 실행은 거래자가 다가오는 거래에 대한 고급 비 공개 정보를 기반으로 주문을 실행하는 시장 조작의 한 형태입니다. 전통적인 금융 시장에서는 해당 주문을 실행하기 전에 대규모 고객 주문에 대한 정보에 대한 중개인 거래가 포함될 수 있습니다. cryptocurrencies의 맥락에서, 전면 실행은 종종 분산 교환 (DEX) 및 Defi 플랫폼에서 발생합니다.

이러한 환경에서는 보류중인 거래를 위해 블록 체인을 스캔하는 자동화 된 봇 으로 전면 실행을 촉진 할 수 있습니다. 이 봇은 실행되기 전에 큰 주문을 감지하고 예상 가격 이동을 활용하기 위해 자신의 주문을 신속하게 배치 할 수 있습니다. 이 관행은 원래 상인을 희생시키면서 선두 주자에게 상당한 이익을 얻을 수 있습니다.

cryptocurrency에서 전면 실행은 어떻게 발생합니까?

cryptocurrency 공간에서의 선두 주자는 일반적으로 트랜잭션 순서 및 광부 추출 가능한 값 (MEV) 의 사용을 포함합니다. 작동 방식은 다음과 같습니다.

• 거래 순서 : 블록 체인에서 트랜잭션은 블록으로 그룹화되어 특정 순서로 처리됩니다. 선두 주자는 더 높은 가스 수수료로 거래를 제출하여이를 이용하여 거래가 원래 거래보다 먼저 처리되도록합니다. 이를 통해 대규모 주문이 시장 가격에 영향을 미치기 직전에 자산을 구매하거나 판매 할 수 있습니다.

• MEV (Miner Extractable Value) : 거래를 검증하고 블록 체인에 추가하는 광부들도 선두 달리기에 참여할 수 있습니다. 그들은 이익을 극대화하기 위해 블록 내에서 거래를 재정렬 할 수 있습니다. 이 관행은 MEV로 알려져 있으며, 광부는 처리 된 거래에서 추가 가치를 추출합니다.

전면 실행의 위험

선두 주행은 cryptocurrency 생태계에 몇 가지 위험을 초래하여 개별 거래자와 전반적인 시장 무결성에 영향을 미칩니다.

• 불공평 한 이점 : 전선 실행은 계류중인 거래를 탐지하고 행동하는 기술적 수단을 가진 사람들에게 불공정 한 이점을 제공합니다. 이것은 경기장이 수평이 아니라고 생각하기 때문에 새로운 참가자가 시장에 진출하는 것을 방해 할 수 있습니다.

• 비용 증가 : 선두 주자 인 거래자는 프론트 러너 거래의 가격 영향으로 인해 자산에 대한 가격이 더 높아질 수 있습니다. 이로 인해 시장의 거래 비용 증가와 유동성 감소가 이루어질 수 있습니다.

• 시장 조작 : 프론트 실행은 대규모 주문을 사용하여 인위적으로 팽창하거나 가격을 훼손 할 수 있으므로 시장 조작에 기여할 수 있습니다. 이는 시장에 대한 신뢰 상실로 이어질 수 있으며 분산 금융의 원칙을 훼손 할 수 있습니다.

• 규제 조사 : 정면 실행의 유병률은 규제 관심을 끌 수 있으며, 잠재적으로 결함 공간에서 혁신을 방해 할 수있는 엄격한 규제로 이어질 수 있습니다.

Defi의 정면 실행의 예

프론트 실행을 더 잘 이해하려면 Defi 생태계의 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.

• Uniswap : 가장 인기있는 덱스 중 하나 인 Uniswap은 전면 실행 봇의 주요 대상이었습니다. 이 봇은 대규모 스왑 거래를 위해 Mempool을 모니터링하고 가격 영향으로 이익을 위해 자체 스왑을 빠르게 실행합니다.

• 플래시 대출 : 사용자가 담보없이 대량의 암호 화폐를 빌릴 수있는 플래시 대출은 종종 선두 주행 전략과 함께 사용됩니다. 거래자는 자금을 빌리고, 전면 거래를 수행하며, 동일한 거래 내에서 대출을 상환 할 수 있습니다.

• 청산 : 대출 플랫폼의 결함에서, 선두 주자는 임박한 청산을 감지하고 청산이 처리되기 전에 가격 차이로부터 이익을 얻기 전에 할인 된 가격으로 담보를 신속하게 구입할 수 있습니다.

전면 실행 위험을 완화합니다

전면 실행을 완전히 제거하는 것은 어려운 일이지만 위험을 완화하는 데 도움이되는 몇 가지 전략이 있습니다.

• 개인 트랜잭션 사용 : 일부 플랫폼은 거래가 실행될 때까지는 거래의 세부 사항이 표시되지 않는 개인 거래 옵션을 제공합니다. 이로 인해 선두 주자가 보류중인 명령을 감지하고 행동하기가 더 어려워 질 수 있습니다.

• 시간 가중 평균 가격 (TWAP) 주문 : DAP 주문은 시간이 지남에 따라 많은 주문을 실행하여 가격 영향을 줄이고 프론트 러너가 이익을 얻기가 더 어려워집니다.

• 공정 주문 프로토콜 : 일부 블록 체인 프로젝트는 거래의 공정한 주문을 무작위 화하거나 보장하는 공정한 주문 프로토콜을 개발하고 있으며, 전면 러너가 거래 주문을 조작 할 수있는 능력을 줄입니다.

• 탈 중앙화 거버넌스 : 분산 거버넌스를 구현하는 플랫폼을 통해 지역 사회는 거래 수수료 조정 또는 새로운 프로토콜 구현과 같은 전면 실행에 맞서기위한 조치에 투표 할 수 있습니다.

개별 거래자에게 미치는 영향

개별 거래자에게는 전면 실행이 특히 해로울 수 있습니다. 그것이 그들에게 어떤 영향을 미치는지 다음과 같습니다.

• 이익 손실 : 거래자의 주문이 선두에 올라 놓으면 결국 더 높은 가격으로 구매하거나 의도 한보다 저렴한 가격으로 판매 할 수있어 이익이 감소하거나 손실이 증가 할 수 있습니다.

• 미끄러짐 증가 : 프론트 실행은 미끄러짐이 증가 할 수 있으며,이 가격은 거래의 실행 가격이 예상 가격과 크게 다릅니다. 이것은 큰 주문에 특히 문제가 될 수 있습니다.

• 신뢰 감소 : 거래가 선두에있을 수 있다는 지식은 시장에 대한 거래자의 신뢰를 줄여서 거래를 자주 덜 자주 거래하거나 특정 플랫폼을 피할 수 있습니다.

더 넓은 시장의 영향

선두 주자는 또한 cryptocurrency 시장에 전체적으로 더 큰 영향을 미칩니다.

• 시장 변동성 : 프론트 실행은 대규모 주문에 이르기 때문에 빠르게 가격 변동을 일으킬 수 있으므로 시장 변동성 증가에 기여할 수 있습니다.

• 유동성 문제 : 거래자가 선두 달리기에주의를 기울이면 시장에 유동성을 제공 할 의향이 적어 유동성이 줄어들고 입찰가 스프레드가 더 넓어집니다.

• 평판 손상 : 전면 실행의 유병률은 Defi 플랫폼의 명성과 광범위한 Cryptocurrency 생태계의 명성을 손상시켜 새로운 사용자와 투자자를 유치하기가 더 어려워집니다.

자주 묻는 질문

Q : cryptocurrency 공간에서 전면 실행을 완전히 제거 할 수 있습니까?

A : 프론트 실행을 완전히 제거하는 것은 어려운 일이지만, 그 영향을 완화하기 위해 다양한 전략과 기술이 개발되고 있습니다. 여기에는 개인 거래, 공정한 주문 프로토콜 및 분산 거버넌스 측정이 포함됩니다.

Q : Defi 플랫폼에서 거래 할 때 어떻게 선두 주행으로부터 자신을 보호 할 수 있습니까?

A : 프론트 라이닝으로부터 자신을 보호하려면 사용 가능한 경우 개인 거래 옵션 사용을 고려하고 DAP를 사용하여 대규모 주문을 확산시키고 전면 실행과 싸우기위한 조치를 구현하는 플랫폼을 선택하십시오.

Q : cryptocurrency 공간에서 선두 주행에 대한 법적 결과가 있습니까?

A : cryptocurrency 공간에서의 선두 주행의 법적 결과는 관할권에 따라 다를 수 있습니다. 일부 지역에서는 정면 실행이 시장 조작의 한 형태로 간주 될 수 있으며 규제 조치로 이어질 수 있습니다. 그러나 많은 cryptocurrency 플랫폼의 분산 특성은 집행 도전을 만들 수 있습니다.

Q : 정면 실행은 Defi 플랫폼의 전반적인 신뢰에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : 프론트 실행은 불공정 한 경기장을 만들고 시장 조작에 대한 인식으로 이어질 수 있기 때문에 Defi 플랫폼에 대한 신뢰를 크게 침식 할 수 있습니다. 이러한 신뢰 상실은 새로운 사용자와 투자자가 결함 생태계에 참여하는 것을 막을 수 있습니다.