알고리즘 스타블 코인이란 무엇입니까? 어떻게 안정적으로 유지됩니까?

알고리즘 안정식은 공급 조정 및 차익 거래를 통해 안정성을 유지하지만 변동성 및 규제 불확실성과 같은 문제에 직면합니다.

2025/04/16 08:28

알고리즘 스타블 레코인은 다른 암호 화폐 또는 물리적 자산과 같은 전통적인 담보에 의해 뒷받침되는 대신 알고리즘 및 스마트 계약의 사용을 통해 특정 자산, 일반적으로 미국 달러와 같은 피아트 통화에 비해 안정적인 가치를 유지하기 위해 설계된 암호 화폐의 한 유형입니다. 알고리즘 안정성의 안정성은 수요 변화에 대한 응답으로 안정 코인의 공급을 조정하는 다양한 메커니즘을 통해 달성되어 PEG를 대상 자산으로 유지합니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 유형

알고리즘 안정 상태는 안정성을 유지하기위한 메커니즘에 따라 다른 유형으로 분류 할 수 있습니다. 두 가지 주요 유형은 stablecoins 및 seigniorage shares stablecoins를 Rebasing입니다.

• Rebasing Stablecoins :이 stablecoins는 PEG를 유지하기 위해 사용자가 보유한 토큰의 총 공급을 조정합니다. 예를 들어, StableCoin의 값이 대상 페그 아래로 떨어지면 프로토콜은 각 홀더에 대한 토큰 공급을 증가시켜 토큰 당 값을 희석하여 페그로 다시 가져옵니다. 반대로, 값이 PEG 위로 상승하면 프로토콜이 공급을 줄일 수 있습니다.

• Seigniorage는 stablecoins를 공유합니다 . Stablecoins는 Stablecoin의 값이 PEG 위에있을 때 새로운 토큰 또는 공유를 발행하여 운영되고 값이 PEG 아래에있을 때 다시 구매하고 BOLENing 토큰을 발행하여 운영됩니다. 이 메커니즘은 공급과 수요의 균형을 유지하는 것을 목표로합니다. Seigniorage 주식은 Stablecoin의 생태계에서 지분의 형태로 생각할 수 있으며, 소지자는 잠재적으로 배당금이나 기타 혜택을받을 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인이 안정성을 유지하는 방법

알고리즘 안정성의 안정성은 경제 인센티브와 알고리즘 조정의 조합을 통해 유지됩니다. 다음은 관련된 주요 메커니즘입니다.

• 공급 및 수요 조정 : 알고리즘 스타블 레코 인의 핵심 원칙은 수요의 변동에 대응하기 위해 토큰 공급을 조작하는 것입니다. 수요가 감소하고 안정류의 값이 PEG 아래로 떨어지면 알고리즘은 공급을 줄여 토큰 당 값을 증가시킬 수 있습니다. 반대로, 수요가 증가하고 PEG보다 값이 상승하면 알고리즘은 값을 다시 낮추기 위해 공급을 증가시킬 수 있습니다.

• 리바스 메커니즘 : 스테이 블 레코 인 리베이싱에서 토큰의 총 공급은 주기적으로 조정됩니다. 이는 각 소지자의 잔액이 자동으로 증가 또는 감소되는 'Rebasing'이라는 프로세스를 통해 수행 할 수 있습니다. 예를 들어, Stablecoin이 PEG 아래로 거래되는 경우 프로토콜은 모든 홀더의 총 공급을 1% 증가시켜 토큰 당 값을 희석하여 PEG에 더 가깝게 가져올 수 있습니다.

• seigniorage 메커니즘 : seigniorage shares stablecoins는 다른 접근법을 사용합니다. Stablecoin의 가치가 PEG보다 높으면 프로토콜은 새로운 토큰 또는 주식을 발행 할 수 있으며 투자자에게 판매됩니다. 이 판매에서 모금 된 자금은 값이 PEG 아래로 떨어질 때 다시 구매하고 토큰을 태우는 데 사용하여 공급을 줄이고 토큰 당 가치를 증가시킬 수 있습니다.

• 차익 거래 기회 : 알고리즘 스타블 레코 인은 종종 PEG를 유지하는 데 도움이되는 차익 거래 기회를 만듭니다. Stablecoin이 PEG 아래에서 거래되는 경우, 거래자는 할인 된 상태에서 Stablecoin을 구매하여 PEGGED 속도로 대상 자산 (예 : 미국 달러)으로 전환하여 수익을 창출하고 순환에서 StableCoin의 공급을 줄일 수 있습니다. 반대로, Stablecoin이 PEG 위로 거래되는 경우, 거래자는 Stablecoin을 판매하고 대상 자산을 구입하여 Stablecoin의 공급을 증가시키고 그 가치를 다시 줄일 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 예

안정성을 유지하기위한 고유 한 접근법을 갖춘 여러 알고리즘 스테이블 코인이 개발되었습니다. 주목할만한 몇 가지 예는 다음과 같습니다.

• Ampleforth (AMPL) : Ampleforth는 토큰 가격을 기준으로 매일 공급을 조정하는 리바스 스태 블 레코 인입니다. 가격이 대상 페그 위에 있으면 공급이 줄어들고 아래에 있으면 공급이 증가합니다. 이 메커니즘은 시간이 지남에 따라 각 AMPL 토큰의 값을 안정적으로 유지하는 것을 목표로합니다.

• 기본 현금 (BAC) : 기본 현금은 PEG를 유지하기 위해 3 개의 토큰의 조합을 사용하는 STABLECOIN입니다. BAC (Stablecoin), B 주식 (Seigniorage의 일부를 보유한 보유자) 및 채권 (가격이 PEG 아래에있을 때 BAC를 구매하고 BAC를 태우는 데 사용됩니다). 이 시스템은 공급 조정을 통해 BAC의 가치를 $ 1로 유지하는 것을 목표로합니다.

• Terra (UST) : Terra는 '분산 된 스타블 코인 프로토콜'이라는 다른 접근법을 사용하는 알고리즘 스타블 레코 인입니다. 공급 조정과 Luna라는 자매 토큰의 조합을 통해 PEG를 유지합니다. UST의 가치가 $ 1 미만으로 떨어지면 사용자는 Luna를 불 태우고 새로운 UST를 박사하여 공급을 늘리고 PEG로 다시 가져올 수 있습니다. 반대로, 가치가 $ 1 이상 상승하면 사용자는 UST를 새로운 루나를 박하하여 UST의 공급을 줄이고 가치를 줄일 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 도전과 위험

알고리즘 스타블 레코 인은 안정성을 유지하기위한 혁신적인 접근 방식을 제공하지만 몇 가지 과제와 위험이 있습니다.

• 변동성 : 디자인에도 불구하고 알고리즘 스타블 레코 인은 특히 시장 스트레스가 많은 기간 동안 여전히 상당한 변동성을 경험할 수 있습니다. 알고리즘이 항상 수요의 급속한 변화에 대응할 수있을 정도로 공급을 빠르게 조정할 수는 없습니다.

• 복잡성 : 알고리즘 스타블 레코 인이 사용하는 메커니즘은 복잡하고 평균 사용자가 이해하기 어려울 수 있습니다. 이러한 복잡성은 특히 Stablecoin이 PEG를 유지하지 못하는 경우 혼란과 불신으로 이어질 수 있습니다.

• 규제 불확실성 : 알고리즘 스타블 레코 인은 규제 회색 영역에서 작동하며 법적 지위는 관할 구역마다 크게 다를 수 있습니다. 이러한 불확실성은 이러한 stablecoin의 발행자와 사용자 모두에게 위험을 초래할 수 있습니다.

• 시장 참가자에 대한 의존성 : 알고리즘 스타블 레코 인의 성공은 종종 중재자 및 거래자와 같은 시장 참여자의 행동에 달려 있습니다. 이 참가자가 필요한 차익 거래 활동에 참여하지 못하면 Stablecoin은 PEG를 유지하기 위해 고군분투 할 수 있습니다.

알고리즘 스타블 레코 인의 사용 사례

알고리즘 스타블 레코 인은 cryptocurrency 생태계 내에서 다양한 잠재적 사용 사례를 가지고 있습니다.

• 지불 및 거래 : 안정성으로 인해 알고리즘 스타블 레코 인은 온라인 및 오프라인 모두 일상 거래를위한 교환 매체로 사용할 수 있습니다. 그들은 Bitcoin 및 Ethereum과 같은 휘발성 암호 화폐에 대한보다 안정적인 대안을 제공합니다.

• 분산 금융 (DEFI) : 알고리즘 스타블 레코 인은 DEFI 생태계에서 대출 및 차용 플랫폼을위한 계정 단위로 사용되는 Defi 생태계에서 중요한 역할을하며, 수익성 농업 및 기타 Defi Applications를위한 안정적인 가치 저장소로 결정됩니다.

• 헤징 및 위험 관리 : 투자자는 알고리즘 스타블 레코 인을 사용하여 다른 암호 화폐의 변동성을 헤지 할 수 있습니다. 포트폴리오의 일부를 Stablecoins에 보유함으로써 투자자는 시장 변동에 대한 노출을 줄일 수 있습니다.

• 국경 간 송금 : 알고리즘 스타블 레코 인은 기존 금융 시스템보다 빠르고 저렴한 비용으로 더 빠르고 저렴한 국경 간 송금을 촉진 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 알고리즘 스타블 레코 인은 가치 저장소로 사용할 수 있습니까?

A : 그렇습니다. 알고리즘 스타블 레코 인은 안정성으로 인해 가치 저장소로 사용할 수 있습니다. 그러나 가치 저장으로서의 효과는 기본 알고리즘의 견고성과 시간이 지남에 따라 PEG를 유지하는 프로토콜의 능력에 달려 있습니다.

Q : 알고리즘 Stablecoins는 분산되어 있습니까?

A : 많은 알고리즘 스타블 레코 인은 분산되도록 설계되었으며, 이는 중앙 권한없이 블록 체인 네트워크에서 작동합니다. 그러나 탈 중앙화 정도는 다양 할 수 있으며 일부 안정화는 거버넌스 또는 예비 관리와 같은 중앙 집중식 요소를 가질 수 있습니다.

Q : 알고리즘 스타블 레코 인은 다른 유형의 stablecoins와 어떻게 비교됩니까?

A : 알고리즘 스타블 레코 인은 담보 스테이 블 레코 인 (다른 암호 화폐 또는 자산으로 뒷받침) 및 피아트-지원 스테이 블 레코 인 (전통적인 피아트 통화로 뒷받침)과 같은 다른 유형의 안정된 스테이블 코인과 다릅니다. 알고리즘 스타블 레코인은 PEG를 유지하기위한 알고리즘과 스마트 계약에만 의존하는 반면, 담보 및 피아트 지원 스타블 레코 인은 외부 자산을 사용하여 안정성을 보장합니다.

Q : 알고리즘 스타블 코인이 페그를 잃으면 어떻게됩니까?

A : 알고리즘 스타블 레코인이 PEG를 잃어 버리면 프로토콜은 값을 대상 페그로 다시 가져 오기 위해 토큰 공급을 조정하려고 시도합니다. 그러나 알고리즘이 그렇게하지 않으면 Stablecoin은 상당한 변동성을 경험할 수 있으며 그 가치는 PEG에서 더 많이 벗어날 수 있습니다. 극단적 인 경우, 이것은 Stablecoin에 대한 신뢰 상실과 그 가치의 잠재적 붕괴로 이어질 수 있습니다.