関税とトランプ政権は貿易の緊張に火をつけました

大統領職の最初の3か月間、ドナルドトランプはカナダ、メキシコ、中国で関税を発表することで貿易緊張に火をつけました

In the first three months of his presidency, Donald Trump has ignited trade tensions by announcing tariffs on Canada, Mexico, and China and the result has been unexpected turmoil in US and global markets.

大統領職の最初の3か月間、ドナルド・トランプはカナダ、メキシコ、中国で関税を発表することで貿易緊張に火をつけました。その結果、米国とグローバル市場では予想外の混乱がありました。

The fallout from the tariffs has been relatively swift, and the impact has been felt across the crypto market. As of March 8, the US president had backed away from some plans to impose tariffs on certain Mexican and Canadian goods—another twist in the rollercoaster of US trade policy that continues to shake markets.

関税からの放射性降下物は比較的迅速であり、暗号市場全体で影響が感じられています。 3月8日の時点で、米国大統領は、特定のメキシコとカナダの商品に関税を課すいくつかの計画から離れていました。

Singapore crypto trading firm QCP Capital said in a note. “This week’s crypto markets have been nothing less than a roller coaster ride. With macro conditions in flux, crypto remains tightly linked to equities, with price action reflecting broader economic shifts.”

シンガポールの暗号取引会社QCP Capitalはメモで述べました。 「今週の暗号市場は、ジェットコースターに乗っています。フラックスのマクロ条件により、暗号は株式に密接に関連しており、価格アクションはより広い経済的変化を反映しています。」

The wild swings underscore the volatility ahead for cryptocurrencies—often seen as high-risk assets—as the Trump administration tests the limits of economic and foreign policy and serves as a cautionary tale as uncertainty pervades markets.

ワイルドスイングは、トランプ政権が経済および外交政策の限界をテストし、不確実性の市場に浸透しているように警告物語として役立つように、暗号通貨（しばしばリスクの高い資産と見なされる）について、今後のボラティリティを強調しています。

In a post on X, former US Treasury Secretary Lawrence Summers said that […] tariff policy has already taken $2 trillion off the value of the US stock market,” and Summers suggested that these measures were “ill-conceived” and that they would undermine US competitiveness.

Xの投稿で、元米国財務長官のローレンス・サマーズは、[…]関税政策はすでに米国の株式市場の価値から2兆ドルを奪っていると述べ、サマーズはこれらの措置が「不当に認識されている」こと、そして彼らが米国の競争力を損なうと示唆した。

Volatility index (VIX) price action. Source: Yahoo! Finance.

ボラティリティインデックス（VIX）価格アクション。出典：Yahoo!ファイナンス。

While tariffs and Trump’s market-moving policy announcements may create a sense of impending doom, their impact on the future of the crypto sector remains in question. If a trade war weakens the US dollar through inflation, Bitcoin could actually benefit, says Eugene Epstein, head of trading and structured products at Moneycorp. Investors fleeing depreciating fiat currencies may turn to crypto, and if tariff-hit nations devalue their currencies in response, Bitcoin could serve as a vehicle for capital flight.

関税とトランプの市場を動かす政策の発表は、差し迫った運命の感覚を生み出すかもしれませんが、暗号部門の将来への影響は依然として問題になっています。 MoneyCorpの取引責任者および構造化された製品責任者であるEugene Epstein氏は、貿易戦争がインフレを通じて米ドルを弱めると、ビットコインが実際に利益を得ることができると述べています。減価償却通貨から逃げる投資家は暗号に目を向ける可能性があり、関税に襲われた国がそれに応じて通貨を切り下げた場合、ビットコインは資本飛行の車両として役立つ可能性があります。

Unlike traditional markets, Bitcoin trades 24/7 and reacts instantly to macroeconomic shifts, making it highly vulnerable to risk-off sentiment. “Sentiment-wise, the primary drivers of crypto will continue to be the status of a federal crypto reserve as well as overall risk sentiment. If US equities continue falling it is hard to envision a strong crypto market, at least in the

従来の市場とは異なり、ビットコインは24時間年中無休で取引し、マクロ経済的変化に即座に反応し、リスクオフ感情に対して非常に脆弱になります。 「センチメントに関しては、暗号の主要なドライバーは、連邦政府の暗号保護区の地位と全体的なリスク感情であり続けます。米国の株式が減少し続けている場合、少なくとも強力な暗号市場を想像するのは困難です。

Many in the crypto community expected Trump’s return to the White House would send Bitcoin soaring, and initially, it did—rising from $69,374 on Election Day to a record $108,786 by Inauguration Day. But since then, BTC has tumbled, dropping below $80,000 by late February and again in March. The price weakness comes despite the administration’s pro-crypto stance, including plans for a strategic crypto reserve and market-structure reforms.

Cryptoコミュニティの多くの人々は、トランプがホワイトハウスに戻ってくるとビットコインを急上昇させると予想していましたが、最初は選挙日の69,374ドルから​​就任式の日までに記録108,786ドルに昇格しました。しかし、それ以来、BTCは転落し、2月下旬までに80,000ドルを下回り、3月に再び低下しました。価格の弱さは、戦略的な暗号保護区と市場構造改革の計画を含む、政権の賛成派のスタンスにもかかわらず発生します。

Cumulative flows into Bitcoin Spot ETFs reached record highs following Trump’s victory, with investors pouring over $10 billion into these instruments in the aftermath of the election, according to data by Farside Investors. However, growing concerns over a potential tariff war seem to have taken a toll on market sentiment and, by extension, on cryptocurrencies.

ファーサイド投資家によるデータによると、ビットコインスポットETFへの累積フローは、トランプの勝利後、トランプの勝利に続いて記録的な高値に達しました。しかし、潜在的な関税戦争に対する懸念の高まりは、市場の感情に犠牲になったようであり、ひいては暗号通貨に犠牲になったようです。

Since early February, Bitcoin ETFs have seen significant outflows as uncertainty looms over the broader economic landscape. At the same time, safe haven assets like gold, have actually responded positively amid the tariff war.

2月上旬以来、ビットコインETFは、より広い経済的景観に不確実性が迫っているため、大きな流出を見てきました。同時に、金のような安全な避難所の資産は、関税戦争の中で実際に積極的に対応しました。

Spot Bitcoin ETF flows. Source: Farside Investors.

スポットビットコインETFフロー。出典：Farside Investors。

This isn’t the first time President Trump has wielded tariff threats as a bargaining chip and some traders believe the market will adjust to focus on fundamentals over the blunt use of tariffs as a way to force policy changes among US allies.

トランプ大統領が交渉チップとして関税の脅威を行使したのはこれが初めてではなく、一部のトレーダーは、米国の同盟国の政策変更を強制する方法として関税の鈍い使用に基づく基礎に焦点を当てるように市場が調整されると考えています。

That’s why some traders in the industry choose to not base their strategies solely on tariffs. For Bob Walden, head of Trading at Abra, tariffs are “just a headline” that influences short-term investor sentiment but doesn’t alter the market’s fundamental conditions.

そのため、業界の一部のトレーダーは、関税だけに基づいて戦略を立てないことを選択します。アブラの取引責任者であるボブ・ウォルデンにとって、関税は短期投資家の感情に影響を与えるが、市場の基本的な条件を変えない「単なる見出し」です。

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According to him, Trump’s fiscal austerity program is having a bigger impact on crypto markets than tariffs do.

彼によると、トランプの財政緊縮プログラムは、関税よりも暗号市場に大きな影響を与えています。

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