Supermicro（SMCI）vs。Dell Technologies（Dell）：今すぐ購入するのに優れたAI株はどれですか？

2025年の初めの極端な株式市場のボラティリティにもかかわらず、人工知能（AI）革命は全蒸気を前進させています。

Despite the extreme stock market volatility at the start of 2025, the artificial intelligence (AI) revolution is moving full steam ahead. As advances in machine learning and automation technology rapidly reshape the global economy, a new era of business productivity and human creativity is unfolding.

2025年の初めの極端な株式市場のボラティリティにもかかわらず、人工知能（AI）革命は全蒸気を前進させています。機械学習と自動化テクノロジーの進歩が世界経済を急速に再構築するにつれて、ビジネスの生産性と人間の創造性の新しい時代が展開されています。

At the core of this transformation are high-performance data centers, which play a critical role in the AI ecosystem. Two leading companies in this space are Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) and Dell Technologies (NYSE: DELL), which supply the essential server equipment and storage hardware to run AI workloads.

この変換の中核には、AIエコシステムで重要な役割を果たす高性能データセンターがあります。この分野の2つの大手企業は、Super Micro Computer（NASDAQ：SMCI）とDell Technologies（NYSE：DELL）です。これらは、AIワークロードを実行するために必須サーバー機器とストレージハードウェアを提供します。

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Let's discuss whether Supermicro (as it is commonly known) or Dell Technologies is the better AI stock to buy right now.

Supermicro（一般的に知られているように）またはDell Technologiesが今すぐ購入するのに優れたAI株であるかどうかを議論しましょう。

Image source: Getty Images.

画像ソース：ゲッティイメージズ。

The case for Supermicro

Supermicroの場合

Supermicro presents a remarkable growth story as an early winner in the AI boom. Even with the stock down 66% from its 52-week high at the time of writing, longtime shareholders have still enjoyed a 1,470% return over the past five years.

Supermicroは、AI Boomの初期の勝者として驚くべき成長物語を提示しています。株式が執筆時点で52週間の高値から66％減少したとしても、長年の株主は過去5年間で1,470％のリターンを獲得しています。

The company capitalizes on the demand for specialized rack-scale computer systems, which integrate power, storage, cooling, and software components to support graphics processing unit (GPU)-based AI chips from Nvidia and Advanced Micro Devices. Its technical leadership in next-generation direct-liquid cooling (DLC) technology is a key advantage, offering significant energy-efficiency gains for power-intensive data centers. Additionally, the company's U.S. manufacturing presence has become increasingly important amid trade tensions as businesses seek to secure their supply chains.

同社は、NVIDIAおよび高度なマイクロデバイスからのグラフィックプロセシングユニット（GPU）ベースのAIチップをサポートするために、電源、ストレージ、冷却、およびソフトウェアコンポーネントを統合する専門のラックスケールコンピューターシステムの需要を活用しています。次世代の直接液体冷却（DLC）テクノロジーにおけるその技術的リーダーシップは、発電集約型のデータセンターに大幅なエネルギー効率の向上を提供する重要な利点です。さらに、企業がサプライチェーンを確保しようとするため、貿易の緊張の中で、同社の米国製造の存在感はますます重要になっています。

Supermicro expects revenue to reach $23.5 billion to $25.0 billion in fiscal 2025, a 62% year-over-year increase. Looking ahead, the company sees a path to $40 billion in revenue by next year, driven by growing market adoption of its DLC technology and expanding production capacity. This momentum is accompanied by improving profitability, with Wall Street analysts predicting a 17% increase in adjusted earnings per share (EPS) this year to $2.59.

Supermicroは、収益が2025会計年度で235億ドルから250億ドルに達すると予想しており、前年比62％増加しています。今後、同社は、DLCテクノロジーの市場採用と生産能力の拡大により、来年までに400億ドルの収益への道を見ています。この勢いは収益性を向上させることに伴い、ウォール街のアナリストは、今年の1株当たり利益（EPS）の調整額が17％増加すると予測して2.59ドルになります。

On the other hand, Supermicro's success has not been without challenges. In 2024, the company faced a headline-making accounting investigation by the U.S. Department of Justice (DOJ) while its auditor resigned due to governance concerns. Favorably, the company has since cleared up some of those issues, releasing an audited 2024 annual report, while an independent special committee cleared it of misconduct allegations. Uncertainties remain, including possible DOJ sanctions, yet the attraction of Supermicro now as an investment is in this comeback story.

一方、Supermicroの成功には課題がないわけではありません。 2024年、同社は米国司法省（DOJ）による見出しの会計調査に直面し、監査人はガバナンスの懸念により辞任しました。好意的に、同社はその後、これらの問題のいくつかを解決し、監査された2024年の年次報告書を公開しましたが、独立した特別委員会が不正行為の申し立てをクリアしました。 DOJ制裁の可能性を含む不確実性は残っていますが、現在のスーパーマイクロの魅力はこのカムバックストーリーに投資されています。

Investors who believe Supermicro's growth trajectory is back on track have plenty of reasons to buy shares of this AI leader.

Supermicroの成長軌跡が順調に戻っていると信じている投資家には、このAIリーダーの株式を購入する理由がたくさんあります。

The case for Dell Technologies

Dell Technologiesの場合

Dell Technologies' strength lies in its diversification. Generating $96 billion in revenue in fiscal 2025 (ended Jan. 31), the company is 4 times larger than Supermicro. It benefits from a broad product portfolio across enterprise-grade solutions and a consumer devices franchise.

Dell Technologiesの強みは、その多様化にあります。 2025会計年度（1月31日に終了）で960億ドルの収益を生み出し、同社はスーパーマイクロの4倍です。エンタープライズグレードのソリューションと消費者デバイスフランチャイズ全体の幅広い製品ポートフォリオの恩恵を受けます。

This year, its AI-optimized server systems powering data centers have driven record earnings. For the last reported fiscal 2025, revenue increased 8% year over year, with adjusted EPS rising 10% to $8.14. Notably, the AI servers and networking segment revenue grew 54% annually, nearly matching Supermicro's momentum.

今年、データセンターの電力を供給するA-Optimized Serverシステムは、記録的な収益を促進しています。 2025年度に報告された最後の報告では、収益は前年比8％増加し、調整後のEPSは10％増加して8.14ドルになりました。特に、AIサーバーとネットワーキングセグメントの収益は毎年54％増加し、Supermicroの勢いにほぼ一致していました。

While sluggish personal computer demand has weighed on Dell's firmwide results, this segment could have a silver lining. Dell's strategic emphasis on AI-powered PCs for businesses and consumers positions it to leverage an anticipated industry-wide replacement cycle for AI-ready devices into the next decade.

パソコンの需要が遅くなっていることは、Dellの堅実な結果を重視していますが、このセグメントには銀色の裏地がある可能性があります。企業や消費者向けのAI駆動のPCに対するDellの戦略的重点は、AI Reaidデバイスの業界全体の交換サイクルを今後10年間に活用するために位置付けています。

Perhaps the strongest case for Dell as the better AI stock over Supermicro is its valuation. Shares trade at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 9.2, a steep discount to Supermicro's earnings multiple of 14.3. One interpretation is that Dell stock is undervalued, with shareholders also receiving a 2.1% dividend yield supported by its high-quality free cash flow.

おそらく、Supermicroよりも優れたAIストックとしてのDellにとって最も強いケースはその評価です。株式は、9.2の前向き価格（P/E）比率で取引され、14.3のSupermicroの収益倍の急な割引です。 1つの解釈は、Dell株が過小評価されており、株主は高品質のフリーキャッシュフローによってサポートされている2.1％の配当利回りも受けています。

Data by YCharts. PE Ratio = price-to-earnings ratio.

ychartsによるデータ。 PE比=価格と収益率。

A tough decision between two industry leaders

2人の業界リーダーの間の厳しい決定

I'll give Supermicro the edge as the better AI stock based on its more specialized focus on AI infrastructure hardware and leadership in liquid cooling solutions. While the stock is riskier than Dell's, its stronger growth outlook may offer more upside potential if it can overcome regulatory uncertainties. If investors recognize that the delicate macroeconomic environment is a risk to consider, Supermicro stock is a great option for investors to capture tech and AI exposure in a diversified portfolio.

Supermicroに、AIインフラストラクチャハードウェアと液体冷却ソリューションにおけるリーダーシップにより専門的な焦点に基づいて、より優れたAIストックとして優位性を与えます。在庫はDellよりもリスクが高くなりますが、その成長の見通しが強いほど、規制上の不確実性を克服できれば、より上向きの可能性を提供する可能性があります。投資家が繊細なマクロ経済環境が考慮すべきリスクであることを認識している場合、スーパーマイクロ株は、投資家が多様なポートフォリオで技術とAIの露出を獲得するのに最適な選択肢です。

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