戦略（以前のMicroStrategy）は、株主の希釈を「BTC Gain」などのフレーズで名前を変更します

戦略（以前のマイクロストラテジー）は今週、収益を報告し、創設者のマイケル・セイラーは1時間のウェビナーでの財務抽象化に焦点を当てています。

Business intelligence firm MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) reported earnings this week with founder Michael Saylor focusing on financial abstraction throughout an hour-long webinar.

今週、ビジネスインテリジェンス会社MicroStrategy（NASDAQ：MSTR）は、1時間のウェビナーを通じて財務抽象化に焦点を当てた創設者であるMichael Saylorとの収益を今週報告しました。

While he provided some basic metrics about the company’s Q4 performance, he focused mostly on renaming shareholder dilution with terms like “BTC Gain.”

彼は会社の第4四半期のパフォーマンスに関するいくつかの基本的な指標を提供しましたが、彼は主に「BTCゲイン」などの条件で株主の希釈を改名することに焦点を当てていました。

In a daisy chain of financial complexity, MicroStrategy has managed to dilute shareholders by having them focus on abstract financial models that highlight the quantity of bitcoin (BTC) per share rather than the reason for that quantity.

財務の複雑さのデイジーチェーンでは、MicroStrategyは、その量の理由ではなく、1株当たりのビットコイン（BTC）の量を強調する抽象的な財務モデルに焦点を当てることにより、株主を希釈することができました。

The more time investors spend making calculations and forecasts, the less time they have left to ponder the source of the data itself.

投資家が計算と予測を行うのに時間がかかるほど、データ自体のソースを熟考するために残った時間が短くなります。

Despite operating a declining enterprise software business that (was worth less than $3 billion prior to the company’s August 2020 pivot to BTC) MicroStrategy’s $85 billion market cap today almost entirely derives from its $46 billion worth of the world’s leading cryptocurrency.

エンタープライズソフトウェア事業の低下にもかかわらず（2020年8月のBTCへのピボットの前に30億ドル未満の価値がありました）、MicroStrategyの850億ドルの時価総額は、世界をリードする460億ドル相当の暗号通貨からほぼ完全に由来しています。

That 84% premium of the company’s market cap above its BTC is real, and investors colloquially refer to it as an “asset premium” or “multiple-to-net asset value” (mNAV). At press time, MicroStrategy’s mNAV is 1.84X.

BTCを超える当社の時価総額の84％のプレミアムは本物であり、投資家はそれを「資産プレミアム」または「複数の資産価値」（MNAV）と口語的に呼びます。プレス時に、MicroStrategyのMNAVは1.84倍です。

For a variety of reasons, including the ability of the highly volatile company to sell attractively priced corporate bonds with liquid hedges for short sales, MicroStrategy has traded at a premium to its BTC

非常に不安定な企業が空売りのために液体ヘッジと魅力的な価格の企業債を販売する能力など、さまざまな理由で、MicroStrategyはBTCのプレミアムで取引されています