Sky ProtocolのSynthetic Stablecoin、USDSは、EthenaのUSDEに先立って供給を増やしました

Sky ProtocolのSynthetic Stablecoin、USDSは、現在、EthenaのUSDEに先立って供給を増やしています。まだUSDSとDAIの両方を運ぶDefiプロトコル

The DeFi protocol, which still carries both USDS and DAI, is expanding despite the slowing Ethereum (ETH) market.

まだUSDSとDAIの両方を搭載しているDefiプロトコルは、イーサリアム（ETH）市場の速度が低下しているにもかかわらず拡大しています。

Sky Protocol’s synthetic stablecoin, USDS, has now increased its supply ahead of Ethena’s USDe. The DeFi protocol, which still carries both USDS and DAI, is expanding despite the slowing Ethereum (ETH) market.

Sky ProtocolのSynthetic Stablecoin、USDSは、現在、EthenaのUSDEに先立って供給を増やしています。まだUSDSとDAIの両方を搭載しているDefiプロトコルは、イーサリアム（ETH）市場の速度が低下しているにもかかわらず拡大しています。

The supply of USDS, as part of Sky Protocol, keeps being expanded. The stablecoin’s supply has now flippened, and USDS counts with a larger supply than USDe. The latter had to be burned in response to the slowing Ethereum (ETH) market.

Sky Protocolの一部としてのUSDSの供給は、拡大され続けています。 Stablecoinの供給は今やめちゃくちゃになっており、USDSはUSDEよりも大きな供給で数えられています。後者は、遅延イーサリアム（ETH）市場に応じて焼かなければなりませんでした。

Ethena’s stablecoin supply is being adjusted to reflect the protocol’s shifting strategies when the ETH market loses its bullish trend. Both USDe and USDs have a niche role among other stablecoins. In the past few months, USDe was the leading asset, while Sky Protocol’s stablecoins were trying to catch up.

EthenaのStablecoinの供給は、ETH市場が強気の傾向を失ったときに、プロトコルの変化する戦略を反映するように調整されています。 USDEとUSDの両方が、他のスタブコインの中でニッチな役割を担っています。過去数ヶ月で、USDEは主要な資産でしたが、Sky ProtocolのStablecoinsは追いついていました。

The flippening between USDe and USDS happened in the past month. Ethena’s stablecoin still dominated at the end of 2024, with over 46% share of the synthetic stablecoin market.

USDEとUSDSの間のフリッピングは、この1か月に起こりました。エセナのスタブコインは2024年の終わりに依然として支配的であり、合成スタブコイン市場の46％以上のシェアがありました。

USDe and USDS are the most prominent synthetic or asset-backed stablecoins that are battling for influence. The crypto market still carries 228.3B in new stablecoins, with a mix of large asset-backed coins and new protocols with riskier assets. For now, Ethena and Sky Protocol are the most battle-tested during varied market conditions.

USDEとUSDSは、影響力のために戦っている最も顕著な合成または資産に支えられたスタブコインです。 Crypto市場は引き続き新しいStablecoinsで228.3Bを持ち、大きな資産支援コインとリスクの高い資産を備えた新しいプロトコルが混在しています。今のところ、EthenaとSky Protocolは、さまざまな市場状況で最も戦闘テストされています。

Ethena’s USDe decreased the token’s supply in the past month, tracking the worsening market conditions. USDe was burned to bring down the supply from over 6B tokens to 5.4B tokens, with the latest retirement of tokens happening on March 17.

エセナのUSDEは、過去1か月間にトークンの供給を減らし、悪化した市場の状況を追跡しました。 USDEは燃やされ、6B以上のトークンから5.4Bトークンに供給を削減し、3月17日に最新のトークンの退職が行われました。

The lowered USDe supply aims to make Ethena more robust when surviving the unfavorable market. Ethena is also suffering from the overall deleveraging of the crypto market, as it relies on funding fees for most of its income.

USDE供給の低下は、不利な市場を生き延びたときにエセナをより堅牢にすることを目指しています。エセナはまた、収入の大部分の資金調達手数料に依存しているため、暗号市場の全体的な解釈にも苦しんでいます。

Sky Protocol expands USDS influence

Sky ProtocolはUSDSの影響を拡大します

Sky Protocol carries a total of 4.9B USDS tokens, still being swapped from DAI. The total supply of the Sky Ecosystem stablecoins is over 8.4B tokens, split between the different vaults and use cases.

Sky Protocolには合計4.9b USDSトークンがあり、まだDAIから交換されています。 Sky Ecosystem Stablecoinsの総供給は8.4bを超えるトークンであり、さまざまなボールトとユースケースに分割されています。

Sky, formerly MakerDAO, is expanding the influence of USDS. The stablecoin is moving into several chains and protocols in the past few months.

以前のMakerdaoだったSkyは、USDSの影響を拡大しています。 Stablecoinは、過去数か月間、いくつかのチェーンとプロトコルに移行しています。

Since January, USDS has grown its supply on Base and Solana, while diminishing its activity on Ethereum. The success of Sky Protocol stems from being a proxy for Aave vaults, which currently carry the highest liquidity.

1月以来、USDSはベースとソラナでの供給を成長させ、イーサリアムでの活動を減少させました。 Sky Protocolの成功は、現在最高の流動性を帯びているAave Vaultsの代理であることに起因しています。

USDS continues to grow its supply despite the lowered earnings rate. The stablecoin carries passive income of 6.5%, down from a recent peak at 12.5%. Sky Protocol held votes to adapt the savings rate based on market conditions, reflecting the market downturn since its peak at the end of 2024.

USDSは、収益率が低下しているにもかかわらず、引き続き供給を増やし続けています。 Stablecoinは、最近のピークから12.5％の受動的な収入を6.5％運びます。 Sky Protocolは、2024年末のピーク以来の市場の低迷を反映して、市場の状況に基づいて貯蓄率を適応させるために票を獲得しました。

The Sky Ecosystem is still in the top 10 of DeFi projects, though falling behind Ethena’s activity. The expanded usage and turnover of USDS may boost the protocol’s influence as a source of passive income.

Sky EcosystemはまだDefiプロジェクトのトップ10にありますが、エセナの活動に遅れをとっています。 USDSの使用と売上高の拡大は、受動的収入の源としてプロトコルの影響を高める可能性があります。

Sky Protocol flips Ethena’s revenues

Sky ProtocolはEthenaの収益をひっくり返します

Another sign for the liveliness of Sky Protocol is its baseline fee and revenue level. Ethena’s performance has shown signs of slowing down in the past months. Weekly revenues peaked at over $21M at the end of 2024, to around $3M weekly in Q1.

Sky Protocolの活気のためのもう1つの兆候は、そのベースライン料金と収益レベルです。エセナのパフォーマンスは、過去数ヶ月で減速する兆候を示しています。 2024年の終わりには、毎週の収益が2,100万ドル以上で、第1四半期には週に約300万ドルに達しました。

Sky Protocol reached over $13M in weekly fees in December, though still achieving over $8M in weekly fees. Based on Token Terminal data, Sky Protocol retains relatively stable fee levels, with regular weekly fluctuations and recoveries.

Sky Protocolは12月に週1,300万ドル以上の料金に達しましたが、毎週800万ドル以上の料金を達成しています。トークン端子データに基づいて、Sky Protocolは比較的安定した料金レベルを保持し、通常の毎週の変動と回復を伴います。

All DeFi protocols are showing bearish signals in terms of token dominance and value locked. However, even under those conditions, protocols are competing for attention and liquidity.

すべてのdefiプロトコルは、トークンの優位性とロックされた価値の観点から弱気シグナルを示しています。ただし、これらの条件下でも、プロトコルは注意と流動性を競っています。

Despite the slowing market, the MKR token bounced from its lows and even reached a one-week high at $1,223.18. ENA traded around $0.36, in the middle of its range for the past year.

市場が遅くなっているにもかかわらず、MKRトークンはその安値から跳ね返り、1週間の高値に1,223.18ドルに達しました。 ENAは、過去1年間、その範囲の真ん中で約0.36ドルを取引しました。

DeFi is still mostly linked to Ethereum, with risk for lending protocols and collaterals, as ETH sank under $1,900.

Defiは、ETHが1,900ドル未満で沈んだため、依然として主にイーサリアムとリンクしており、貸付プロトコルと担保のリスクがあります。

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