セイラー氏のMicroStrategyでのビットコインギャンブルは、ひいき目に見ても危険だ

企業の暗号通貨導入を長らくリードしてきた MicroStrategy は、ビットコインを早期に積極的に導入する企業としての地位を確立しています

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) is planning to increase its share count by 10 billion, a move that will allow the company to raise funds for further Bitcoin purchases.

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) は株式数を 100 億増加することを計画しており、これにより同社はさらなるビットコイン購入のための資金を調達できるようになります。

The company filed an amendment to Form S-3 with the Securities and Exchange Commission on Monday, revealing its intention to raise capital through sales of common stock, preferred stock, debt securities, and other equity or debt instruments.

同社は月曜日、証券取引委員会にフォームS-3の修正案を提出し、普通株、優先株、債券、その他の株式または債券の売却を通じて資本を調達する意向を明らかにした。

The proceeds from these sales will be used for "general corporate purposes, including the acquisition of bitcoin," according to the filing.

提出書類によれば、これらの売却による収益は「ビットコインの取得を含む一般的な企業目的」に使用されるという。

At the end of last year, MicroStrategy had about 132,500 BTC on its balance sheet, with an average purchase price of around $30,100. The company's bitcoin holdings were valued at about $4.1 billion at the time.

昨年末、MicroStrategy の貸借対照表には約 132,500 BTC が登録されており、平均購入価格は約 30,100 ドルでした。同社のビットコイン保有額は当時約41億ドルと評価されていた。

However, the company's bitcoin purchases have slowed down in recent quarters. In Q4 2023, MicroStrategy purchased 2,397 BTC at an average price of $44,837, spending a total of $107 million. This was significantly lower than the $1.03 billion spent on 14,322 BTC in Q3 2023.

しかし、同社のビットコイン購入はここ数四半期で減速している。 2023 年第 4 四半期に、MicroStrategy は平均価格 44,837 ドルで 2,397 BTC を購入し、総額 1 億 700 万ドルを費やしました。これは、2023年第3四半期に14,322BTCに費やされた10億3000万ドルよりも大幅に低かったです。

The company's stock price has also declined in recent months, closing at $220.04 on Monday. This is down from a 52-week high of $322.36, but still above the 52-week low of $113.08.

同社の株価もここ数カ月下落し、月曜日の終値は220.04ドルだった。これは52週間の高値である322.36ドルからは下がっているが、それでも52週間の安値である113.08ドルを上回っている。

Several analysts have expressed contrasting views on the company's strategy and upcoming capital raise.

複数のアナリストは、同社の戦略と今後の資本調達について対照的な見解を表明している。

"We believe MicroStrategy's upcoming capital raise will be used to continue purchasing bitcoin, given Saylor's commentary and the company's recent actions," wrote Truist Securities analyst Joel Fishbein in a recent note to clients.

「セイラー氏のコメントと同社の最近の行動を考慮すると、MicroStrategyの今後の増資はビットコインの購入を継続するために使用されると考えています」とTruist Securitiesのアナリスト、ジョエル・フィッシュバイン氏は顧客向けの最近のメモで書いている。

"This strategy is designed to increase MicroStrategy's bitcoin holdings and, ultimately, its enterprise value. While this strategy could be beneficial if bitcoin prices rise, it also carries the risk of diluting MicroStrategy's earnings and making it more difficult for the company to achieve profitability."

「この戦略は、MicroStrategy のビットコイン保有量を増加させ、最終的には企業価値を高めることを目的としています。この戦略は、ビットコイン価格が上昇すれば有益である可能性がありますが、MicroStrategy の収益を希薄化し、同社の収益性の達成がより困難になるリスクも伴います。」 」

Piper Sandler analyst Weston Kulkarni, on the other hand, believes that the company's bitcoin purchases are coming at a time when "cryptocurrency markets are recovering from a down year in 2022."

一方、パイパー・サンドラーのアナリスト、ウェストン・クルカルニ氏は、同社のビットコイン購入は「仮想通貨市場が2022年の低迷から回復しつつある」時期に行われると考えている。

"We believe bitcoin is still trading at a discount to our long-term price target of $100k, presenting an opportunity for further price appreciation and realized gains for bitcoin holders like MicroStrategy," Kulkarni added.

「ビットコインは依然として当社の長期目標価格である10万ドルに比べて割安で取引されており、MicroStrategyのようなビットコイン保有者にとってはさらなる価格上昇と実現利益の機会を提供していると我々は考えている」とクルカルニ氏は付け加えた。

While MicroStrategy's bitcoin strategy has attracted attention and sparked discussions among investors and analysts, it's important to note that cryptocurrency markets are highly volatile and can be influenced by a range of factors, including regulatory changes, technological advancements, and macroeconomic conditions.

MicroStrategy のビットコイン戦略は注目を集め、投資家やアナリストの間で議論を引き起こしていますが、仮想通貨市場は非常に不安定であり、規制の変更、技術の進歩、マクロ経済状況などのさまざまな要因の影響を受ける可能性があることに注意することが重要です。