1881-Sモルガンドルは、シリーズで最も認定されたコインです

CoinweekのCharles Morganによる。モーガンドルは1878年から1904年にかけて、そして1921年に再び打たれました。

The Morgan Dollar was struck from 1878 to 1904, and then again in 1921. Despite no widespread demand for a circulating silver dollar coin, the United States Congress pressed for reintroducing the denomination as a sop to mining interests in the western part of the country. Overturning President Rutherford B. Hayes’s veto, in which he called the Act “unwise and inopportune,” the passing of the Bland-Allison Act of February 28, 1878 led to one of the great monetary boondoggles in American history.

モーガンドルは1878年から1904年にかけて、そして1921年に再び襲われました。循環する銀のドルのコインに対する広範な要求はありませんでしたが、米国議会は、国の西部の鉱業利益へのSOPとしての宗派を再導入することを求めました。ラザフォード・B・ヘイズの拒否権を覆し、彼はその行為を「賢明でない」と呼んだ、1878年2月28日の当たり障りのないアリソン法の通過は、アメリカの歴史の中で偉大な金銭的なブンドグルの1つにつながった。

When the silver dollar was reintroduced, $1 represented just under a day’s wages for unskilled laborers. Its weight and size were largely based on the coin’s inherent precious metal value, but during its service life as a circulating coin, the Morgan Dollar never contained a dollar’s worth of silver. Outside of America’s less-populated Western states, smaller-denomination coins and paper dollars proved more practical any way – though the silver dollar was often used to back paper currency issued by banks. Therefore, demand for the coin never met the levels at which Congress mandated it to be struck, and so, for over 80 years, millions of uncirculated examples sat in government storage in 1,000-coin canvas bags.

銀ドルが再導入されたとき、1ドルは未熟練労働者の1日の賃金のわずかな賃金を表しています。その重量とサイズは、主にコインの固有の貴金属値に基づいていましたが、循環コインとしてのサービス生活中、モーガンドルにはドル相当の銀が含まれていませんでした。アメリカの人口の少ない西部州の外では、より小さな宗派のコインと紙のドルは、どんな方法でより実用的であることが判明しましたが、銀ドルは銀行が発行した紙の通貨を支持するためにしばしば使用されました。したがって、コインへの需要は、議会がそれを打たれることを義務付けたレベルを決して満たしていなかったため、80年以上にわたり、1,000コインのキャンバスバッグの政府の保管に何百万もの未循環の例がありました。

“Common Rare Coins”

「一般的なレアコイン」

Morgan Dollars weren’t just held in Treasury Department subvaults. Millions of examples were held by private banks well into the mid-20th century, even though hundreds of millions of coins were melted in 1918 and converted into bullion under the auspices of the Pittman Act. While it may be hard to believe that 80-year-old coins containing .7734 ounces of silver would be available at banks at their $1 face value, this was the case until the early 1960s as demand for silver pushed prices up. At the same time, a major development in the numismatic market was taking place. When Congress passed the Coinage Act of 1965 and removed silver coins from circulation, a groundswell of interest for coins started to take root.

モーガンドルは、財務省のサブヴォールトで開催されただけではありませんでした。 1918年に何億ものコインが溶け、ピットマン法の後援の下で地金に改造されたにもかかわらず、何百万もの例が20世紀半ばまで私立銀行によって保持されていました。 .7734オンスの銀を含む80歳のコインが銀行で1ドルの額面で利用できるとは信じがたいかもしれませんが、これは銀の需要が価格を押し上げたため、1960年代初頭までそうでした。同時に、貨幣市場の主要な開発が行われていました。議会が1965年の貨幣法を可決し、循環から銀貨を除去したとき、コインの関心のある地面が根付き始めました。

There’s nothing quite like taking something away from people to evoke nostalgia, and the sales pitch that coin dealers and the United States General Services Administration (GSA) made regarding silver dollars was persuasive. The GSA called its stockpile of a few million Carson City Morgan Dollars “the coins Jesse James didn’t get” and produced circulars styled after 19th-century handbills. Cartwheel mania provided dealers a profitable opportunity to pull scarce dates out of unopened $1,000 mint-sewn bags and sell them at a great profit.

ノスタルジアを呼び起こすために人々から何かを奪うことと同じように、コインディーラーとシルバードルに関して作られた米国一般サービス局（GSA）が説得するのは説得力がありました。 GSAは、数百万のカーソンシティモーガンドルの備蓄を「ジェシージェームズは手に入れなかった」と呼び、19世紀のハンドビルの後にスタイルの円形を生産しました。 Cartheel Maniaは、ディーラーに、未開封の1,000ドルのMint-Sewnバッグから希少な日付を引き出​​し、大きな利益で販売する収益性の高い機会を提供しました。

Uncirculated Morgan Dollars were plentiful in these heady days, and collectors sought them by date, condition, and variety. Many preferred blast white coins, so slightly tarnished coins were dipped in quantity. Others sought coins with colorful bag toning. Many of these coins survived au natural, but others were treated with chemicals to speed up the toning process. One had to know what they were doing to avoid being taken advantage of.

循環されていないモーガンドルは、これらの困難な時代に豊富であり、コレクターは日付、状態、多様性でそれらを求めました。多くの好ましい爆風白いコインがあるため、わずかに変色したコインが量に浸されました。他の人は、カラフルなバッグの調子を込めてコインを求めました。これらのコインの多くは自然に生き残っていましたが、他のコインは化学物質で処理され、調子プロセスを高速化しました。利用されないようにするために彼らが何をしていたかを知る必要がありました。

It was the Wild West of the coin-collecting market as it transitioned from a hobby to an investment-oriented business. When third-party grading businesses emerged in the mid-1980s, they introduced a clever marketing tactic by publishing a population report. These population reports have always been imperfect and over-relied upon, but the data sets in the first 20 years or so were woefully inadequate to communicate anything of real value in regards to the extant population of coins in different grades. Nevertheless, narratives about certain series of consequence to the market began to emerge. One notable series impacted by the pop reports was the classic commemorative coin series, which had been marketed as highly collectible with many low-mintage coins. The pop reports revealed that most of them survived and weren’t all that rare.

趣味から投資志向のビジネスに移行したのは、コイン収集市場の野生の西でした。 1980年代半ばにサードパーティのグレーディングビジネスが登場したとき、彼らは人口報告書を公開することで巧妙なマーケティング戦術を導入しました。これらの人口報告は常に不完全であり、過度に依存していますが、最初の20年ほどのデータセットは、異なるグレードの既存のコインの集団に関して、本当の価値のあるものを伝えるためにひどく不十分でした。それにもかかわらず、市場に対する特定の一連の結果についての物語が出現し始めました。ポップレポートの影響を受けた注目すべきシリーズの1つは、古典的な記念コインシリーズでした。これは、多くの低マンテージコインで非常に収集可能であると販売されていました。ポップレポートは、それらのほとんどが生き残っており、それほどまれではなかったことを明らかにしました。

No such revelation faced the Morgan Dollar.

そのような啓示はモーガンドルに直面していませんでした。

By the mid-1960s, it was obvious that most circulation-strike issues survived in volume. This helped the series draw a steady and growing collector base. One could reasonably expect to assemble a near-complete collection of Morgan Dollars, minus a few of the series’s stoppers. Because of this, even common issues like the 1879-S, the 1886, and the 1921 were submitted for grading in quantity and sold through various channels. Some experts, such as nationally-known coin dealer Jeff Garrett, referred to these as “common rare coins.” They are common in an absolute sense but rare because you will never find them in circulation. The most common of these “common rare coins” has to be the 1881-S Morgan Dollar.

1960年代半ばまでに、ほとんどの循環駆除の問題が量で生き残ったことは明らかでした。これにより、シリーズは安定した成長しているコレクターベースを引き出すことができました。シリーズのストッパーのいくつかを除いて、モーガンドルのほぼ完全なコレクションを組み立てることが合理的に期待できます。このため、1879-S、1886、および1921年のような一般的な問題でさえ、数量のグレーディングのために提出され、さまざまなチャネルで販売されました。全国的に知られているコインディーラーのジェフ・ギャレットなどの一部の専門家は、これらを「一般的な希少なコイン」と呼んでいました。それらは絶対的な意味で一般的ですが、あなたがそれらを循環していることは決してないのでまれです。これらの「一般的な希少なコイン」の中で最も一般的なのは、1881年代のモーガンドルでなければなりません。

The 1881-S Morgan Dollar is the Most Certified Coin in the Series

1881-Sモルガンドルは、シリーズで最も認定されたコインです

Third-party graders NGC and PCGS have combined to certify over

サードパーティのグレーターNGCとPCGが組み合わせて認定されました