Microstrategyの数十億ドルのビットコインギャンブルが行き詰まり：CAMT税法が迫る、WSJが語る

ウォール・ストリート・ジャーナルのジョナサン・ワイル氏は、現在の規則が改正されない限り、46万1,000BTCという巨額の所有者であるMicrostrategyが多額の納税義務に直面する可能性があると報じている。

The Wall Street Journal has reported on a potential tax issue that could affect Microstrategy, a publicly traded company, due to unrealized gains. The Corporate Alternative Minimum Tax (CAMT), introduced by the Biden administration, might create a substantial financial liability for the firm.

ウォール・ストリート・ジャーナルは、未実現利益により上場企業であるマイクロストラテジーに影響を与える可能性のある潜在的な税務問題について報じた。バイデン政権が導入した法人代替最低税（CAMT）は、同社に多額の財務責任を負わせる可能性がある。

According to Jonathan Weil of The Wall Street Journal, Microstrategy, which owns an impressive 461,000 BTC, could face a significant tax liability if the current rules are not changed. Weil's headline suggests that the company might need “help from Trump's IRS,” highlighting the attention-grabbing nature of the story. The issue arises from tax provisions introduced under the Corporate Alternative Minimum Tax (CAMT), which was included in Biden's sweeping Inflation Reduction Act of 2022.

ウォール・ストリート・ジャーナルのジョナサン・ワイル氏によると、46万1,000BTCという巨額のビットコインを保有するマイクロストラテジー社は、現在のルールが変更されなければ多額の納税義務に直面する可能性があるという。ワイル氏の見出しは、同社が「トランプ大統領の国税庁からの援助」が必要な可能性があることを示唆しており、この話の注目を集める性質を強調している。この問題は、バイデン氏の2022年の抜本的なインフレ抑制法に盛り込まれた法人代替最低税（CAMT）に基づいて導入された税制規定から生じている。

The regulation stipulates that corporations with adjusted financial statement income (AFSI) surpassing $1 billion over a three-year period are subject to a 15% minimum tax on those earnings. The Trump administration has been actively slashing, cutting, and firing specific government officials, including rolling back some of Biden's Executive Orders. In this case, Microstrategy has been trying to secure an exemption from the tax.

この規制では、3年間で調整財務諸表収入（AFSI）が10億ドルを超える企業は、その収益に対して最低15％の税金が課せられると規定している。トランプ政権はバイデン氏の大統領令の一部を撤回するなど、特定の政府高官の削減、削減、解雇を積極的に行っている。この場合、Microstrategy は税金の免除を確保しようと努めてきました。

If no exemption is granted, some believe that Microstrategy may need to liquidate part of its bitcoin (BTC) holdings to meet its tax obligations, which could destabilize the broader cryptocurrency market. Others dismiss this scenario as fear, uncertainty, and doubt (FUD). Whether or not the firm gets Trump's help remains to be seen, but the situation raises important questions about taxing unrealized gains from a free market perspective.

免除が認められない場合、マイクロストラテジーは納税義務を果たすためにビットコイン（BTC）保有の一部を清算する必要があり、広範な仮想通貨市場が不安定化する可能性があると考える人もいる。このシナリオを恐怖、不確実性、疑惑（FUD）として却下する人もいます。同社がトランプ氏の支援を得られるかどうかはまだ分からないが、この状況は自由市場の観点から含み益への課税について重要な疑問を引き起こしている。

Moreover, by targeting unrealized gains—wealth that exists only on paper—the CAMT exemplifies an aggressive overreach by the state that undermines both property rights and market stability. It seems that forcing a company to sell its bitcoin holdings to satisfy an arbitrary tax obligation could destabilize the broader crypto market, but more fundamentally, it represents a violation of the company's right to manage its resources freely.

さらに、CAMTは、含み益、つまり紙の上にしか存在しない富をターゲットにすることで、財産権と市場の安定性の両方を損なう国家による積極的な行き過ぎを例示している。恣意的な納税義務を果たすために企業に保有ビットコインの売却を強制することは、より広範な仮想通貨市場を不安定化させる可能性があるようだが、より根本的には、企業がリソースを自由に管理する権利の侵害を意味する。

The unfolding situation surrounding Microstrategy and the CAMT raises critical questions about the intersection of taxation policy and corporate autonomy. As debates intensify, the issue transcends one company's challenge, highlighting a broader ideological battle: the balance between government authority and economic liberty. How policymakers address this contentious topic could set a precedent with far-reaching implications for businesses and emerging asset classes alike.

Microstrategy と CAMT を取り巻く状況の展開は、課税政策と企業の自主性の交差点について重大な疑問を引き起こしています。議論が激化するにつれ、この問題は一企業の課題を超え、政府の権威と経済的自由のバランスという、より広範なイデオロギー闘争が浮き彫りになっている。政策立案者がこの議論の多いテーマにどのように対処するかは、企業と新興資産クラスの両方に広範な影響を与える前例となる可能性があります。