A.市場の視点

1。マクロ流動性

A. Market perspective

A.市場の視点

1. Macro liquidity

1。マクロ流動性

The market is in a period of sideways fluctuation and repair after the sharp drop, with a chance for exchanges to accelerate the listing of VC coins.

市場は、急激な低下の後、横向きの変動と修理の期間であり、VCコインのリストを加速する交換の機会があります。

2. Market conditions

2。市場の状況

List of top 300 stocks with the highest market capitalization:

最も高い時価総額の上位300株のリスト：

Top 5 gainers

トップ5の獲得者

Increase

増加

Top 5 decliners

トップ5の脱線

Decline

衰退

ZETA

ゼータ

60%

60％

PLUME

プルーム

20%

20％

output:output: A. Market perspective

出力：出力：A。市場の視点

1. Macro liquidity

1。マクロ流動性

BTC new demand inflows continue to weaken, most short-term investors are now losing money, and the supply of long-term holders is starting to grow again. Short-term holders currently hold 40% of the wealth, reaching a peak of 50% in early 2025. This peak is still significantly lower than in previous cycles, when the wealth held by new investors peaked at 70-90% at the peak of the cycle, which may be related to this round of large institutional investors investing in ETFs.

BTCの新たな需要の流入は弱まり続け、ほとんどの短期投資家は現在お金を失い、長期保有者の供給が再び成長し始めています。短期保有者は現在、富の40％を保持しており、2025年初頭に50％のピークに達しています。このピークは、新しい投資家が保有する富がサイクルのピーク時に70〜90％でピークに達したとき、ETFに投資する大規模な機関投資家に関連している場合があります。

The market value of stablecoins has dropped sharply, and funds are seeking safety

Stablecoinsの市場価値は急激に低下し、資金は安全を求めています

Institutional funds regained optimism this week, breaking five consecutive weeks of outflows.

機関の資金は今週、楽観主義を取り戻し、5週間連続の流出を破りました。

The long-term trend indicator MVRV-ZScore is based on the total market cost and reflects the overall profitability of the market. When the indicator is greater than 6, it is the top range; when the indicator is less than 2, it is the bottom range. MVRV falls below the key level of 1, and the holders are generally in a loss state. The current indicator is 2.0, close to the middle of the market.

長期トレンドインジケーターMVRV-ZSCOREは、総市場コストに基づいており、市場の全体的な収益性を反映しています。インジケータが6を超える場合、それは最上層です。インジケータが2未満の場合、それは底部の範囲です。 MVRVはキーレベル1を下回り、所有者は一般に損失状態にあります。現在の指標は2.0で、市場の中央に近いです。

2. Futures Market

2。先物市場

Futures long-short ratio: 1.1, market sentiment is normal. Retail investor sentiment is mostly a reverse indicator, below 0.7 is more fearful, and above 2.0 is more greedy. The long-short ratio data fluctuates greatly, and its reference value is weakened.

先物の長期比：1.1、市場の感情は正常です。小売投資家のセンチメントは主に逆指標であり、0.7未満はより恐ろしく、2.0以上はより貪欲です。長距離比データは大きく変動し、その基準値は弱体化します。

Futures open interest: BTC open interest fell slightly this week as the market lacked momentum.

先物のオープンな関心：市場に勢いがなかったため、BTCのオープンな関心は今週わずかに減少しました。

Futures funding rate: This week's rate is 0.01%, which is relatively low. The rate is 0.05-0.1%, with more long leverage, which is the short-term top of the market; the rate is -0.1-0%, with more short leverage, which is the short-term bottom of the market.

先物の資金調達率：今週のレートは0.01％で、比較的低いです。レートは0.05-0.1％で、より長いレバレッジがあり、これは市場の短期トップです。レートは-0.1-0％で、より短いレバレッジがあり、これは市場の短期底です。

3. On-chain data

3。オンチェーンデータ

BTC price dropped sharply last week, continuing to hit new lows. The market volatility dropped significantly, which is a period of sideways fluctuation and repair after the sharp drop. The market has a chance to breathe, and exchanges are accelerating the listing of VC coins.

BTC価格は先週急激に下がり、新しい最低値に達し続けました。市場のボラティリティは大幅に低下しました。これは、急激な低下後の横方向の変動と修復の期間です。市場には呼吸する機会があり、交換はVCコインのリストを加速しています。

B. Public chain ecology

B.パブリックチェーンエコロジー

1. BTC Ecosystem

1。BTCエコシステム

Strategy continued to increase its holdings of nearly 7,000 bitcoins, and its newly launched perpetual preferred stock STRF was listed and traded on the Nasdaq, demonstrating its strategic determination to continue to maximize Bitcoin holdings in any market environment.

戦略は7,000件近くのビットコインの保有を増やし続け、新たに発売された永続的な優先ストックSTRFがNASDAQにリストされ、取引され、あらゆる市場環境でビットコインホールディングを最大化し続けるという戦略的な決意を示しました。

Michael Saylor, founder of Strategy, disclosed in an article on the X platform that the company had increased its holdings of 6,911 bitcoins at an average price of approximately $84,529 between March 17 and March 23, with a total investment of approximately $584.1 million and a BTC yield of 7.7% year-to-date. As of March 23, 2025, the total amount of bitcoins held by Strategy has reached 506,137, with a cumulative purchase cost of approximately $33.7 billion and an average holding cost of $66,608.

Strategyの創設者であるMichael Saylorは、Xプラットフォームの記事で、3月17日から3月23日までに平均価格で約84,529ドルで6,911ビットコインの保有を増やしたことを明らかにしました。 2025年3月23日現在、戦略が保有するビットコインの総額は506,137に達し、累積購入費用は約337億ドル、平均保有費は66,608ドルです。

On March 26, Strategy's Strife perpetual preferred stock (STRF) was officially traded on the Nasdaq. The financing scale was increased from the original US$500 million to US$722.5 million, and a 10% annualized fixed dividend was set.

3月26日、StrategeのStrife Perpetual Preferred Stock（STRF）がNasdaqで正式に取引されました。資金調達尺度は、元の5億米ドルから7億2,250万米ドルに増加し、年間10％の固定配当が設定されました。

STRF is designed as a high-yield bond-like asset, with the core goal of directing as much money as possible to Bitcoin investment. As a debt-type instrument, STRF operates in the form of dividends rather than relying on capital appreciation returns. The launch of this product further demonstrates Strategy's strategic determination to continue to maximize Bitcoin holdings in any market environment.

STRFは、ビットコインの投資にできるだけ多くのお金を向けるという中心的な目標を持つ、高利回りの債券のような資産として設計されています。債務型の手段として、STRFは資本上昇リターンに依存するのではなく、配当の形で動作します。この製品の立ち上げは、あらゆる市場環境でビットコインホールディングを最大化し続けるという戦略の戦略的決意をさらに示しています。

2. ETH Ecosystem

2。ETHエコシステム

Ethereum Pectra upgrade has been successfully launched on the new Hoodi testnet. The introduction of EIP-7702 will enable multi-currency payment of gas fees

Ethereum Pectraのアップグレードは、新しいHoodiテストネットで正常に発売されました。 EIP-7702の導入により、ガス料金の多通貨支払いが可能になります

The Ethereum Pectra upgrade has been successfully launched on the new Hoodi testnet. The launch of the Hoodi testnet follows problems with the previous Holesky

Ethereum Pectraのアップグレードは、新しいHoodiテストネットで正常に発売されました。フーディテストネットの発売は、以前のホレスキーの問題に従います