記録的な流出でグレースケールビットコイントラストが急落

グレースケール ビットコイン トラスト (GBTC) は、4 月 12 日に 1 億 6,600 万ドルと 2,500 BTC を超える大幅な流出を経験し、1 月以来 162 億ドル以上が引き出される傾向が続いています。マイケル・ソネンシャイン最高経営責任者（CEO）は以前は楽観的だったが、最近のデータは流出が安定していない可能性を示唆している。同ファンドの年率1.5％という高額な管理手数料が要因となっており、流出額のかなりの部分がブラックロックのIBITビットコインETFなどの競合他社に流れている可能性が高い。

Grayscale Bitcoin Trust Plunges Amidst Stunning Outflows

グレースケールのビットコイン信託が驚異的な流出の中で急落

The Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), a trailblazing exchange-traded fund (ETF), has experienced a relentless torrent of outflows, with a staggering $166 million and over 2,500 Bitcoin (BTC) withdrawn from its holdings on a single day, April 12. This unprecedented outflow is part of a broader pattern that has seen GBTC hemorrhaging assets since its launch in January, with over $16.2 billion exiting its coffers.

先駆的な上場投資信託（ETF）であるグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）は容赦ない流出に見舞われ、4月12日というたった一日で1億6,600万ドルという驚異的な資金と2,500ビットコイン（BTC）以上が保有資産から引き出された。この前例のない流出は、1月の設立以来GBTCが資産を流出させてきた広範なパターンの一部であり、162億ドル以上が金庫から流出している。

Since the start of April, the daily outflows from GBTC have surged and ebbed, ranging from $75 million to a staggering $300 million. This relentless bleeding has overshadowed meager inflows into other Bitcoin ETFs, signaling a diminishing appetite among investors. This week alone, GBTC shed $767 million, accentuating the negative sentiment surrounding Bitcoin ETFs.

4月初旬以来、GBTCからの毎日の流出額は7,500万ドルから3億ドルという驚異的な範囲で急増したり減退したりしている。この容赦ない出血は、他のビットコインETFへのわずかな資金流入に影を落とし、投資家の投資意欲の減退を示している。今週だけで、GBTCは7億6,700万ドルを削減し、ビットコインETFを取り巻く否定的な感情を強調しました。

Despite the turbulence, BlackRock has emerged as a bastion of stability, with assets under management for its IBIT Bitcoin ETF soaring past $15 billion, edging closer to Grayscale's Bitcoin reserves. Market analysts speculate that a significant portion of GBTC's outflows has found its way into BlackRock's coffers.

混乱にもかかわらず、ブラックロックは安定の砦として浮上し、そのIBITビットコインETFの運用資産は150億ドルを超えて急上昇し、グレイスケールのビットコイン準備金に迫っている。市場アナリストらは、GBTCからの流出額のかなりの部分がブラックロックの金庫に入っているのではないかと推測している。

Grayscale CEO Michael Sonnenshein had previously expressed cautious optimism, suggesting that outflows from the Bitcoin Trust might be reaching a plateau. However, the latest data paints a different picture, casting doubt on Sonnenshein's rosy assessment.

グレイスケールのマイケル・ソネンシャイン最高経営責任者（CEO）は以前、ビットコイン・トラストからの流出が頭打ちになりつつある可能性を示唆し、慎重な楽観論を表明していた。しかし、最新のデータは異なる状況を描き、ソネンシャイン氏の楽観的な評価に疑問を投げかけている。

One key factor driving the exodus from GBTC is the fund's hefty management fee. Despite the relentless outflows, Sonnenshein has been reluctant to reduce the fees, allowing competitors to chip away at his market share. GBTC's 1.5% annual management fee dwarfs the 0.30% average of its rivals.

GBTC からの流出を促進する主な要因の 1 つは、ファンドの高額な管理手数料です。容赦ない資金流出にも関わらず、ゾネンシャインは手数料引き下げに消極的で、競合他社が彼の市場シェアを削り取ることを許している。 GBTC の年間管理手数料は 1.5% で、競合他社の平均 0.30% に比べれば小さく見えます。

Sonnenshein has acknowledged the market's initial exuberance when novel products like GBTC emerge, but he also recognizes the inevitable maturation process as investors gravitate towards a select few offerings.

ソネンシャイン氏は、GBTCのような新しい商品が登場したときの市場の初期の活況は認めているが、投資家が選ばれた少数の商品に引き寄せられるにつれて、避けられない成熟プロセスも認識している。

According to Farside Investors data, GBTC saw a modest outflow of $17.5 million on April 10, a far cry from the $154.9 million that vanished on April 9. The previous low was $22.4 million on February 26. Over the past four months, GBTC has shed an average of $257.8 million daily.

Farside Investors のデータによると、GBTC は 4 月 10 日に 1,750 万ドルの小幅な流出を記録したが、4 月 9 日に消失した 1 億 5,490 万ドルとは程遠い。前回の最低値は 2 月 26 日の 2,240 万ドルであった。過去 4 か月間、GBTC は下落した。 1日平均2億5,780万ドル。

GBTC's journey began in 2015, evolving into an ETF in January amidst the launch of nine other Bitcoin ETFs. This development came after Grayscale prevailed in a lawsuit against the Securities and Exchange Commission (SEC), compelling the regulator to reconsider its denial of GBTC's conversion bid.

GBTC の旅は 2015 年に始まり、他の 9 つのビットコイン ETF が立ち上げられる中、1 月に ETF に進化しました。この展開は、グレースケールが証券取引委員会（SEC）に対する訴訟で勝訴し、規制当局がGBTCの転換入札の拒否を再考せざるを得なくなった後に起こった。

In a recent twist, bankrupt crypto lending firm Genesis offloaded approximately 36 million GBTC shares to acquire 32,041 Bitcoin.

最近の展開では、破産した仮想通貨金融会社ジェネシスが約3,600万のGBTC株を売却し、32,041ビットコインを取得した。

The relentless outflows from GBTC and the tepid inflows into other Bitcoin ETFs paint a tale of declining investor interest. Despite Grayscale's pioneering role in the Bitcoin ETF landscape, its exorbitant management fees and Sonnenshein's reluctance to adjust them have created a vulnerability that competitors are exploiting. As the Bitcoin ETF market matures, investors are increasingly discerning, seeking out offerings with lower fees and a proven track record.

GBTCからの容赦ない流出と他のビットコインETFへの生ぬるい流入は、投資家の関心の低下を物語っている。グレイスケールはビットコインETF界における先駆的な役割を果たしているにもかかわらず、その法外な管理手数料とソネンシャインが管理手数料の調整に消極的であるため、競合他社が悪用する脆弱性が生じている。ビットコインETF市場が成熟するにつれ、投資家はますます目が肥え、手数料が低く実績のある商品を求めています。