FTXはLUNA/UST DEPEGとクラッシュで役割を果たしましたか？

2022年5月にFTXがLUNA/UST DEPEGに関与しているかどうかの問題は複雑なものであり、決定的な証拠はありませんが、多くの推測があります

The question of whether FTX was involved in the Luna/UST depeg and crash in May 2022 is a complex one. There’s no definitive proof yet, but there’s plenty of speculation and some circumstantial evidence.

2022年5月にFTXがLUNA/UST DEPEGに関与し、クラッシュしたかどうかの問題は複雑なものです。まだ決定的な証拠はありませんが、多くの推測といくつかの状況証拠があります。

Here’s what happened: The Terra ecosystem, with its algorithmic stablecoin UST and native token LUNA, collapsed spectacularly as UST lost its $1 peg, kicking off a death spiral that wiped out around $40 billion in market value. This started around May 7, 2022, when massive sell-offs of UST—over $2 billion unstaked from the Anchor Protocol—were seen, kicking off panic. LUNA's price went from $80 to fractions of a cent as the system's mint-and-burn mechanism couldn't handle the pressure.

ここで起こったのは、アルゴリズムの安定コインUSTとネイティブトークンLUNAを備えたテラ生態系は、USTが1ドルのペグを失い、市場価値が約4,000億ドルを一掃した死のスパイラルを蹴り落としたため、見事に崩壊しました。これは2022年5月7日頃に始まり、アンカープロトコルから20億ドル以上の大規模な売却が見られ、パニックを蹴り出しました。 Lunaの価格は、システムのミントアンドバーンメカニズムが圧力を処理できなかったため、80ドルから1セントの割合になりました。

Now, where does FTX come in? After FTX’s own collapse in November 2022, U.S. prosecutors are reportedly looking into whether Sam Bankman-Fried (SBF), FTX’s founder, and his hedge fund Alameda Research might have played a role in Terra’s downfall. The theory is they could have manipulated markets to profit from the crash—perhaps by shorting LUNA or setting up trades to destabilize UST.

さて、FTXはどこに入っていますか？ 2022年11月のFTX自身の崩壊後、米国の検察官は、FTXの創設者であるSam Bankman-Fried（SBF）と彼のヘッジファンドAlameda ResearchがTerraの没落で役割を果たした可能性があるかどうかを調査していると伝えられています。理論は、おそらくLunaを短縮したり、USTを不安定にしたりするために取引を設定することにより、crash落から利益を得るために市場を操作した可能性があります。

Some on-chain whispers—like crypto analysts on X, previously Twitter, claim FTX and Alameda pulled massive amounts of UST from liquidity pools (e.g., $200 million each with Celsius at a vulnerable moment). This could have sped up the depeg. Do Kwon, Terra's founder, also implicated Alameda in February 2021 with the sale of 500 million UST to drain Curve pools and later, in May, shorting Bitcoin to weaken Luna Foundation Guard's reserves.

XのCryptoアナリスト、以前はTwitterの暗号アナリストのように、FTXとAlamedaは、流動性プールから大量のUSTを引き出しました（たとえば、脆弱な瞬間に摂氏がそれぞれ2億ドル）を引き出しました。これはDEPEGを拡大できた可能性があります。 Terraの創設者であるDo Kwonは、2021年2月にAlamedaに5億個のUSTを販売してカーブプールを排出し、その後5月にLuna Foundation Guardの準備を弱めるためにビットコインを短縮しました。

But here’s the catch: there’s no smoking gun yet. These were early-stage reports in late 2022, and no final findings have directly named FTX as the orchestrator.

しかし、ここにキャッチがあります：喫煙銃はまだありません。これらは2022年後半の初期段階の報告であり、FTXをオーケストレーターと直接指定した最終調査結果はありません。

Also, according to blockchain analytics like Nansen's May 2022 report, the depeg wasn't a single-player attack but a cascade of events—huge swaps on-chain (like 85 million UST for USDC on May 7) and low liquidity on major centralized exchanges like Binance and FTX contributed.

また、ナンセンの2022年5月のレポートのようなブロックチェーン分析によると、DEPEGはシングルプレイヤー攻撃ではなく、一連のイベントではありません。

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