Ether（ETH）はここ数ヶ月で他の暗号通貨を下回っています、とウォール街の銀行JPモルガン（JPM）は言います

トークンには、より大きなピアビットコインのような説得力のある物語が欠けています（BTC、銀行は、ビットコインが価値のある貯蔵庫として、そしてデジタルゴールドとしての認識から利益を得ていると付け加えました。

The price of ether (ETH) has lagged behind other cryptocurrencies recently as the Ethereum blockchain faces “fierce” competition from other networks, Wall Street bank JPMorgan (JPM) said in a research note on Wednesday.

Ethereum Blockchainが他のネットワークとの「激しい」競争に直面しているため、Ether（ETH）の価格は最近、他の暗号通貨に遅れをとっています、とウォールストリートバンクJPモルガン（JPM）は水曜日の調査ノートで述べています。

The token lacks a strong narrative compared to its larger peer bitcoin (BTC), the bank said, adding that bitcoin benefits from its perception as a store of value and digital gold.

トークンは、より大きなピアビットコイン（BTC）と比較して強い物語を欠いていると銀行は、ビットコインは価値とデジタルゴールドの貯蔵庫としての認識から利益を得ていると付け加えた。

Despite upgrades like Dencun, activity has shifted away from the main Ethereum network and onto layer 2’s, which is hurting the blockchain’s growth, the report said. The network’s next upgrade, Pectra, is due early April.

Dencunのようなアップグレードにもかかわらず、アクティビティはメインのEthereumネットワークからレイヤー2に移行し、ブロックチェーンの成長を傷つけていると報告書は述べています。ネットワークの次のアップグレードであるPectraは、4月上旬です。

“Competitive pressures have led some decentralized applications (dapps) to migrate from Ethereum to other application-specific chains for better performance,” analysts led by Nikolaos Panigirtzoglou wrote.

「競争力のある圧力により、いくつかの分散型アプリケーション（DAPP）は、イーサリアムから他のアプリケーション固有のチェーンに移行し、パフォーマンスを向上させました」と、Nikolaos Panigirtzoglouが率いるアナリストは書いています。

Examples include decentralized exchanges (DEXs) like Uniswap, dYdX and Hyperliquid, the bank said.

例には、Uniswap、Dydx、Hyperliquidなどの分散型交換（DEX）が含まれます、と銀行は言いました。

Uniswap’s upcoming move to Unichain is important as it is one of Ethereum’s “largest gas consuming protocols,” and its migration could result in a significant loss to the network’s fee pool, the bank noted.

UniswapのUnichainへの今後の動きは、イーサリアムの「最大のガス消費プロトコル」の1つであるため重要です。その移行は、ネットワークの料金プールに大きな損失をもたらす可能性があると銀行は述べています。

JPMorgan said this trend of dapps moving to other layer 2’s or alternative layer 1’s could hurt Ethereum by reducing activity on the main network, which could lead to lower transaction fees and validator revenue.

JPMorgan氏は、このDAPPが他のレイヤー2または代替レイヤー1に移動するという傾向は、メインネットワーク上のアクティビティを削減することでイーサリアムを傷つける可能性があり、これによりトランザクション料金の削減と検証装置の収益につながる可能性があります。

Layer 2’s are separate blockchains built on top of layer 1’s, or the base layer, that reduce bottlenecks with scaling and data. In terms of supply, this could make ether inflationary as “fewer transactions imply reduced token burning,” the authors wrote.

レイヤー2は、レイヤー1の上に構築された別々のブロックチェーン、またはスケーリングとデータでボトルネックを減らすベースレイヤーです。供給の観点から、これは「トークンの燃焼が減少することを意味する」とエーテルインフレーションを実現する可能性がある、と著者は書いた。

The bank noted that Ethereum’s growth lags behind competitors like Solana, which saw a surge in activity linked to memecoins.

銀行は、イーサリアムの成長は、ミメコインに関連する活動が急増したソラナのような競合他社のような競合他社に遅れをとっていると指摘しました。

The Ethereum ecosystem still dominates the stablecoin, decentralized finance (DeFi) and tokenization spaces despite these challenges, the bank said.

イーサリアムの生態系は、これらの課題にもかかわらず、依然として安定した財務（DEFI）、およびトークン化スペースを支配している、と銀行は述べた。

The network could see increased institutional demand from tokenization enterprises, but “competition from other networks is likely to remain intense for the foreseeable future,” the report added.

ネットワークは、トークン化企業からの制度的需要の増加を確認することができますが、「他のネットワークとの競争は、近い将来に激しいままである可​​能性が高い」と報告書は付け加えました。