SECはUNISWAPラボの調査をやめ、暗号規制のシグナルシフト

米国証券取引委員会（SEC）は、執行措置を追求せずにUNISWAPラボの調査を正式に閉鎖しました

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has officially closed its investigation into Uniswap Labs without planning to take any enforcement action.

米国証券取引委員会（SEC）は、執行措置を講じることを計画せずに、UNISWAPラボの調査を正式に閉鎖しました。

The news comes after the DeFi firm and its founder Hayden Adams faced criticism over the agency’s approach to crypto regulation.

このニュースは、Defi会社とその創設者Hayden Adamsが、暗号規制に対する機関のアプローチに対する批判に直面した後に起こります。

SEC Drops Probe Into Uniswap Labs

SECはプローブをUNISWAPラボにドロップします

Uniswap Labs, the company behind the popular decentralized exchange protocol, announced on February 25 that the SEC had concluded its multi-year probe into the firm.

人気のある分散化交換プロトコルの背後にある同社のUniswap Labsは、2月25日にSECが複数年の調査を会社に締結したと発表しました。

Uniswap (UNI) reacts after SEC closes its case. Chart: TradingView

uniswap（uni）は、Secがケースを閉じた後に反応します。チャート：TradingView

The investigation, which began in 2021, spanned three Chairmen and saw Uniswap Labs receive a Wells notice in April 2024.

2021年に始まった調査は、3人の議長に及び、UnisWap Labsが2024年4月にウェルズ通知を受け取ったのを見ました。

The SEC’s probe focused on claims that Uniswap ran as an unregistered securities broker and exchange and that its UNI token is an unregistered security. The corporation regularly maintained throughout the inquiry that it does not function as a broker, that the Uniswap Protocol is neither an exchange or clearing agency under securities law, and that UNI is not a security.

SECのプローブは、Uniswapが未登録の証券ブローカーと交換として実行され、そのUniトークンが未登録のセキュリティであるという主張に焦点を当てています。企業は、ブローカーとして機能していないこと、UNISWAPプロトコルは証券法に基づく交換または清算機関ではなく、UNIがセキュリティではないことを、調査中に定期的に維持していました。

Founder and CEO of Uniswap Labs Hayden Adams had hit out at the SEC’s attitude during the probe, which he characterized as “arbitrary enforcement” lacking in defined rules.

Uniswap Labs Hayden Adamsの創設者兼CEOは、プローブ中にSECの態度にぶつかっていました。

The investigation had seriously taxed the business both financially and practically, he noted.

この調査は、経済的および実際には事業に深刻な課税を行っていたと彼は指摘した。

“The SEC sought to assert that Uniswap Labs issued an unregistered security, operated an unregistered broker, exchange and clearing agent. Those assertions have since been dismissed,” Adams said on X in a post.

「SECは、UNISWAP Labsが未登録のセキュリティを発行し、未登録のブローカー、交換、およびクリアリングエージェントを運営していると主張しようとしました。これらの主張はその後却下されました」とアダムズはXで投稿で述べました。

“We're grateful to the SEC's new leadership for closely examining the pending enforcement investigations and litigations across our industry, and for recognizing a more effective path to protect American consumers.”

「私たちは、私たちの業界全体の保留中の執行調査と訴訟を綿密に調査し、アメリカの消費者を保護するためのより効果的な道を認識してくれたことに感謝しています。」

Among the new administration’s priorities is rolling back what it views as an overexpansion of the administrative state and returning to a more limited vision of federal authority.

新政権の優先事項の中には、行政国家の過剰露出と見なしているものを巻き戻し、連邦当局のより限られたビジョンに戻ることです。

This attitude bodes well for crypto firms, as the lack of clear regulations has been a major point of contention for the industry.

明確な規制が不足していることは業界にとって主要な競合点であるため、この態度は暗号企業にとって良い前兆です。

Earlier this year, Gensler’s leadership saw the SEC move to ban spot Bitcoin ETFs despite overwhelming bipartisan support in Congress for such products.

今年の初め、Genslerのリーダーシップは、そのような製品に対する議会での圧倒的な超党派的な支援にもかかわらず、SECがBitcoin ETFを禁止するためのSECの動きを見ました。

Is This Due to US’s Pro-Crypto Regulatory Shift?

これは、私たちの親権者の規制シフトによるものですか？

Closing the Uniswap case reflects similar trends at other cryptocurrency firms.

UNISWAPケースを閉鎖すると、他の暗号通貨企業でも同様の傾向が反映されます。

While working to dismiss its complaint against Coinbase pending commissioner approval, the SEC has also recently closed investigations into Robinhood Crypto and NFT platform OpenSea.

Coinbaseの保留中のコミッショナーの承認に対する苦情を却下するために取り組んでいる間、SECは最近、Robinhood CryptoおよびNFT Platform Openseaの調査を終了しました。

These developments coincide with what appears to be a notable shift in the SEC’s attitude toward crypto regulation following changes in leadership.

これらの開発は、リーダーシップの変化に続く暗号規制に対するSECの態度の顕著な変化と思われるものと一致しています。

Known for his tough “regulation-by- Enforcement” approach against the cryptocurrency sector, former Chairman Gary Gensler stepped down in January following President Donald Trump’s inauguration.

暗号通貨セクターに対する彼の厳しい「規制による執行」アプローチで知られていた元議長のゲイリー・ゲンスラーは、ドナルド・トランプ大統領の就任後1月に辞任した。

Among the significant reforms Acting Chairman Mark Uyeda has implemented at the agency is the creation of a new Crypto Task Force headed by Commissioner Hester Peirce, a noted proponent of more transparent crypto policies. Additionally, the SEC’s dedicated crypto enforcement team has apparently been disbanded.

代理議長のマーク・ウエダがこの機関に実施した重要な改革の中で、より透明な暗号政策の著名な支持者であるヘスター・パース委員が率いる新しい暗号タスクフォースの創設です。さらに、SECの専用の暗号執行チームは明らかに解散したようです。

Impact on UNI Token

ユニトークンへの影響

Despite broader market volatility, Uniswap’s governance token UNI/USD saw a modest increase, rising from $7.87 to $8.28 following the announcement.

より広い市場のボラティリティにもかかわらず、UniswapのガバナンストークンUni/USDは、発表後に7.87ドルから8.28ドルに上昇し、わずかな増加を見ました。

Chief legal officer of the DeFi Education Fund Amanda Tuminelli observed that the SEC’s ruling “gives DeFi companies additional comfort to pivot from defending to embracing our right to build decentralized tech.”

Defi Education Fundの最高法務責任者Amanda Tuminelliは、SECの判決は「Defi Companiesに、擁護から分散化された技術を構築する権利を受け入れるためにさらに快適になる」と述べた。

The closure removes major legal ambiguity for Uniswap Labs, thus enabling the firm to focus on platform development—including its recently announced Uniswap v4.

この閉鎖により、UnisWap Labsの主要な法的曖昧さが削除されるため、最近発表されたUniswap V4を含む、企業がプラットフォーム開発に集中できるようになりました。

What’s Next for Uniswap?

Uniswapの次は何ですか？

Working with Congress and the new leadership of the SEC, Adams expressed hope for clearer regulations tailored to DeFi’s unique qualities.

議会とSECの新しいリーダーシップと協力して、アダムズは、Defiのユニークな資質に合わせたより明確な規制に希望を表明しました。

“We're grateful to the SEC's new leadership for closely examining the pending enforcement investigations and litigations across our industry, and for recognizing a more effective path to protect American consumers,” Uniswap Labs said in a blog post.

「私たちは、当社の業界全体の保留中の執行調査と訴訟を綿密に調査し、アメリカの消費者を保護するためのより効果的な道を認識してくれたSECの新しいリーダーシップに感謝しています」とUniswap Labsはブログの投稿で述べています。

This shift in regulations seems to align with the broader perspective on digital assets being taken at the Trump administration. Reports prior to entering office indicated the administration might review pending crypto enforcement cases involving non-fraud activity in keeping with the conservative policy framework Project 2025, which advised eliminating “regulatory impediments” at the SEC.

この規制の変化は、トランプ政権で取られているデジタル資産に関するより広範な視点と一致するようです。就任前の報告は、保守的な政策フレームワークプロジェクト2025に沿って非燃費の活動を含む保留中の暗号執行事例を審査する可能性があることを示した。