SynthetixのSUSDが関与する最近のDEPEG事件は、このセクターがリスクに満ちたままであることを強調しています

この厳しい格差は、アルゴリズムの安定性がまだコミュニティから広範囲にわたる信頼を得ていないという現実を反映しています。

Recent reports on the depeg of sUSD, an algorithmic stablecoin from Synthetix, have highlighted the enduring risks in this sector despite the immense potential of the technology.

SynthetixのアルゴリズムStablecoinであるSUSDのDEPEGに関する最近の報告は、技術の計り知れない可能性にもかかわらず、このセクターの永続的なリスクを強調しています。

As reported by BeInCrypto on April 21, sUSD, a stablecoin designed to peg its value at 1 USD, has faced significant challenges, remaining at 0.77 USD despite efforts to restore its peg.

4月21日にBeincryptoが報告したように、SUSDは、その価値を1米ドルでペグするように設計されたStablecoinは、ペグを回復する努力にもかかわらず0.77米ドルのままであり、重大な課題に直面しています。

The primary cause was a major liquidity provider withdrawing from the sBTC/wBTC pool on Curve, which triggered intense selling pressure on sUSD, forcing users to convert other synthetic assets like sETH or sBTC into sUSD, further exacerbating the price decline.

主な原因は、SUSDに対する激しい販売圧力を引き起こしたSBTC/WBTCプールからの主要な流動性プロバイダーが、SUSDの激しい販売圧力を引き起こし、ユーザーにSETHやSBTCなどの他の合成資産をSUSDに変換することを余儀なくされ、価格の低下をさらに悪化させました。

This issue has prompted the Synthetix team to implement an sUSD staking mechanism, which is expected to launch in a few days.

この問題により、SynthetixチームはSUSDステーキングメカニズムを実装するようになりました。これは数日で発売される予定です。

“We have implemented an sUSD staking mechanism but it’s very manual until the UI goes live in a few days. Here was my hot take from discord though.”

「私たちはSUSDのステーキングメカニズムを実装しましたが、UIが数日後に公開されるまで非常にマニュアルです。しかし、これはDiscordからの私のホットテイクでした。」

If the incentive mechanism (carrot) proves ineffective, Synthetix would adopt stricter measures (stick) to compel stakers in the 420 pool to participate more actively.

インセンティブメカニズム（ニンジン）が効果的でないことが証明された場合、Synthetixは420プールのステイカーにより積極的に参加するように、より厳格な対策（スティック）を採用します。

He added that, with the collective net worth of SNX stakers reaching billions of USD, they have the financial resources to stabilize sUSD and resume development of derivative products on Layer 1.

彼は、SNXステーカーの集合的な純資産が数十億米ドルに達すると、SUSDを安定させ、レイヤー1の派生製品の開発を再開するための財源を持っていると付け加えました。

However, sUSD is not the first stablecoin to encounter difficulties this year. Earlier, the market witnessed the dramatic collapse of UST/LUNA in 2022.

ただし、SUSDは今年困難に遭遇した最初のスタブコインではありません。以前、市場は2022年にUST/Lunaの劇的な崩壊を目撃しました。

UST, Terra’s algorithmic stablecoin, suffered a severe depeg, dragging LUNA’s value down from $120 to nearly zero. This event caused billions of USD in losses and significantly eroded trust in the algorithmic stablecoin model.

TerraのアルゴリズムStablecoinであるUSTは、重度のDepegに苦しみ、Lunaの価値を120ドルからほぼゼロに引きずりました。このイベントは、数十億米ドルの損失を引き起こし、アルゴリズムの安定コインモデルに対する信頼を大幅に侵食しました。

Moreover, 'the Godfather of DeFi', Andre Cronje, known for Sonic (formerly Fantom), is also shifting directions. Sonic initially developed a USD-based algorithmic stablecoin before pivoting to a stablecoin pegged to the UAE dirham.

さらに、「Defiのゴッドファーザー」、Sonic（以前のFantom）で知られるAndre Cronjeも、方向性を変えています。 Sonicは最初にUSDベースのアルゴリズムのStablecoinを開発した後、UAEディルハムに固定されたStablecoinにピボットしました。

“Pretty sure our team cracked algo stable coins today, but previous cycle gave me so much PTSD not sure if we should implement,” Cronje stated.

「私たちのチームが今日アルゴの安定したコインをクラックしたことを確信していますが、以前のサイクルは、私たちが実装すべきかどうかわからないほど多くのPTSDを与えてくれました」とCronjeは述べました。

Beyond technical risks, algorithmic stablecoins face mounting regulatory pressures. The EU’s MiCA regulation, which came into effect in June 2024, imposes strict standards on stablecoin issuers to ensure consumer protection and financial stability.

技術的なリスクを超えて、アルゴリズムの安定性は、調節圧力の取り付けに直面しています。 2024年6月に施行されたEUのMICA規制は、消費者の保護と財務の安定性を確保するために、Stablecoin発行者に厳格な基準を課しています。

This regulation classifies algorithmic stablecoins as ART (Asset-Referenced Token) or EMT (E-Money Token), requiring projects to meet complex compliance demands, thereby increasing the pressure on developers.

この規制は、アルゴリズムのスタブコインをART（資産参照トークン）またはEMT（e-Moneyトークン）として分類し、複雑なコンプライアンス要求を満たすためにプロジェクトを要求し、それにより開発者への圧力を高めます。

These examples demonstrate the vulnerability of algorithmic stablecoins to liquidity shocks and market sentiment, especially due to their lack of direct asset backing. However, despite the challenges, algorithmic stablecoins still hold developmental potential.

これらの例は、特に直接的な資産の裏付けの欠如により、流動性ショックと市場の感情に対するアルゴリズムの安定性の脆弱性を示しています。しかし、課題にもかかわらず、アルゴリズムの安定性は依然として発達の可能性を秘めています。

Projects in this space must concentrate on developing more sophisticated price stability mechanisms, combining algorithms with liquidity safeguards to create a truly sustainable model.

この分野のプロジェクトは、より洗練された価格安定性メカニズムの開発に集中し、アルゴリズムと流動性保護手段を組み合わせて、真に持続可能なモデルを作成する必要があります。

Furthermore, they should prioritize preparing for regulatory requirements, especially in regions with stringent rules like the EU. Transparency in operations, regular audits, and clear communication with users are crucial to rebuilding community trust.

さらに、特にEUのような厳しい規則を備えた地域では、規制要件の準備を優先する必要があります。コミュニティの信頼を再構築するためには、運用、定期的な監査、およびユーザーとの明確なコミュニケーションの透明性が不可欠です。

By addressing these factors, projects can seize the opportunity to regain confidence and drive innovation in the algorithmic stablecoin sector.

これらの要因に対処することにより、プロジェクトは自信を取り戻し、アルゴリズムの安定性セクターの革新を促進する機会をつかむことができます。