DeFiのアキレス腱: 集中型ステーブルコインと分散型競合他社

分散型金融（DeFi）は集中型のステーブルコインに大きく依存しているため、規制の影響を受けやすくなっています。 TerraとAbracadabraは、USTとMIMのステーブルコインを使用して既存企業に対抗するために提携しました。 USTはLUNAによって担保されたアルゴリズムのステーブルコインであり、MIMはDAIと同様の超過担保されたステーブルコインです。アブラカダブラの創設者ダニエレ氏は、USTとMIMがステーブルコインの利回りにとって「パワーカップル」であると信じている。

DeFi's Achilles' Heel: Centralized Stablecoins vs. Decentralized Alternatives

DeFi のアキレス腱: 集中型ステーブルコイン vs. 分散型代替コイン

The decentralized finance (DeFi) industry stands as a testament to the transformative potential of blockchain technology, offering innovative financial products and services that challenge traditional centralized institutions. However, DeFi's reliance on centralized stablecoins has emerged as a glaring vulnerability, exposing the sector to regulatory scrutiny and undermining its fundamental principles of decentralization.

分散型金融（DeFi）業界は、ブロックチェーン技術の変革の可能性を証明するものであり、従来の中央集権的な機関に挑戦する革新的な金融商品やサービスを提供しています。しかし、DeFiの集中型ステーブルコインへの依存は明らかな脆弱性として浮上しており、このセクターは規制の監視にさらされ、分散化の基本原則が損なわれている。

Stablecoins, digital currencies pegged to a stable value such as the US dollar, play a crucial role in DeFi. They provide liquidity, facilitate transactions, and enable seamless value transfer across various blockchain ecosystems. Yet, the dominance of centralized stablecoins, such as Tether's USDT, Circle's USDC, and Binance's BUSD, casts a long shadow over DeFi's decentralized ethos.

米ドルなどの安定した価値に固定されたデジタル通貨であるステーブルコインは、DeFiにおいて重要な役割を果たします。これらは流動性を提供し、トランザクションを促進し、さまざまなブロックチェーン エコシステム間でのシームレスな価値移転を可能にします。しかし、テザーのUSDT、サークルのUSDC、バイナンスのBUSDなどの集中型ステーブルコインの優位性は、DeFiの分散型精神に長い影を落としている。

These centralized stablecoins are issued and managed by private companies, raising concerns about potential manipulation, lack of transparency, and regulatory overreach. The October 2021 crash of Tether, the largest stablecoin by market capitalization, vividly illustrated the risks associated with over-reliance on centralized entities.

これらの集中型ステーブルコインは民間企業によって発行および管理されており、操作の可能性、透明性の欠如、規制の行き過ぎに対する懸念が生じています。時価総額で最大のステーブルコインであるテザーの2021年10月の暴落は、中央集権的な組織への過度の依存に伴うリスクを如実に示した。

As regulators take a closer look at DeFi's intricate ecosystem, the Achilles' heel of centralized stablecoins threatens to draw unwanted attention and limit the industry's growth potential. To address this vulnerability, the DeFi community has embarked on a quest to develop decentralized alternatives that can offer stability, reliability, and regulatory compliance without sacrificing the principles of decentralization.

規制当局がDeFiの複雑なエコシステムを詳しく調査する中、集中型ステーブルコインというアキレス腱が望まぬ注目を集め、業界の成長の可能性を制限する恐れがある。この脆弱性に対処するために、DeFi コミュニティは、分散化の原則を犠牲にすることなく、安定性、信頼性、規制遵守を提供できる分散化代替手段の開発に着手しました。

Terra's UST and Abracadabra's MIM stand out as promising contenders in the race to dethrone centralized stablecoins. UST, an algorithmic stablecoin, maintains its peg through a sophisticated mechanism that burns and mints its native LUNA token to absorb price fluctuations. MIM, an overcollateralized stablecoin, is backed by a diversified portfolio of crypto assets, mitigating the risks associated with any single collateral source.

Terra の UST とアブラカダブラの MIM は、中央集権型ステーブルコインの座を奪う競争において有望な候補として際立っています。アルゴリズムのステーブルコインであるUSTは、価格変動を吸収するためにネイティブのLUNAトークンを燃焼および鋳造する高度なメカニズムを通じてペッグを維持します。 MIM は過担保されたステーブルコインであり、暗号資産の多様なポートフォリオによって裏付けられており、単一の担保ソースに関連するリスクを軽減します。

A recent partnership between Terra and Abracadabra has fueled excitement within the DeFi community, as it promises to combine the strengths of UST and MIM to create a formidable challenge to the incumbents. MIM-UST liquidity pools and LUNA collateral are just a few of the potential integrations that could emerge from this collaboration, offering users greater yield farming opportunities and enhanced risk management tools.

TerraとAbracadabraの最近のパートナーシップは、USTとMIMの強みを組み合わせて既存企業に対する手ごわい挑戦を生み出すことを約束しているため、DeFiコミュニティ内の興奮を高めています。 MIM-UST流動性プールとLUNA担保は、この提携から生まれる可能性のある統合のほんの一部であり、ユーザーにより大きな収量農業の機会と強化されたリスク管理ツールを提供します。

While decentralized stablecoins like UST and MIM face challenges in achieving the same level of market dominance as their centralized counterparts, their alignment with DeFi's core values and their potential to mitigate regulatory concerns make them a compelling choice for the long-term success of the industry.

USTやMIMのような分散型ステーブルコインは、集中型のステーブルコインと同じレベルの市場支配力を達成するという課題に直面しているが、DeFiの中核的価値観との整合性や規制上の懸念を軽減できる可能性により、業界の長期的な成功には魅力的な選択肢となっている。

The battle between centralized and decentralized stablecoins is not merely a technical debate but a fundamental clash between opposing visions for the future of DeFi. Centralized stablecoins represent a compromise between stability and decentralization, while decentralized stablecoins embody the true spirit of DeFi, offering self-governance, transparency, and resilience to regulatory pressure.

集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコインの間の戦いは、単なる技術的な議論ではなく、DeFiの将来に対する相反するビジョン間の根本的な衝突です。集中型ステーブルコインは安定性と分散化の間の妥協点を表しており、分散型ステーブルコインは DeFi の真の精神を体現しており、自己統治、透明性、規制圧力に対する回復力を提供します。

As the DeFi ecosystem matures, the choice between centralized and decentralized stablecoins will determine the direction of the industry. If DeFi is to fulfill its revolutionary potential, it must embrace the principles of decentralization and actively cultivate alternatives that can replace centralized entities without sacrificing market stability or regulatory compliance.

DeFiエコシステムが成熟するにつれて、集中型ステーブルコインと分散型ステーブルコインの選択が業界の方向性を決定することになります。 DeFiがその革命的な可能性を発揮するには、分散化の原則を受け入れ、市場の安定性や規制遵守を犠牲にすることなく中央集権的な組織に代わる代替手段を積極的に育成する必要がある。