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当然のことながら、集中型サービスと初期の DeFi プロジェクトは、年間利回り (APY) を強気市場規模に設定しています。
Cryptocurrency bull markets are typically characterized by a surge in investment opportunities, each promising astronomical returns. As bitcoin’s price continues to rise, it’s no surprise that both centralized exchanges and nascent decentralized finance (DeFi) protocols are advertising annual percentage yields (APYs) that are sure to turn heads.
暗号通貨の強気市場は通常、投資機会の急増を特徴とし、それぞれの投資機会が天文学的なリターンを約束します。ビットコインの価格が上昇し続ける中、集中型取引所と初期の分散型金融(DeFi)プロトコルの両方が注目を集めるのは確実な年率利回り(APY)を宣伝しているのも不思議ではありません。
However, it’s crucial to approach these offers with a clear understanding of the risks involved and a realistic perspective on what bitcoin itself can offer.
ただし、関連するリスクを明確に理解し、ビットコイン自体が何を提供できるかについて現実的な視点を持って、これらのオファーに取り組むことが重要です。
Bitcoin, being a proof-of-work (PoW) asset, does not generate any native yield. This is in contrast to proof-of-stake (PoS) assets like ETH or SOL, which offer a passive return for simply holding the token.
ビットコインはプルーフ・オブ・ワーク (PoW) 資産であるため、本来の利回りは生成されません。これは、単にトークンを保有するだけで受動的リターンを提供するETHやSOLのようなプルーフ・オブ・ステーク(PoS)資産とは対照的です。
Despite bitcoin’s lack of inherent yield, centralized services are able to generate a passive return for their customers by engaging in activities such as proprietary trading or lending out customers’ deposits. For example, M2, WireX and CoinHold offer a modest 8% APY on bitcoin. This rate can be further increased to 15% on centralized platforms like EarnPark.
ビットコインには固有の利回りがないにもかかわらず、集中型サービスは自己勘定取引や顧客の預金の貸し出しなどの活動に従事することで、顧客に受動的な利益を生み出すことができます。たとえば、M2、WireX、CoinHold はビットコインに対して 8% という控えめな APY を提供します。 EarnPark のような集中プラットフォームでは、この率はさらに 15% まで増加する可能性があります。
It’s important to note that these APYs cannot be directly compared to fiat benchmarks like the US prime rate, which currently stands at 8%. Additionally, unlike PoS assets, holding BTC does not generate a passive yield in the form of more BTC.
これらの APY は、現在 8% である米国のプライムレートのような法定通貨ベンチマークと直接比較できないことに注意することが重要です。さらに、PoS 資産とは異なり、BTC を保有しても、より多くの BTC の形で受動的利回りは生成されません。
For speculators seeking APYs in excess of 15%, there are even more degenerate yields on bitcoin available through less conventional offerings.
15%を超えるAPYを求める投機家にとって、従来型ではないサービスを通じて利用できるビットコインの利回りはさらに低下します。
Looping up yields through bitcoin-themed DeFi
ビットコインをテーマにした DeFi を通じて収益をループアップ
For those willing to engage in a complex and risky chain of protocols, bitcoin investors can earn outsized returns if everything goes according to plan.
複雑でリスクの高い一連のプロトコルに積極的に参加する人にとって、ビットコイン投資家は、すべてが計画通りに進めば、莫大な利益を得ることができます。
By daisy-chaining a series of protocols — including Ethereum, ZeroLend, Lombard, Contango and Babylon — bitcoin investors can earn a 61% APR, which is currently denominated in a bitcoin-branded token called Lombard BTC, which is pegged to BTC and currently trades at nearly the same price.
イーサリアム、ゼロレンド、ロンバード、コンタンゴ、バビロンなどの一連のプロトコルをデイジーチェーン接続することで、ビットコイン投資家は 61% の年利を得ることができます。これは現在、ロンバード BTC と呼ばれるビットコイン ブランドのトークンで建てられており、現在は BTC にペッグされています。ほぼ同じ価格で取引されています。
This setup essentially allows bitcoin holders to earn a high yield on their BTC without having to sell it or engage in any active trading strategies. However, it’s important to note that the risks of this strategy are also significantly amplified.
この設定により、ビットコイン所有者は基本的に、ビットコインを売却したり、積極的な取引戦略を実行したりすることなく、ビットコインで高い利回りを得ることができます。ただし、この戦略のリスクも大幅に増幅されることに注意することが重要です。
While the US dollar offers a risk-free interest rate of 4.53%, there is no such risk-free interest rate for BTC. Despite this, both conventional custodians and DeFi platforms are offering APRs and APYs that start in the high-single digits and reach into the high-double digits for bitcoin speculators.
米ドルには 4.53% のリスクフリー金利が適用されますが、BTC にはそのようなリスクフリー金利はありません。それにもかかわらず、従来のカストディアンとDeFiプラットフォームはどちらも、ビットコイン投機家向けに1桁後半から始まり2桁後半に達するAPRとAPYを提供しています。
But as history has shown — with examples like Celsius, Voyager, Gemini Earn and other catastrophes — investors should never forget that high-yield bitcoin scams often come with the grave risk of total loss.
しかし、セルシウス、ボイジャー、ジェミニ・アーン、その他の大惨事などの例で歴史が示しているように、高利回りのビットコイン詐欺には全損という重大なリスクが伴うことが多いことを投資家は決して忘れてはなりません。
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