おめでとう、アメリカの納税者：あなたは暗号にすべて入っています。

今週末、ドナルド・トランプ大統領は、戦略的な暗号通貨保護区を作成し、ビットコインとエーテルを購入する計画を進めていると発表しました。

President Donald Trump is moving forward with a plan to create a strategic cryptocurrency reserve, purchasing bitcoin and ether, as well as the more esoteric instruments XRP, solana, and cardano.

ドナルド・トランプ大統領は、戦略的な暗号通貨保護区を設立し、ビットコインとエーテルを購入する計画を進めています。

The reserve will “elevate this critical industry after years of corrupt attacks,” Trump wrote in a post on his social-media site on Sunday. “I will make sure the U.S. is the Crypto Capital of the World.”

この保護区は、「長年の腐敗した攻撃の後、この重要な産業を高める」とトランプは日曜日にソーシャルメディアサイトの投稿に書いた。 「私は、米国が世界の暗号の首都であることを確認します。」

For the taxpayer, the purpose of such an initiative is obscure. The crypto industry is a hyper-speculative casino. It is not essential to the American financial system, nor are cryptocurrencies essential to the American public. Workers cannot put bitcoin in their gas tanks; parents cannot feed XRP to their kids; businesses do not need cardano to build roads, light cities, produce vaccines, or provide loans to homeowners and entrepreneurs.

納税者にとって、そのようなイニシアチブの目的はあいまいです。暗号産業は、超専門的なカジノです。それはアメリカの金融システムにとって不可欠ではなく、暗号通貨がアメリカ国民にとって不可欠でもありません。労働者はガスタンクにビットコインを入れることはできません。親は子供にXRPを与えることはできません。企業は、道路を建設したり、軽い都市を建設したり、ワクチンを生産したり、住宅所有者や起業家に融資を提供するためにカルダノを必要としません。

Yet for the White House, the purpose is obvious. Trump’s commerce secretary, his AI and crypto czar, and several of his most influential policy advisers are crypto investors, and the president launched his own memecoin. Establishing a reserve would boost prices, enriching these public officials and the crypto magnates donating tens of millions of dollars to Republican campaigns. It would not be a public investment, but a private giveaway—one of a mounting number in the Trump era.

しかし、ホワイトハウスにとって、目的は明らかです。トランプの商務長官、彼のAIおよびCrypto Czar、そして彼の最も影響力のある政策アドバイザーの何人かは暗号投資家であり、大統領は彼自身のメモコインを立ち上げました。準備金を設立すると価格が引き上げられ、これらの公務員と、共和党のキャンペーンに数千万ドルを寄付する暗号大国を豊かにすることができます。それは公共投資ではなく、プライベートな景品であり、トランプ時代の数の1つです。

The White House has put out few details on how a federal crypto reserve would work. But a stalled Senate bill would order the government to purchase 100 million bitcoins, hold the assets for two decades or longer, and sell them to retire the national debt. The government could transfer the $19 billion in crypto it has seized from criminals to the stockpile; the Treasury could finance additional purchases by revaluing the gold reserve, Senator Cynthia Lummis of Wyoming has proposed, so that “not a single U.S. taxpayer dollar” would be spent. Trump’s crypto czar has also indicated that the reserve would not involve new taxes or spending.

ホワイトハウスは、連邦の暗号保護区がどのように機能するかについての詳細をほとんど発表していません。しかし、停滞した上院法案は、政府に1億台のビットコインを購入し、20年以上資産を保持し、全国債務を退職するためにそれらを販売するように命じます。政府は、犯罪者から備蓄に押収された190億ドルの暗号を移転することができました。財務省は、ゴールドリザーブを復活させることで追加の購入に資金を提供できると、ワイオミング州のシンシア・ラミス上院議員が提案したため、「米国の納税者ドルは1人ではありません」。トランプのCrypto Czarはまた、準備金に新しい税金や支出が含まれないことを示しています。

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Yet the reserve would use taxpayer resources, diverting them from other purposes. If crypto prices soar, the Treasury could retire a chunk of the debt. If crypto prices crater, the public would end up worse off. “I don’t think turning the government into a hedge fund is a viable solution” to the country’s fiscal challenges, Mark Zandi, of Moody’s Analytics, suggested they be addressed the old-fashioned way, by cutting spending, raising taxes, and promoting growth.

しかし、保護区は納税者のリソースを使用して、他の目的からそれらを迂回させます。暗号価格が急上昇した場合、財務省は債務の塊を引退する可能性があります。暗号価格のクレーターの場合、一般の人々は悪化するでしょう。 「政府をヘッジファンドに変えることは実行可能な解決策だとは思わない」と、ムーディーの分析のマーク・ザンディは、支出を削減し、税金を引き上げ、成長を促進することで、昔ながらの方法に対処することを示唆した。

Government experts see no strategic justification for the proposed reserve. The United States maintains stockpiles of crucial materials: vaccines and other pharmaceuticals, rare-earth minerals used in weapons manufacturing, crude oil. “There are important differences between reserves for real commodities, like petroleum, where a shortage may result in serious harm to the American people,” and the kind of speculative fund Trump is promoting, said Bharat Ramamurti, an economic adviser to the Biden administration. “Cryptocurrency does not meet any of those standard conditions.”

政府の専門家は、提案された準備金について戦略的正当化を見ていません。米国は、ワクチンやその他の医薬品、武器製造、原油で使用される希少地球鉱物など、重要な材料の備蓄を維持しています。バイデン政権の経済顧問であるバラト・ラマムルティ氏は、次のように述べています。 「暗号通貨は、これらの標準的な条件を満たしていません。」

For the many, the reserve poses an unnecessary risk; for the few, it offers rich rewards. The mere prospect of the government speculating in the crypto market is already enriching the small share of Americans heavily invested in the assets. The price of bitcoin, ether, solana, XRP, and cardano jumped more than 10 percent when Trump published his Truth Social post. More broadly, the proposed reserve would mainstream a fringe industry and create public interest in high crypto prices—justifying later interventions in the market and nudging foreign governments and institutional investors to get in too.

多くの人にとって、保護区は不必要なリスクをもたらします。少数の人にとっては、豊かな報酬を提供します。政府が暗号市場で推測するという単なる見通しは、すでに資産に多額の投資をしているアメリカ人の小さなシェアを豊かにしています。ビットコイン、エーテル、ソラナ、XRP、カルダノの価格は、トランプが彼の真実のソーシャルポストを発表したときに10％以上ジャンプしました。より広く言えば、提案された準備金は、フリンジ業界を主流にし、高い暗号価格に公益を生み出します。市場での後の介入を均等にし、外国政府や機関投資家も微調整して微調整します。

The crypto fund is only the latest example of ascendant crony capitalism in Trump’s Washington. The president is strip-mining taxpayer resources and doling out contracts and favors to the politically connected. The risk is not just corruption, but higher interest rates and less competitive markets.

暗号基金は、トランプのワシントンにおけるアセンダントのクローニー資本主義の最新の例にすぎません。大統領は、納税者の​​納税者のリソースをストリップしており、政治的につながった人々に契約と恩恵を与えています。リスクは、腐敗だけでなく、より高い金利と競争力の低い市場です。

The tariffs that Trump has implemented on imports from China, Mexico, and Canada create a massive opportunity for favor-trading. In Trump’s first term, the White House imposed levies on $550 billion worth of Chinese goods, allowing American firms to apply for a tariff exemption if they could not find substitutes for imports or if the tariff would “impose significant harm on American interests.” An analysis found that the Office of the U.S. Trade Representative disproportionately awarded exemptions to firms that made contributions to Republican candidates and disproportionately denied exemptions to firms supporting Democrats. The policy amounted to a “quid pro quo,” the economists concluded.

トランプが中国、メキシコ、カナダからの輸入に実施した関税は、好意取引の大きな機会を生み出します。トランプの最初の任期では、ホワイトハウスは5,500億ドル相当の中国製品に課税を課し、輸入の代替品を見つけることができない場合、または関税が「アメリカの利益に大きな害を及ぼす」場合、アメリカ企業が関税免除を申請することを許可しました。分析では、米国貿易代表局が共和党の候補者に貢献し、民主党を支援する企業への免除を不釣り合いに否​​定した企業に不釣り合いに免除されたことがわかりました。政策は「Quid Pro Quo」に相当した、とエコノミストは結論付けた。

Trump’s administration has pushed more blatant quid pro quos this time around. The advertising conglomerate Interpublic Group is attempting to merge with its rival Omnicom. A few lawyers from Elon Musk’s X suggested that Interpublic executives should increase advertising spending on the social-media platform “or else,” The Wall Street Journal reported. Or else, the Interpublic employees gathered, they run the risk of federal regulators scuttling or delaying the merger. Musk has also agitated for the Federal Aviation Administration to award a contract for air-traffic-control communications systems

トランプの政権は今回、より露骨なQuid Pro Quosを押し進めました。広告コングロ​​マリットインターパブリックグループは、ライバルのオムニコムと融合しようとしています。 Elon Musk's Xの数人の弁護士は、国際的な幹部がソーシャルメディアプラットフォームの「またはその他」への広告支出を増やすべきだと示唆した、とWall Street Journalは報じた。そうでなければ、国際的な従業員が集まった、彼らは連邦規制当局が合併を断念または遅延させるリスクを負います。マスクはまた、連邦航空局が航空輸送制御通信システムの契約を授与するために動揺しています