Coinbase Global（Coin）が転倒しました - 米国の株と暗号と一緒に落ちます

コインベースは、過去1か月間に大きな方法で転がりました。米国の株と暗号と一緒に落ちました。 50％近くのプランジがこの暗号交換を魅力的な株式購入のように見せるかもしれません

Coinbase (NASDAQ:COIN) stock has tumbled in a big way over the past month, dropping alongside US stocks and crypto.

Coinbase（NASDAQ：COIN）の在庫は、この1か月間、米国の株と暗号と一緒に落ちて、大幅に転落しました。

While that nearly 50% plunge might make this crypto exchange look like a tempting stock buy, don’t assume it’s a bargain just yet. Some stock slips mark a real buying opportunity, but for the rest, it’s just a lower price tag.

その50％近くの突入は、この暗号交換が魅力的な株式購入のように見えるかもしれませんが、それがまだ掘り出し物だと思い込まないでください。一部のストックスリップは、実際の購入機会をマークしますが、残りは価格が低いだけです。

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What exactly does Coinbase do?

Coinbaseは正確に何をしますか？

Coinbase Global (NASDAQ:COIN) is one of the leading cryptocurrency exchanges in the world – and it’s the biggest publicly traded one. Back when there were very few crypto plays on the actual stock market (meaning, before there were bitcoin spot ETFs), Coinbase was one of the darlings. Institutional investors were generally barred from putting the money they managed into cryptocurrencies, but Coinbase gave them a mainstream way to profit from crypto’s action. And the better bitcoin did, the better Coinbase did.

Coinbase Global（NASDAQ：COIN）は、世界の主要な暗号通貨取引所の1つであり、最大の公開取引されているものです。実際の株式市場で暗号化されたプレーがほとんどなかったとき（つまり、ビットコインスポットETFがある前）、コインベースはダーリングの1つでした。機関投資家は一般に、彼らが管理したお金を暗号通貨に入れることを禁じられていましたが、CoinbaseはCryptoの行動から利益を得るための主流の方法を彼らに与えました。そして、より良いビットコインは、より良いコインベースをしました。

Coinbase’s platform makes it easy for people and institutions to engage with crypto assets – by trading, staking, safekeeping, spending, or transferring them around the globe. And its services are widely used: researchers estimate that two-thirds of Americans who have owned crypto have used Coinbase at some point. And that familiarity has helped it increase its share of both US “spot” and “derivatives” crypto trading, with over 240 different digital assets available to trade on the platform.

Coinbaseのプラットフォームにより、人々や機関が暗号資産に簡単に取り組むことができます。そのサービスは広く使用されています。研究者は、暗号を所有しているアメリカ人の3分の2がある時点でコインベースを使用していると推定しています。そして、その親しみやすさは、プラットフォームで取引できる240を超えるデジタル資産を利用できるため、米国の「スポット」と「デリバティブ」暗号取引の両方のシェアを増やすのに役立ちました。

Now, there have been a few rather gonzo operations in this industry (to say the least), but Coinbase has mostly not aligned itself with those. Let’s be clear, the firm has had its run-ins with regulators, but it’s also managed to (mostly) build a reputation for both security and legal compliance – and that’s helped it expand into over 100 countries. In the process, the company has developed a “competitive moat” that’s been keeping other potential rivals at a distance, allowing it to continue to profit from crypto’s growth story and even grow its market share.

現在、この業界ではむしろゴンゾの事業がいくつかありました（控えめに言っても）が、コインベースはほとんどそれらと一致していません。明確にしましょう、同社は規制当局との慣らしをしていますが、セキュリティと法的コンプライアンスの両方で（ほとんど）評判を築くことができました。その過程で、同社は他の潜在的なライバルを遠くに維持している「競争の激しい堀」を開発し、Cryptoの成長物語から利益を得て、市場シェアを拡大​​することさえできます。

At the end of last year, Coinbase’s platform held over $400 billion in digital assets – more than double what it had a year earlier. And most of that was in this market’s oldest, biggest asset: bitcoin. The firm is now the world’s biggest custodian of the OG crypto, holding roughly 12% of all the world’s mined bitcoin.

昨年末、Coinbaseのプラットフォームは4,000億ドル以上のデジタル資産を保有していました。これは、1年前の2倍以上です。そして、そのほとんどは、この市場で最も古く、最大の資産であるビットコインにありました。同社は現在、OG Cryptoの世界最大のカストディアンであり、世界の採掘されたビットコインの約12％を保有しています。

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That means your money can work harder: by keeping more cash in your account rather than the taxman’s, you’ll benefit from more compounding power, putting you closer to your goals.

つまり、あなたのお金はより一生懸命働くことができることを意味します。税務マンのものよりも多くの現金を口座に維持することで、あなたはあなたの目標に近づき、より複利の力から利益を得るでしょう。

But with so many providers out there, you’ll be hard-pressed to find clarity about which one offers the best value, investment choices, and service for you.

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そのため、ISAプロバイダーを真っ向から対象とするために、新しい携帯電話やクレジットカードの比較のように、今年のKeplerの最高のISAプロバイダーのランキングを見ることができます。

Short answer: crypto fees (mostly). The company more than doubled its revenues last year, raking in $6.3 billion. The bulk of that, some $4 billion, came from crypto transaction fees, with retail investors responsible for 87% of the total and institutional investors driving the rest. Coinbase’s subscriptions and other services (things like stablecoins, staking, lending) pitched in the other $2.3 billion in revenue.

短い答え：暗号料金（ほとんど）。同社は昨年の収益を2倍以上に増やし、63億ドルを獲得しました。その大部分は、約40億ドルが暗号取引手数料からのものであり、小売投資家は総投資家と機関投資家の87％を担当し、残りを運転しています。 Coinbaseのサブスクリプションやその他のサービス（Stablecoins、Staking、Lendingなど）は、他の23億ドルの収益で売り込みました。

Right now, a lot is driven by activity in the market – and the fees that come from it. But the firm’s more diversified and less market-dependent revenue stream could ultimately help the firm command a higher valuation. (It just might take a while for that to play out.)

現在、多くのことは、市場での活動と、そこから来る料金によって推進されています。しかし、同社のより多様化し、市場依存性の低い収益源は、最終的に企業がより高い評価を命じるのに役立つ可能性があります。 （それがプレーするのに時間がかかるかもしれません。）

In the meantime, let’s have a look at Coinbase’s money pipelines.

それまでの間、Coinbaseのマネーパイプラインを見てみましょう。

Pipeline #1: Transaction fees.

パイプライン＃1：取引手数料。

Volatility tends to be a major driver of volumes. But in 2024, there were a couple of other huge drivers too: the launch of spot bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the first quarter, for one, and an extended rally sparked by the election of a seemingly pro-crypto US president in the fourth quarter, for another.

ボラティリティは、ボリュームの主要な推進力になる傾向があります。しかし、2024年には、他にもいくつかの巨大なドライバーがいました。第1四半期にスポットビットコイン交換販売資金（ETF）の立ち上げと、第4四半期に一見プロクリプトの米国大統領の選挙によって引き起こされた延長ラリー。

Coinbase is, frankly, perfectly positioned to gain when everyone flocks

Coinbaseは、率直に言って、誰もが群がるときに得るために完全に位置しています