カルダノ（ADA）は米国の戦略的暗号保護区の一部になりますか？

3月2日、ドナルドトランプ大統領は、米国の戦略的暗号保護区に含まれる暗号通貨の中でカルダノ（ADA）トークンについて言及しました。

On March 2, President Donald Trump mentioned Cardano's ADA (ADA) token among the cryptocurrencies to be included in the US strategic crypto reserve. Trump's March 6 executive order clarified that altcoins would be part of the Digital Asset Stockpile (DAS) under the "responsible stewardship" of the Treasury.

3月2日、ドナルドトランプ大統領は、米国の戦略的暗号保護区に含まれる暗号通貨の中でカルダノ（ADA）トークンについて言及しました。トランプの3月6日の大統領令は、Altcoinsが財務省の「責任あるスチュワードシップ」の下でデジタル資産備蓄（DAS）の一部になることを明らかにしました。

ADA's potential inclusion in a government-managed portfolio sparked industry-wide surprise and, at times, harsh criticism.

政府が管理したポートフォリオへのADAの潜在的な包含は、業界全体の驚きと、時には厳しい批判を引き起こしました。

While the token has loyal investors who have supported it for years, many in the crypto community questioned why the token was included in the digital asset stockpile.

トークンには何年もそれをサポートしてきた忠実な投資家がいますが、Cryptoコミュニティの多くは、トークンがなぜデジタル資産備蓄に含まれているのかを疑問視していました。

Let's analyze the blockchain to see if ADA's fundamentals and utility support its place in the US Digital Asset Stockpile.

ブロックチェーンを分析して、ADAのファンダメンタルズとユーティリティが米国のデジタル資産の備蓄でその地位をサポートしているかどうかを確認しましょう。

The case for ADA in the US Digital Asset Stockpile

米国のデジタル資産備蓄におけるADAの場合

Launched in 2017 via an ICO, Cardano is one of the oldest smart contract platforms. It differs from others through its research-driven design approach and its use of a delegated proof-of-stake mechanism combined with an extended UTXO accounting model.

2017年にICOを介して発売されたCardanoは、最も古いスマートコントラクトプラットフォームの1つです。研究駆動型の設計アプローチと、委任された委任された証明メカニズムと拡張されたUTXO会計モデルの使用を通じて、他の人とは異なります。

Cardano's ambition as a smart contract platform is well captured by X 'Cardano_whale,' who outlined the blockchain's "non-negligible fees, voting power, decentralized consensus, all native token trading paired with it."

スマートコントラクトプラットフォームとしてのカルダノの野望は、ブロックチェーンの「無側項手数料、投票力、分散化コンセンサス、すべてのネイティブトークン取引」の概要を説明したX 'cardano_whale'によってよく捉えられています。

The X post emphasizes ADA's utility (something "most VC coins lack") along with Cardano's decentralized governance as key advantages.

Xポストは、カルダノの分散ガバナンスとともに、ADAのユーティリティ（「ほとんどのVCコインに欠けている」）を強調しています。

It's funny how people are focused on the coins that have no use case and are made by VCs.

ユースケースのないコインに人々がどのように集中しているかは面白いです。

Meanwhile, Cardano has non-negligible fees, voting power, decentralized consensus, all native token trading paired with it. And it’s one of the oldest chains. Is this a coincidence? I don't think so.

一方、カルダノには、無視できない手数料、投票力、分散化されたコンセンサス、すべてのネイティブトークン取引がそれと組み合わされています。そして、それは最も古いチェーンの1つです。これは偶然ですか？私はそうは思わない。

Most VCs lack any utility. At Cardano, we have plenty of it.

ほとんどのVCにはユーティリティがありません。カルダノにはたくさんあります。

Indeed, Cardano's Project Catalyst is one of the largest decentralized funding initiatives in crypto. Through it, treasury funds from transaction fees and inflation are allocated democratically to community proposals. Also, unlike the Ethereum network, which still relies on offchain governance for major upgrades, Cardano aims to transition entirely to onchain governance.

実際、カルダノのプロジェクト触媒は、暗号で最大の分散化された資金調達イニシアチブの1つです。それを通じて、取引手数料とインフレからの財務資金は、コミュニティの提案に民主的に割り当てられます。また、主要なアップグレードのためにまだオフチェーンガバナンスに依存しているEthereum Networkとは異なり、CardanoはOnchainガバナンスに完全に移行することを目指しています。

The Plomin hard fork that took place on Jan. 29 marked the transition to "full decentralized governance," according to the Cardano Foundation. It grants ADA holders "real voting power—on parameter changes, treasury withdrawals, hard forks, and the blockchain's future."

Cardano Foundationによると、1月29日に行われたPlomin Hard Forkは、「完全な分散ガバナンス」への移行をマークしました。 ADA保有者に「真の投票力 - パラメーターの変更、財務省の撤退、ハードフォーク、およびブロックチェーンの将来」に付与します。

Cardano's native coin, ADA, is used for network fees, staking, and governance. Its maximum supply is 45 billion, with 31 billion initially distributed—26 billion sold in the public sale and 5 billion allocated to IOHK, Emurgo, and the Cardano Foundation.

カルダノのネイティブコイン、ADAは、ネットワーク料金、ステーキング、ガバナンスに使用されます。その最大供給は450億で、310億は最初に配布されました。260億は公共販売で販売され、50億はIOHK、Emurgo、およびCardano Foundationに割り当てられました。

The remaining 14 billion ADA were reserved for gradual release through minting. With 0.3% of ADA reserves distributed as rewards every five days, ADA inflation declines as reserves deplete. The current inflation rate is approximately 4%, with a circulating supply of 35.95 billion ADA.

残りの140億のADAは、ミントによる漸進的なリリースのために予約されていました。 ADAリザーブの0.3％が5日ごとに報酬として分配されているため、ADAインフレは埋蔵量が枯渇すると減少します。現在のインフレ率は約4％で、循環供給は359億5,000万ADAです。

While a capped supply can support a coin's value and justify its inclusion in the DAS, other ADA metrics, such as fees and staking yields, lag far behind competitors.

上限供給はコインの価値をサポートし、DASに含まれることを正当化することができますが、その他のADAメトリックは、料金やステーキング利回りなど、競合他社にはるかに遅れています。

Should Cardano's lagging activity raise concerns?

カルダノの遅れた活動は懸念を引き起こすべきですか？

Despite its years in the smart contract ecosystem, Cardano has struggled to generate enough activity to establish itself among the leaders. As a result, ADA's limited usage within the crypto ecosystem raises concerns about its long-term value.

スマートコントラクトのエコシステムでの長年にもかかわらず、カルダノはリーダーの間で自分自身を確立するのに十分な活動を生み出すのに苦労してきました。その結果、Cryptoエコシステム内でのADAの使用が限られていることは、その長期的な価値に関する懸念をもたらします。

According to Messari's Q4 2024 State of Cardano report, the blockchain processed an average of 71,500 daily transactions, with 42,900 daily active addresses. Quarterly fees totaled $1.8 million, a stark contrast to Ethereum's $552 million in fees over the same period, according to CoinGecko.

Messariの第4四半期の2024年のCardanoレポートによると、ブロックチェーンは毎日平均71,500のトランザクションを処理し、毎日42,900のアクティブアドレスがありました。 Coingeckoによると、四半期の手数料は180万ドルでした。

Cardano's annualized real staking yield, adjusted for inflation, was approximately 0.7% in Q4, compared to Ethereum's 2.73%.

カルダノのインフレに合わせて調整されたカルダノの実質的なステーキング利回りは、イーサリアムの2.73％と比較して、第4四半期で約0.7％でした。

Cardano key metrics overview, Q4 2024. Source: Messari

Cardano Key Metricsの概要、Q42024。出典：Messari

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Other blockchain activity metrics reinforce the concern about adding ADA into a government portfolio:

他のブロックチェーンアクティビティメトリックは、ADAを政府ポートフォリオに追加することに関する懸念を強化します。

With 449 developers working on the blockchain, Cardano ranks 12th among blockchains in developer count, according to Electric Capital's report.

電気資本のレポートによると、449人の開発者がブロックチェーンに取り組んでいるため、カルダノは開発者数のブロックチェーンの中で12位にランクされています。

Its stablecoins' share is just 0.01% of the total $224 billion stablecoin market cap, per DefiLlama.

Stablecoinsのシェアは、Defillamaによると、Stablecoinの時価総額2億2,400万ドルのわずか0.01％です。

Cardano's DeFi ecosystem is underdeveloped, accounting for just 0.3% of the total $169 billion DeFi sector. However, if we include its core staking, which does not require locking and therefore is not counted in the TVL, Cardano's share will grow to

CardanoのDefi Ecosystemは未開発であり、合計1,690億ドルのDefiセクターのわずか0.3％を占めています。ただし、ロックを必要とせず、したがってTVLでカウントされないコアステーキングを含めると、カルダノのシェアはに成長します