Cardano（ADA）ETFS：起動日、応募者、そしてこれが大したことなのか

この記事では、米国市場に焦点を当てたCardano ETFについて現在知っているすべてのことを説明しています。

The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) has acknowledged the first application for a Cardano (ADA) ETF in the United States, marking a significant step toward making the cryptocurrency directly accessible to a broader range of investors through exchange-traded funds.

米国証券取引委員会（SEC）は、米国でカルダノ（ADA）ETFの最初の申請を認めており、暗号通貨を幅広い投資家に直接アクセスできるようにするための重要な一歩を踏み出しました。

The Cardano blockchain, known for its smart contracts capabilities and UTXO model, stands in contrast to the account model used by Ethereum and most other smart contract blockchains. Cardano has also differentiated itself from many other projects in the crypto and blockchain space by implementing peer-reviewed research and other approaches modeled on scientific philosophy.

スマートコントラクト機能とUTXOモデルで知られるカルダノブロックチェーンは、Ethereumおよび他のほとんどのスマートコントラクトブロックチェーンで使用されるアカウントモデルとは対照的です。カルダノはまた、科学哲学をモデルにしたピアレビューされた研究やその他のアプローチを実装することにより、暗号およびブロックチェーンスペースの他の多くのプロジェクトと区別されています。

The Cardano blockchain’s native asset ADA has displayed significant staying power since its launch in 2017, as it’s currently the eighth-largest cryptocurrency market capitalization.

Cardano Blockchainのネイティブ資産ADAは、2017年の発売以来、現在8番目に大きい暗号通貨の時価総額であるため、重要な滞在力を発揮しています。

As a highly liquid and well-established cryptocurrency, ADA is among the likeliest crypto assets to become tradable through ETFs (exchange-traded funds) in the near future. The odds for a Cardano ETF seem especially high at the moment given the crypto-friendly turn the SEC has taken under the Trump administration.

非常に流動的で確立された暗号通貨として、ADAは、近い将来、ETF（交換販売ファンド）を通じて取引可能になる可能性の高い暗号資産の1つです。カルダノETFの確率は、トランプ政権の下でSECが取った暗号に優しいターンを考えると、現時点では特に高いように見えます。

In this article, we’ll explain everything we currently know about Cardano ETFs, with a focus on the United States market.

この記事では、米国市場に焦点を当てて、Cardano ETFについて現在知っているすべてのことを説明します。

Key highlights:

重要なハイライト：

Currently, there is only one active Cardano ETF application in the United States. Crypto asset manager Grayscale filed for the Grayscale Cardano Trust product on February 10, 2025, and the filing was acknowledged by the SEC on February 24, 240.

現在、米国には1つのアクティブなカルダノETFアプリケーションのみがあります。 Crypto Asset Manager Grayscaleは、2025年2月10日にGrayscale Cardano Trust Productに申請し、240年2月24日にSECによって申請が認められました。

By acknowledging the filing, the SEC gave itself a 240-day window to review the application and decide to approve or reject it. This means that we will see a decision from the SEC regarding Grayscale’s Cardano ETF application before the end of October 2025.

ファイリングを認めることにより、SECは240日間のウィンドウを与えて、申請を確認し、承認または拒否を決定しました。これは、2025年10月末までにGrayscaleのCardano ETFアプリケーションに関するSECからの決定が表示されることを意味します。

The fact that only one asset manager has filed for a Cardano ETF so far might be a sign that asset managers are anticipating low demand for such an investment product. For context, five different asset managers have filed to launch an XRP ETF, and the same number of asset managers also vying for a Solana ETF.

これまでにカルダノETFを申請した資産マネージャーが1人だけであるという事実は、資産管理者がそのような投資商品に対する低い需要を予想していることを示す兆候かもしれません。コンテキストのために、5人の異なる資産マネージャーがXRP ETFを立ち上げるために提出し、同じ数の資産マネージャーもSolana ETFを争っています。

A Cardano ETF is a financial instrument that trades on a stock exchange and holds ADA cryptocurrency on behalf of investors. Like stocks, investors can buy and sell shares of the ETF.

カルダノETFは、証券取引所で取引し、投資家に代わってADA暗号通貨を保有する金融商品です。株式と同様に、投資家はETFの株式を売買できます。

The returns from investing in a Cardano ETF should, in theory, closely align with those of directly holding ADA in a wallet or on a cryptocurrency exchange. However, since ETF issuers charge management fees, holding a Cardano ETF would likely lead slightly lower returns compared to owning ADA outright.

Cardano ETFへの投資からの返品は、理論的には、ADAを財布または暗号通貨交換に直接保持しているものと密接に一致する必要があります。ただし、ETF発行者は管理手数料を請求するため、Cardano ETFを保持することで、ADAを完全に所有することと比較してわずかに低いリターンを導く可能性があります。

A Cardano ETF would provide a simplified way for investors to gain exposure to ADA without the need to use cryptocurrency exchanges or manage private keys with a Cardano wallet. Additionally, this type of investment vehicle would make it easier for institutional investors to allocate capital to ADA, reinforcing its legitimacy as an asset and potentially attracting more cautious investors.

カルダノETFは、暗号通貨交換を使用したり、カルダノウォレットでプライベートキーを管理することなく、投資家がADAに触れるための簡素化された方法を提供します。さらに、このタイプの投資手段により、機関投資家は資本をADAに割り当てることが容易になり、資産としての正当性を強化し、より慎重な投資家を潜在的に引き付けることができます。

Cardano ETPs are already available in Europe

Cardano ETPはすでにヨーロッパで利用可能です

Although most of the attention from crypto investors is currently focused on the United States (which isn’t too surprising given the sheer size of its market), we should acknowledge that similar investment products tracking the price of ADA are already available to investors in Europe.

Crypto Investorsからの注意のほとんどは現在、米国に焦点を当てていますが（市場の大きさを考えるとそれほど驚くことではありません）、ADAの価格を追跡する同様の投資製品はヨーロッパの投資家がすでに利用できることを認めるべきです。

In the European market, these products are called ETPs (exchange-traded products). From the perspective of the average investor, they are very similar to the crypto ETFs in the United States market.

ヨーロッパ市場では、これらの製品はETPS（Exchange-Traded製品）と呼ばれています。平均的な投資家の観点から見ると、彼らは米国市場の暗号ETFに非常に似ています。

Investors can buy shares in a Cardano ETP through their stockbroker to gain exposure to ADA without having to worry about navigating crypto exchanges or managing their private keys, but have to pay a management fee in exchange for the convenience.

投資家は、株式仲買人を通じてカルダノETPで株式を購入して、暗号交換のナビゲートやプライベートキーの管理を心配することなくADAに触れることができますが、利便性と引き換えに管理手数料を支払う必要があります。

Here are the Cardano ETPs that are currently available to European investors:

現在ヨーロッパの投資家が利用できるカルダノETPは次のとおりです。

The SEC acknowledged the first Cardano ETF application on February 24, 240. Since the SEC has a 240-day window to approve or reject applications, it could take until October 2025 before the SEC officially approves or rejects the application.

SECは、240年2月24日に最初のCardano ETF申請を認めました。SECには申請を承認または拒否する240日間のウィンドウがあるため、SECが公式に申請を承認または拒否する前に2025年10月まで取ることができます。

Currently, Grayscale is the only asset manager that is pursuing a Cardano ETF. If we see other asset managers applying to list similar products, it’s likely that they will be approved (or rejected) in a batch, with multiple Cardano ETFs becoming available at the same time. This was the case when the SEC approved the first spot Bitcoin ETFs and Ethereum ETFs.

現在、GrayscaleはCardano ETFを追求している唯一の資産マネージャーです。同様の製品のリストに応募する他の資産マネージャーが表示された場合、複数のカルダノETFが同時に利用可能になり、バッチで承認（または拒否）される可能性があります。これは、SECが最初のスポットビットコインETFとEthereum ETFを承認した場合でした。

The bottom line

結論

While a Cardano ETF would certainly be positive for ADA overall, investors should be cautious with their expectations. Even if we see a Cardano ETF launch in 2025, demand for it might be too low to make a meaningful positive impact on the price.

カルダノETFは確かにADA全体で肯定的であるでしょうが、投資家は彼らの期待に注意する必要があります。 2025年にカルダノETFの発売が見られたとしても、価格に意味のあるプラスの影響を与えるには低すぎる可能性があります。

The largest asset managers like BlackRock and Fidelity are yet to file for any altcoin ETFs, suggesting that they foresee low demand for such products. In the case of Cardano, only one asset manager (Grayscale) has filed to list a Cardano ETF, while Solana and XRP have 5 active applications each.

BlackRockやFidelityのような最大の資産マネージャーは、AltCoin ETFをまだ申請しておらず、そのような製品に対する低需要を予測することを示唆しています。 Cardanoの場合、Cardano ETFをリストするために提出した資産マネージャー（Grayscale）は1人だけで、SolanaとXRPにはそれぞれ5つのアクティブアプリケーションがあります。

Regardless, a Cardano ETF would still legitimize ADA as a crypto asset and provide

とにかく、カルダノETFは依然として暗号資産としてADAを正当化し、提供します