買い戻し波：12プロジェクトがトークンの買い戻しを開始します

暗号業界は「買い戻しシーズン」です。

Author: Fairy, ChainCatcher

著者：フェアリー、チェーンキャッチャー

Editor: TB, ChainCatcher

編集者：TB、チェーンキャッチャー

The crypto industry is now rolling into a “buyback season.”

暗号産業は現在、「買い戻しシーズン」に巻き込まれています。

With coin prices approaching freezing point, buybacks have become a new self-rescue method.

コイン価格が凍結点に近づいているため、買い戻しは新しい自己救済方法になりました。

Currently, several projects are carrying out large-scale token buybacks and spending lavishly to support the market. Is this round of buybacks a bet on long-term value or a helpless move due to market pressure?

現在、いくつかのプロジェクトが大規模なトークンの買い戻しを実施しており、市場をサポートするためにlavしみなく支出しています。この買い戻しは、市場の圧力による長期的な価値または無力な動きに賭けているのでしょうか？

The Buyback Wave: 12 Projects Initiate Token Buybacks

買い戻し波：12プロジェクトがトークンの買い戻しを開始します

In traditional financial markets, stock buybacks are often seen as a sign of a company’s confidence in its own prospects, and the crypto industry is borrowing this logic. According to incomplete statistics, 12 projects have recently launched or completed buyback plans. These projects span various fields including DeFi, infrastructure, and public chains, with differing amounts and methods of buybacks.

従来の金融市場では、株式の買い戻しはしばしば自社の見通しに対する企業の自信の兆候と見なされており、暗号業界はこの論理を借用しています。不完全な統計によると、12のプロジェクトが最近、買い戻し計画を開始または完了しました。これらのプロジェクトは、Defi、インフラストラクチャ、公共チェーンなど、さまざまな分野にまたがっており、さまざまな量と買い戻し方法があります。

Overview of recent buyback projects (will continue to monitor and update):

最近の買い戻しプロジェクトの概要（引き続き監視および更新されます）：

Why the Surge in Buybacks?

なぜ買い戻しが急増するのですか？

The current state of the crypto market may be the direct driving force behind this wave of buybacks. Since the beginning of 2025, global macroeconomic uncertainty combined with an overall correction in the crypto market has led to significant declines in many token prices, with some projects’ tokens even hitting historical lows. Faced with a sluggish market and insufficient investor confidence, buybacks have become a strategy for project parties to stabilize ecosystems and reshape market expectations.

暗号市場の現在の状態は、この買い戻しの波の背後にある直接的な原動力である可能性があります。 2025年の初め以来、暗号市場での全体的な修正と組み合わされたグローバルなマクロ経済の不確実性は、多くのトークン価格の大幅な低下をもたらし、一部のプロジェクトのトークンは歴史的な最低を打つことさえありました。市場の低迷に直面し、投資家の信頼が不十分であるため、買い戻しはプロジェクトパーティーが生態系を安定させ、市場の期待を再構築する戦略となっています。

More importantly, buybacks send a key signal to the market—project parties still have confidence in their future development and are willing to invest funds to maintain token value, rather than allowing prices to continue to plummet.

さらに重要なことに、買い戻しは市場に重要なシグナルを送信します。プロジェクトパーティーは、将来の開発に依然として自信を持っており、価格が急落し続けるのではなく、トークン価値を維持するために資金を投資することをいとわないことです。

As crypto KOL Fei Fan said, “Buybacks might save altcoins. If even the project parties don’t have confidence in their own tokens, why should the market?”

Crypto Kol Feiのファンが言ったように、「買い戻しはAltcoinsを節約するかもしれません。プロジェクトパーティーでさえ自分のトークンに自信を持っていない場合、なぜ市場は必要なのですか？」

Market Divergence: Is it Value Injection or Drinking Poison to Quench Thirst?

市場の発散：渇きを癒すのは価値の注入ですか、それとも毒を飲むのですか？

However, buybacks are not a panacea; they are more like a litmus test for market confidence. There is a clear divergence within the industry regarding whether the buyback wave can truly drive market development or is merely a short-term price stimulus.

ただし、買い戻しは万能薬ではありません。それらは、市場の信頼のためのリトマステストのようなものです。買い戻し波が本当に市場の発展を促進できるのか、それとも単なる短期的な価格刺激であるかについて、業界内では明確な相違があります。

On one hand, supporters argue that buybacks are a positive feedback from project parties regarding their own value, helping to enhance market trust; on the other hand, skeptics believe that buybacks are just a temporary price support and cannot truly solve long-term growth issues.

一方で、サポーターは、買い戻しは自分の価値に関してプロジェクトパーティーからの肯定的なフィードバックであり、市場の信頼を高めるのに役立つと主張しています。一方、懐疑論者は、買い戻しは一時的な価格サポートであり、長期的な成長の問題を真に解決することはできないと考えています。

Crypto KOL qinbafrank believes that the emergence of the buyback wave signifies that project parties are beginning to value token value injection. Over the past year, small-cap tokens have undergone strong liquidation, forcing project parties to adopt healthier growth paths—either focusing on real innovative value realization, lowering valuation thresholds to allow secondary market investors to share in growth dividends, or injecting a portion of revenue into the token economic model to enhance token value. He compares the buyback wave in the crypto market to the buyback wave in the US stock market, believing that if this trend continues, it will have a positive impact on industry development.

Crypto Kol QinbaFrankは、買い戻し波の出現は、プロジェクトパーティーがトークン価値の注入を評価し始めていることを意味していると考えています。過去1年間、小型株のトークンは強い清算を受け、プロジェクトパーティーに健康的な成長パスを採用することを余儀なくされました。実際の革新的な価値の実現に焦点を当て、評価のしきい値を下げて、流通市場投資家が成長の配当を共有できるようにし、収益の一部をトークン経済モデルに注入してトークン価値を高めます。彼は、暗号市場の買い戻し波を米国の株式市場の買戻し波と比較し、この傾向が続くと業界開発にプラスの影響を与えると信じています。

The skepticism is equally strong. Crypto KOL Big Fish stated, “Buybacks are just a short-term benefit and cannot truly support long-term value. Instead of consuming funds for buybacks, it is better to invest in product development and ecosystem expansion to build a more sustainable growth model.” In his view, the enhancement of market value fundamentally relies on continuous innovation, rather than simple supply and demand regulation.

懐疑論も同様に強い。 Crypto Kol Big Fishは次のように述べています。「買い戻しは短期的な利点であり、長期的な価値を真にサポートすることはできません。買い戻しのために資金を消費する代わりに、より持続可能な成長モデルを構築するために製品開発と生態系の拡大に投資する方が良い」と述べました。彼の見解では、市場価値の強化は、単純な需要と供給の規制ではなく、継続的なイノベーションに基本的に依存しています。

In response, Messari researcher MONK analyzed the limitations of buybacks. He pointed out that projects like RAY, GMX, GNS, and SNX have programmatically repurchased millions of dollars worth of tokens, but these tokens are currently valued far below the buyback cost. MONK stated that buybacks are unrelated to price trends, which are primarily driven by revenue growth and narrative formation.

これに応じて、Messari Researcher Monkは、買い戻しの限界を分析しました。彼は、Ray、GMX、GNS、SNXなどのプロジェクトがプログラムで数百万ドル相当のトークンを買い戻したことを指摘しましたが、これらのトークンは現在、買い戻しコストをはるかに下回っています。モンクは、買い戻しは価格動向とは無関係であり、主に収益の成長と物語の形成によって推進されていると述べました。

Buybacks are not the answer, but a trial

買い戻しは答えではなく、試験です

The buyback wave may not solve the deep-rooted issues in the crypto industry; the true healthy development of projects relies on their own execution, innovation, and changes in the industry environment.

買い戻し波は、暗号業界の根深い問題を解決しない場合があります。プロジェクトの真の健全な開発は、自分の実行、イノベーション、業界環境の変化に依存しています。

Perhaps, buybacks are just the prologue. The future of the industry requires more substantial breakthroughs to define it.

おそらく、買い戻しは単なるプロローグです。業界の未来には、それを定義するために、より大きなブレークスルーが必要です。