ビットコインマイナーの取引量シェアは最近急激に低下している：これがBTCにとって何を意味するのか

オンチェーンデータによると、ビットコインマイナーの量が最近急激に減少していることがわかります。これがアセットにとって何を意味するかは次のとおりです。

Fresh data from on-chain analytics firm IntoTheBlock shows that the volume share of Bitcoin miners has observed a steep drop recently. Here’s what this could mean for the asset.

オンチェーン分析会社 IntoTheBlock の最新データによると、ビットコインマイナーの取引量シェアが最近急激に低下していることがわかりました。これがアセットにとって何を意味するかは次のとおりです。

What Is Bitcoin Miners’ Volume Share?

ビットコインマイナーのボリュームシェアとは何ですか?

The “Miners’ Volume Share” is an on-chain indicator that keeps track of the percentage of the total Bitcoin transaction volume (i.e., the amount of BTC becoming involved in transfers on the network) that miner-associated transfers are making up for.

「マイナーのボリュームシェア」は、ビットコインの総取引量（つまり、ネットワーク上の転送に関与するBTCの量）のうち、マイナー関連の転送が補っている割合を追跡するオンチェーン指標です。

Miners play a crucial role in the Bitcoin network by solving complex equations to validate blocks of transactions and add them to the blockchain. In return for their efforts, they’re rewarded with a portion of the newly minted BTC and transaction fees.

マイナーは、複雑な方程式を解いてトランザクションのブロックを検証し、ブロックチェーンに追加することで、ビットコイン ネットワークで重要な役割を果たします。彼らの努力の見返りとして、彼らは新しく鋳造されたBTCと取引手数料の一部を報酬として受け取ります。

Since miners have to move around the BTC they earn to exchanges or other wallets to sell them or use them for other purposes, their activity on the network is easily identifiable. By keeping track of these movements, analysts can gauge the volume of coins being moved by miners and use this data to understand the miners’ behavior.

マイナーは、獲得した BTC を取引所や他のウォレットに移動して販売したり、他の目的に使用したりする必要があるため、ネットワーク上でのアクティビティは簡単に特定できます。これらの動きを追跡することで、アナリストはマイナーによって移動されるコインの量を測定し、このデータを使用してマイナーの行動を理解することができます。

Generally, when miners are moving a large volume of coins, it could be because they’re cashing out their earnings or shifting coins around to take advantage of an opportunity in the market, such as a profit-taking event during a bull rally.

一般に、マイナーが大量のコインを移動している場合、それは収益を換金しているか、強気相場の利益確定イベントなど、市場の機会を利用するためにコインを移動している可能性があります。

Bitcoin Miners’ Volume Share Has Been Falling

ビットコインマイナーの取引量シェアは低下している

Below is a chart shared by IntoTheBlock that shows the trend in the Bitcoin Miners’ Volume Share over the past decade.

以下は、IntoTheBlockが共有した、過去10年間のビットコインマイナーのボリュームシェアの傾向を示すグラフです。

The chart shows that the indicator’s value briefly rose beyond the 20% mark last year when BTC observed its Q1 rally. This suggests the miners were moving around large amounts on the blockchain, potentially to take advantage of the profit-taking opportunity that the run offered.

このチャートは、BTCが第1四半期の上昇を観察した昨年、この指標の値が一時的に20％のマークを超えて上昇したことを示しています。これは、マイナーがブロックチェーン上で大量の資金を移動し、実行によってもたらされた利益確定の機会を利用する可能性があることを示唆しています。

Since this peak, though, the indicator’s value has been going down. There was a temporary deviation towards the end of last year when BTC witnessed its new bull rally, which once again implied the miners were looking to cash in. The selloff lasting only briefly could suggest the miners ran out of coins to sell. Another potential interpretation of the trend, however, could be that it’s rather an increase in activity across the network that has forced Miners’ Volume Share to shrink.

ただし、このピーク以来、インジケーターの値は低下しています。昨年末にビットコインが新たな強気相場に達したとき、一時的な乖離があったが、これは再びマイナーが現金化を狙っていることを示唆していた。下落が短期間しか続かなかったのは、マイナーが販売するコインを使い果たしたことを示唆している可能性がある。ただし、この傾向のもう 1 つの潜在的な解釈は、むしろネットワーク全体のアクティビティの増加がマイナーのボリューム シェアの縮小を余儀なくさせているという可能性があります。

From the chart, it’s visible that the pattern has been observed in past bull markets as well, which adds credence to the fact that it may be the transaction volume uplift caused by the fresh capital inflows that tend to take place in such periods that are responsible for the trend.

チャートから、このパターンは過去の強気市場でも観察されたことがわかります。これは、そのような時期に発生する傾向がある新たな資本流入によって引き起こされる取引量の増加が原因である可能性があるという事実に信憑性を与えます。トレンドのために。

It’s also apparent, though, that the metric’s peak has been getting lower with each cycle. The reason behind this may be that the block subsidy, which miners receive as compensation for solving blocks and makes up for the bulk of their income, gets halved each cycle during an event known as the Halving.

ただし、サイクルごとにメトリクスのピークが低くなっているのも明らかです。この背後にある理由は、マイナーがブロック解決の報酬として受け取り、収入の大部分を占めるブロック補助金が、半減期として知られるイベント中に各サイクルで半分になるためである可能性があります。

Miners earning less naturally means that they also have a lower amount of capital to shift around on the network, which would show up on their share of the transaction volume.

マイナーの収入が減れば、当然、ネットワーク上で移動できる資本の量も減り、それが取引量に占める割合に反映されます。

Bitcoin Miners’ Volume Share has now plunged under the 5% mark, meaning that it has fallen lower than the bottom of the 2017 cycle. Though, it’s still yet to reach the same low as during the 2021 bull market.

ビットコインマイナーのボリュームシェアは現在5%を下回っており、これは2017年のサイクルの底値よりも下がったことを意味します。ただし、まだ2021年の強気相場のときと同じ安値には達していない。

BTC Price Drops 2%

BTC価格が2%下落

Bitcoin has extended its losses by another 2% in the past day as its price has dropped to the $93,700 level.

ビットコイン価格は93,700ドルレベルまで下落し、過去1日でさらに2%損失を拡大した。

The losses come as the broader cryptocurrency market has observed a 1% loss, with most coins trading in the red. The total crypto market cap now stands at $4.1 trillion.

この損失は、仮想通貨市場全体で1%の損失が観察され、ほとんどのコインが赤字で取引されている中で発生した。仮想通貨の時価総額は現在4兆1000億ドルに上る。