ビットコイン半減で手数料の狂乱が巻き起こる中、ルーン・プロトコルが轟音を立てている

2024 年 4 月 20 日にビットコインの半減期が発生し、ブロック補助金は 3.125 BTC に減少しました。ただし、ビットコインで代替可能なトークンを作成するために設計されたトークン標準である Runes プロトコルの実装により、半減期には異常に高額な取引手数料が伴いました。ジミー・ソング氏によると、高額な手数料は戦略的な「狙撃」とマイナーの影響力の可能性の結果であり、ルーン・プロトコルの持続可能性と影響についての懸念が高まっているという。

Bitcoin's Fourth Halving Triggers Unprecedented Transaction Fee Surge Due to the Emergence of Runes Protocol

ビットコインの4回目の半減期はルーンプロトコルの出現により前例のない取引手数料の高騰を引き起こす

On April 20th, 2024, the Bitcoin network underwent its fourth halving, an anticipated event that reduces the block reward by half. While the halving itself proceeded as expected, the subsequent transaction fees witnessed a significant spike, reaching levels not seen before.

2024 年 4 月 20 日、ビットコイン ネットワークは 4 回目の半減期を迎えました。これはブロック報酬が半分に減る予想されたイベントです。半減自体は予想通りに進みましたが、その後の取引手数料は大幅に高騰し、これまでに見たことのないレベルに達しました。

The Halving and Its Implications

半減期とその影響

The Bitcoin halving is an integral part of the network's consensus mechanism, designed to restrict the issuance of new bitcoins and maintain its scarcity. In this recent halving, the block reward was reduced from 6.25 BTC to 3.125 BTC.

ビットコインの半減期はネットワークのコンセンサスメカニズムの不可欠な部分であり、新しいビットコインの発行を制限し、その希少性を維持するように設計されています。最近の半減では、ブロック報酬が 6.25 BTC から 3.125 BTC に減額されました。

Surging Transaction Fees: A New Norm

取引手数料の高騰: 新たな標準

However, the halving event was accompanied by an unexpected surge in transaction fees, with several blocks surpassing the subsidy generated. This phenomenon diverged from previous halving cycles, where such occurrences were uncommon.

しかし、半減イベントには予想外の取引手数料の高騰が伴い、生成された補助金をいくつかのブロックが超えました。この現象は、そのような現象が発生することはまれであった以前の半減サイクルとは異なります。

Runes Protocol: The Catalyst

ルーンプロトコル: 触媒

Jimmy Song, a prominent figure in the Bitcoin community, attributed the soaring fees to the emergence of a new protocol named Runes, developed by Casey Rodarmor.

ビットコインコミュニティの著名な人物であるジミー・ソング氏は、手数料の高騰はケーシー・ロダルモア氏が開発したルーンという新しいプロトコルの出現によるものだと述べた。

Understanding the Runes Protocol

Runes プロトコルを理解する

Runes is a token standard designed to facilitate the creation of fungible tokens on the Bitcoin network. Unlike NFTs, which represent unique digital assets, fungible tokens possess identical properties and can be used as cryptocurrencies or community-centric meme coins.

Runes は、ビットコイン ネットワーク上で代替可能なトークンの作成を容易にするために設計されたトークン標準です。独自のデジタル資産を表す NFT とは異なり、代替可能トークンは同一の特性を持ち、暗号通貨またはコミュニティ中心のミーム コインとして使用できます。

The protocol leverages Bitcoin's UTXO model to embed special data within UTXOs, marking them as Runes and assigning specific properties to them. Runestones, special messages within transactions, provide instructions for creating, minting, or transferring Runes. Pre-minting and Rune IDs ensure the traceability and origin of each Rune.

このプロトコルは、ビットコインの UTXO モデルを利用して UTXO 内に特別なデータを埋め込み、UTXO をルーンとしてマークし、特定のプロパティを割り当てます。ルーンストーンは、トランザクション内の特別なメッセージであり、ルーンの作成、鋳造、転送の手順を提供します。事前鋳造とルーン ID により、各ルーンの追跡可能性と起源が保証されます。

Strategic Game Theory and Fee Sniping

戦略的ゲーム理論と手数料狙撃

The Runes protocol's simplicity in name registration has inadvertently led to a strategic game among users, known as "sniping." Individuals compete to register asset names first by paying higher fees, hoping to secure potentially valuable names.

Runes プロトコルの名前登録の単純さは、意図せずしてユーザー間で「スナイピング」として知られる戦略的なゲームを引き起こしてしまいました。個人は、潜在的に価値のある名前を確保することを期待して、より高い手数料を払って最初に資産名を登録するために競争します。

This competitive dynamic has resulted in a frenzy of overbidding, with users employing Replace-By-Fee (RBF) transactions to outsmart others in the asset-naming race, further escalating the fees.

この競争力学により、ユーザーは資産命名競争で他のユーザーを出し抜くために手数料による置換 (RBF) トランザクションを採用し、手数料をさらに引き上げるという狂乱的な過剰入札が発生しました。

Miners and Transaction Prioritization

マイナーとトランザクションの優先順位付け

Miners play a crucial role in determining which transactions are processed first, and the Runes protocol introduces another layer of complexity. Miners can prioritize transactions based on fees offered, potentially favoring high-fee Runes transactions over others.

マイナーはどのトランザクションが最初に処理されるかを決定する上で重要な役割を果たしますが、Runes プロトコルはさらに複雑なレイヤーを導入します。マイナーは提示された手数料に基づいて取引に優先順位を付けることができ、場合によっては高額な手数料のルーン取引を他の取引よりも優先することができます。

Sustainability Concerns and Long-Term Implications

持続可能性への懸念と長期的な影響

Jimmy Song raised concerns over the protocol's sustainability, considering the exorbitant fees associated with Runes. The fees, often reaching 1000 sats/vbyte, have eclipsed those of nearly every other transaction type on the network. With over $20 million generated in fees in just the first 18 blocks post-halving, the financial impact is substantial.

Jimmy Song は、ルーンに関連する法外な手数料を考慮して、プロトコルの持続可能性について懸念を表明しました。料金は 1000 衛星/バイトに達することも多く、ネットワーク上の他のほぼすべてのトランザクション タイプを上回っています。半減後の最初の 18 ブロックだけで 2,000 万ドルを超える手数料が発生しており、財務上の影響は甚大です。

Song projected a daily expenditure of $150 million on Runes issuance and a projected weekly spend of around $1 billion, a rate he deemed unsustainable in the long term.

ソン氏は、ルーン発行に毎日 1 億 5,000 万ドルの支出があり、毎週の支出が約 10 億ドルになると予測したが、この割合は長期的には持続不可能であると考えた。

Skepticism and Warnings

懐疑と警告

Dylan LeClair, a crypto analyst, echoed Song's concerns, attributing the fee surge to Runes and labeling it as "pure degenerate speculation" due to its perceived lack of utility. He cautioned investors against investing in "memecoins," especially in high fee environments, emphasizing the financial risks associated with such speculative activities.

仮想通貨アナリストのディラン・レクレア氏もソング氏の懸念に同調し、手数料の高騰はルーンのせいとし、その有用性の欠如から「純粋に堕落した投機」とレッテルを貼った。同氏は投資家に対し、特に手数料が高い環境では「ミームコイン」に投資しないよう警告し、そのような投機活動に伴う財務リスクを強調した。

Conclusion

結論

The Bitcoin halving has triggered an unprecedented surge in transaction fees due to the emergence of the Runes protocol. While the protocol's capabilities offer new possibilities for token creation on Bitcoin, strategic game theory, miner prioritization, and sustainability concerns have arisen. As the network adjusts to this new dynamic, it remains to be seen how these issues will impact the long-term trajectory of Bitcoin's transaction fee landscape.

ビットコインの半減期は、ルーンプロトコルの出現により、取引手数料の前例のない高騰を引き起こしました。このプロトコルの機能は、ビットコインでのトークン作成に新たな可能性をもたらしますが、戦略的なゲーム理論、マイナーの優先順位付け、持続可能性に関する懸念が生じています。ネットワークがこの新しい力学に適応するにつれて、これらの問題がビットコインの取引手数料状況の長期的な軌道にどのような影響を与えるかはまだわかりません。