セルサイドの圧力が低下する中、ビットコイン（BTC）が新たなATHに急上昇

ビットコインは数カ月にわたる値固めを経て、10万9000ドルの史上最高値に達した。 Glassnodeによると、分析の結果、売り手側の圧力の減少と市場の潜在的なボラティリティの兆候が明らかになったという。

Bitcoin (BTC) price hit a new all-time high (ATH) of $109,000 on January 21, continuing its relentless rally. The surge comes after two months of consolidation in the $90,000 range.

ビットコイン（BTC）価格は1月21日に10万9000ドルの史上最高値（ATH）を更新し、容赦ない上昇を続けている。この急騰は、2カ月間9万ドル台での値固めが続いた後に起きた。

However, analysis by on-chain data provider Glassnode reveals diminishing sell-side pressure and several indicators suggesting the potential for market volatility.

しかし、オンチェーンデータプロバイダーのGlassnodeによる分析では、セルサイドの圧力が減少していることと、市場のボラティリティの可能性を示唆するいくつかの指標が明らかになりました。

As BTC rallied past the $100,000 milestone, net capital inflows spiked, indicating large-scale profit-taking by investors. But these inflows have since leveled off, suggesting the market is stabilizing as it adjusts to the new price level.

BTCが10万ドルの節目を超えて上昇すると、純資本流入が急増し、投資家による大規模な利益確定の動きを示した。しかし、これらの資金流入はその後横ばいとなっており、市場が新たな価格水準に適応して安定しつつあることを示唆している。

The Realized Cap, which represents the total value ever stored in Bitcoin, reached a new ATH of $832 billion, adding $38.6 billion per month.

これまでにビットコインに保存された価値の総額を表す実現上限は、新たな ATH の 8,320 億ドルに達し、毎月 386 億ドルが追加されました。

The Net Realized Profit/Loss metric, which tracks the magnitude of net capital flows in USD on-chain, reveals a drastic decline in profit-taking volumes.

オンチェーン上の米ドルの純資本フローの大きさを追跡する純実現損益指標は、利益確定量の大幅な減少を明らかにしています。

At its peak in December 2024, the metric indicated a net capital inflow of $4.5 billion. However, this figure has now plummeted to $316.7 million, indicating a 93% reduction in profit-taking activity.

2024年12月のピーク時には、この指標は45億ドルの純資本流入を示していた。しかし、この数字は現在 3 億 1,670 万ドルまで急減しており、利益確定活動が 93% 減少していることを示しています。

Several metrics, including Coinday Destruction and exchange inflow volumes, suggest a decrease in sell-side pressure. The Binary CDD metric, which measures the expenditure of "holding time," indicates that a large portion of investors have already realized profits within the current price range.

Coinday Disaster や取引所の流入量など、いくつかの指標はセルサイドの圧力の低下を示唆しています。 「保有時間」の支出を測定するバイナリー CDD 指標は、投資家の大部分が現在の価格範囲内ですでに利益を実現していることを示しています。

Long-term holders (LTH) have also shown reduced activity in sending BTC to exchanges. Inflow volumes from LTHs, which indicate distribution, dropped from a December peak of $526.9 million to $92.3 million. This shift suggests a preference for accumulation over distribution, with LTH supply continuing to grow.

長期保有者（LTH）も、BTC を取引所に送金する活動が減少していることが示されています。流通を示すLTHからの流入額は、12月のピークの5億2,690万ドルから9,230万ドルまで減少した。この変化は、LTHの供給が引き続き増加しており、分配よりも蓄積が優先されていることを示唆しています。

Multiple measures of volatility are also showing signs of tightening. The 60-day price range, which is historically narrow, suggests the market may be preparing for another substantial move.

ボラティリティーを示す複数の指標も引き締めの兆しを示している。 60日間の値幅が歴史的に狭いことは、市場がさらなる大きな動きに備えている可能性を示唆している。

The Realized Supply Density metric indicates that 20% of the Bitcoin supply is concentrated within ±15% of the current spot price, increasing potential volatility.

実現供給密度指標は、ビットコイン供給の 20% が現在のスポット価格の ±15% 以内に集中しており、潜在的なボラティリティが増大していることを示しています。

The Sell-Side Risk Ratio, which evaluates the volume of realized profit and loss relative to the Realized Cap, has declined sharply.

実現上限に対する実現利益と損失の額を評価するセルサイドリスク比率は急激に低下しました。

The metric suggests that the majority of profit-taking activities have already occurred, creating a local equilibrium and hinting at the potential for volatility.

この指標は、利益確定活動の大部分がすでに発生していることを示唆しており、局所的な均衡が形成されており、ボラティリティの可能性を示唆しています。

Overall, the surge in Bitcoin price to a new ATH of $109,000 is influenced by reduced sell-side pressure and several tightening volatility indicators. As the market stabilizes above $100,000, investors and analysts are keeping a close eye on these metrics for indications of the next potential market movement.

全体的に見て、ビットコイン価格が新たなATHである109,000ドルまで上昇したのは、売り手側の圧力の低下といくつかのボラティリティ指標の引き締めに影響されている。市場が 100,000 ドルを超えて安定するにつれて、投資家やアナリストは次の潜在的な市場の動きを示す指標としてこれらの指標に注目しています。