ビットコイン（BTC）は、109,000ドル以上の以前の史上最高（ATH）を取り戻すのに苦労しています

ビットコインは、以前の史上最高（ATH）の109,000ドルを超えることを取り戻すのに苦労しており、2週間近くにわたって90,000ドルを下回っています。

Bitcoin (BTC) has struggled to reclaim its previous all-time high (ATH) of over $109,000, remaining below the $90,000 mark for nearly two weeks.

Bitcoin（BTC）は、以前の史上最高（ATH）が109,000ドルを超えることを取り戻すのに苦労しており、2週間近く90,000ドルを下回っています。

After reaching the ATH in January 2025, Bitcoin has faced more bearish pressure, leaving traders uncertain about whether the current bull market has ended or if a new rally could push Bitcoin to fresh highs.

2025年1月にATHに到着した後、ビットコインはより弱気のプレッシャーに直面し、トレーダーが現在の強気市場が終了したかどうか、または新しい集会がビットコインを新鮮な高値に押し上げることができるかどうかについて不確かにしています。

One striking development has been a 35% drop in Bitcoin’s open interest. This metric, which tracks the total value of outstanding derivative contracts, has fallen from $57 billion to $37 billion since the ATH.

1つの印象的な開発は、ビットコインのオープンな関心の35％の低下でした。発行済みデリバティブ契約の総額を追跡するこのメトリックは、ATH以来570億ドルから370億ドルに減少しています。

This steep decline indicates a reduction in speculative trading and hedging activity.

この急な減少は、投機的取引とヘッジ活動の減少を示しています。

Analysts at Glassnode noted that this decrease in open interest mirrors broader trends of decreasing on-chain liquidity, signaling risk-off sentiment among investors.

GlassNodeのアナリストは、このオープンな関心の減少は、投資家の間での鎖での流動性の低下、リスクオフの感情を示すというより広い傾向を反映していると指摘しました。

The drop in open interest may also indicate that traders are unwinding cash-and-carry trades, where they previously profited from the price difference between the spot and futures markets. This suggests a weakening long-side bias, which could be contributing to downward pressure on Bitcoin’s price.

また、オープンな利益の低下は、トレーダーが現金と運賃の取引を解き放ち、以前にスポット市場と先物市場の価格差から利益を得ていたことを示している可能性があります。これは、ビットコインの価格への下向きの圧力に貢献する可能性のある長いサイドバイアスの弱体化を示唆しています。

Additionally, Bitcoin ETFs have seen outflows, and CME futures closures have chipped away at the positive sentiment, leaving Bitcoin more vulnerable to short-term volatility.

さらに、ビットコインETFではアウトフローが見られ、CME先物の閉鎖は肯定的な感情に欠けており、ビットコインは短期的なボラティリティに対してより脆弱になりました。

Another key on-chain metric, the “Hot Supply,” has seen a significant decline from 5.9% to 2.8% of the circulating supply over the past three months. This metric tracks Bitcoin holdings that are one week old or less.

もう1つの重要なオンチェーンメトリックである「ホット供給」は、過去3か月間の循環供給の5.9％から2.8％に大幅に減少しています。このメトリックは、1週間以下のビットコインホールディングを追跡します。

As less newly-acquired Bitcoin is being traded, it contributes to a reduction in the supply of liquid Bitcoin available in the market.

あまり新しく獲得されていないビットコインが取引されているため、市場で利用可能な液体ビットコインの供給の減少に貢献します。

Exchange inflows have also dropped significantly, decreasing by 54% from 58,600 BTC per day to 26,900 BTC. This suggests weaker demand, as fewer coins are being moved to exchanges for trading.

交換流入も大幅に低下し、1日あたり58,600 BTCから26,900 BTCに54％減少しました。これは、取引の交換に移動するコインが少ないため、需要が弱いことを示唆しています。

Lower exchange inflows may decrease sell-side pressure, but the decrease in trading volume could indicate overall market stagnation.

交換流入量が少ないと売りの圧力が低下する可能性がありますが、取引量の減少は市場全体の停滞を示している可能性があります。

Bitcoin is currently trading around $85,462, trying to maintain support above the $85,000 level.

Bitcoinは現在、約85,462ドルを取引しており、85,000ドルのレベルを超えるサポートを維持しようとしています。

Market commentators, including the well-known “Unknown Trader,” have pointed out that Bitcoin’s ability to close above the $85,000 level is crucial for maintaining upward momentum.

有名な「不明なトレーダー」を含む市場のコメンテーターは、85,000ドルのレベルを超えるビットコインの能力が、上向きの勢いを維持するために重要であると指摘しています。

The trader also noted that Bitcoin has closed above its 200-day moving average, historically a bullish signal. If Bitcoin can hold above $85,000, a move toward resistance at $90,500-$92,441 may be possible. However, there is also the potential for a rejection at these levels and a retest of the $85,000 support.

トレーダーはまた、ビットコインが200日間の移動平均を超えて閉鎖されたことに注目しました。これは歴史的に強気な信号です。 Bitcoinが85,000ドルを超えることができる場合、抵抗への移行は90,500ドルから92,441ドルで可能です。ただし、これらのレベルでの拒否の可能性と85,000ドルのサポートの再テストもあります。

On a more positive note, CryptoQuant analyst Woominkyu highlighted a potential accumulation phase among U.S. institutional investors.

より肯定的なメモで、暗号化アナリストのWoominkyuは、米国の機関投資家の間で潜在的な蓄積段階を強調しました。

He pointed out a bullish crossover of the 30-day EMA and the 100-day EMA of the Coinbase Premium Index, which has historically signaled price surges. This suggests that institutional investors may be increasing their Bitcoin holdings.

彼は、30日間のEMAとCoinbase Premium Indexの100日間のEMAの強気なクロスオーバーを指摘しました。これは、機関投資家がビットコインの保有を増やしている可能性があることを示唆しています。

This could be providing support for the ongoing bull market rather than signaling its end.

これは、その目的を合図するのではなく、進行中の強気市場へのサポートを提供する可能性があります。

Overall, while Bitcoin is facing some downward pressure from declining open interest and other on-chain metrics, there are still positive signals suggesting that institutional accumulation could drive the next phase of growth.

全体として、ビットコインは、オープンな関心やその他の鎖のメトリックの減少からの下方圧力に直面していますが、制度上の蓄積が成長の次の段階を駆り立てることができることを示唆する肯定的なシグナルがまだあります。

Traders should closely monitor Bitcoin’s ability to maintain support above key levels to assess whether the bullish momentum will continue or if further consolidation is in store.

トレーダーは、強気の勢いが継続するかどうか、またはさらなる統合が保管されているかどうかを評価するために、主要なレベルを超えるサポートを維持するビットコインの能力を綿密に監視する必要があります。