ビットコイン（BTC）LTHSは、成長率で資産を蓄積しています

ビットコインの長期保有者、またはLTHSは、資産にますます自信を持っているように見えます。2023年2月25日以降の蓄積の傾向は、自信を高めていなければ安定していることを示しています。

Bitcoin’s long-term holders (LTHs) appear to be displaying an increasing level of confidence in the asset, indicated by the steady, if not growing, trends in accumulation since February 25.

ビットコインの長期保有者（LTHS）は、2月25日以降の蓄積の傾向が成長していても、安定した傾向によって示される、資産に対する信頼レベルの増加を示しているようです。

As of Thursday, LTHs have been adding to their positions, with the 30-day accumulation rate nearly reaching 6%—a noticeable shift in what seems like a now-getting-clearer picture of sentiment.

木曜日の時点で、LTHSは自分のポジションに追加されており、30日間の蓄積率はほぼ6％に達しています。

And what’s even more interesting about the current state of Bitcoin’s LTHs is that their daily accumulation rate seems almost robust. Since February, the daily accumulation pace has been averaging around 7%. For long-term holders, this signals something almost like an insatiable appetite for Bitcoin.

そして、ビットコインのLTHSの現在の状態についてさらに興味深いのは、彼らの毎日の蓄積率がほとんど堅牢であるように見えることです。 2月以来、毎日の蓄積ペースは平均約7％です。長期保有者にとって、これはビットコインに対する飽くなき食欲のようなものを示しています。

At the same time, the proportion of Bitcoin supply in the hands of long-term holders versus short-term holders is undergoing a sizable shift. This measure, which not long ago hit a trough in early February, has been climbing steadily since then. As of March 14, it’s been ascending even faster, at a compounded 0.42% per day on average. If those holds keep holding, this ratio is on pace to touch its 2025 target of 5.53 once again. That would be a nice rebound from its current level of 3.53 and continue to highlight what a long-term tuned-in audience Bitcoin now has.

同時に、長期保有者と短期保有者の手にあるビットコイン供給の割合は、かなりのシフトを受けています。この措置は、2月上旬に少し前にトラフに当たったが、それ以来着実に登っている。 3月14日の時点で、平均して1日あたり0.42％の複利で、さらに速く上昇しています。これらの保持が保持され続ける場合、この比率は2025年の5.53の目標に再び触れるためのペースにあります。それは現在の3.53のレベルから素晴らしいリバウンドであり、長期的なチューニングインのビットコインが現在持っているものを強調し続けています。

U.S. Spot Bitcoin ETFs See Significant Inflows

US Spot Bitcoin ETFには大きな流入が見られます

The increased interest in Bitcoin is not just limited to individual investors, as increased optimism extends to institutional investors.

ビットコインへの関心の高まりは、楽観主義の増加が機関投資家にまで及ぶため、個々の投資家だけに限定されるわけではありません。

Over the past week, U.S. spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) have experienced net inflows.

過去1週間にわたって、米国のスポットビットコインエクスチェンジトレードファンド（ETF）は純流入を経験しています。

On March 24, U.S. spot Bitcoin ETFs saw a net inflow of $84.17 million, continuing a streak of seven consecutive days with actual inflows, according to data from CCData.

CCDATAのデータによると、3月24日に米国のSpot Bitcoin ETFが84.17百万ドルの純流入を見て、実際の流入で7日間連続して連続しています。

These inflows signal an increasing confidence in Bitcoin as an asset class, with institutional investors leading the way.

これらの流入は、資産クラスとしてのビットコインに対する信頼の増加を示しており、機関投資家が先導しています。

The most substantial net inflow received in a single day came from Fidelity’s Bitcoin ETF (FBTC), which pulled in $82.85 million just on March 24. Fidelity has established a well-deserved reputation for being a significant institutional player in the adoption of Bitcoin. It is hard to imagine how we could fare better with an ETF on Bitcoin than with one from a company such as Fidelity, which oversees an ETF on Bitcoin that is not attracting much interest.

1日で受け取った最も実質的な純流入は、FidelityのBitcoin ETF（FBTC）から来ました。これは、3月24日に8,285百万ドルを引き込みました。フィデリティは、ビットコインの採用において重要な機関のプレーヤーであることで当然の評判を確立しました。ビットコインのETFで、Fidelityなどの企業からのETFよりも優れている方法を想像するのは困難です。

The sequence of reassuring inflows indicates that Bitcoin is being warmly welcomed and not just tentatively embraced by the new category of institutional investor. We seem to be partaking of a Bitcoin oasis here, with no mirage in sight, unlike what we saw, for example, in early 2018 when we came off a similarly optimistic spell. Longer-term holders, presumably the same kind of people or organizations who were holding in 2018, are still holding; in fact, they’re accumulating in their currently unreported vaults. The only reported accumulators appear to be the new cohort of ETF buyers.

安心する流入のシーケンスは、ビットコインが暖かく歓迎されており、機関投資家の新しいカテゴリーに暫定的に受け入れられているだけでなく、歓迎されていることを示しています。たとえば、同様に楽観的な呪文を脱いだ2018年の初めに見たものとは異なり、私たちはここでビットコインオアシスに参加しているようです。おそらく2018年に開催されていた同じ種類の人々または組織である長期保有者は、まだ保持されています。実際、彼らは現在報告されていない金庫に蓄積しています。報告されている唯一の蓄積者は、ETFバイヤーの新しいコホートのようです。

Growing Confidence Among Bitcoin’s Long-Term Holders

ビットコインの長期保有者の間での自信が高まっています

The data regarding Bitcoin’s LTHs is part of a much larger trend that shows LTHs are not only sticking around but also seem to be in an accumulation mode.

ビットコインのLTHSに関するデータは、LTHSが固執しているだけでなく、蓄積モードにあるように見えるはるかに大きなトレンドの一部です。

As noted by Glassnode, LTHs, who purchase Bitcoin with a multiyear time horizon, have been largely unfazed by the price ups and downs that affect the much-hated short-term market. Maybe the LTHs know something we don’t.

GlassNodeが指摘したように、複数年のタイムホライズンでビットコインを購入するLTHSは、非常に嫌われている短期市場に影響を与える価格上昇にほとんど驚かされてきました。たぶん、私たちがしないことを知っているのかもしれません。

LTHs have been steadily adding to their positions since February 23, and this signals that they are not being swayed by short-term volatility.

LTHSは2月23日以来着実に彼らの位置に追加されており、これは短期的なボラティリティによって左右されていないことを示しています。

Accumulation for them is, of course, not just a matter of increasing the quantity of Bitcoin that they hold; it is also a sign of confidence in the notion that this asset has a long-term path of appreciation ahead. In terms of the current market dynamics, these LTHs see this moment in time as an opportunity to add to their holdings at price points that are comparatively lower than the peaks endured in that ill-fated year of 2021.

彼らへの蓄積は、もちろん、彼らが保持しているビットコインの量を増やすだけではありません。また、この資産には鑑賞の長期的な道があるという概念に対する自信の兆候でもあります。現在の市場のダイナミクスに関しては、これらのLTHは、2021年の不運な年に耐えられたピークよりも比較的低い価格帯で保有物を追加する機会と見なしています。

The metric of LTH accumulation is very important to watch. It is very telling of the current market sentiment. When accumulation is flat or decreasing, it shows that the holders are not confident enough in the current market to continue buying. Conversely, when accumulation is happening at a nice rate (like it is right now), it shows that there is a decent amount of confidence in the market. What’s more is that now, at this very moment, we have the accumulation rate increasing at about 7% per day. That is quite significant.

LTHの蓄積のメトリックは、視聴することが非常に重要です。現在の市場感情を非常に語っています。蓄積が横ばいまたは減少している場合、保有者は現在の市場で購入を継続するのに十分な自信がないことを示しています。逆に、蓄積が（今のように）素晴らしい速度で起こっている場合、市場にかなりの自信があることを示しています。さらに、今、この瞬間、蓄積率は1日あたり約7％で増加しているということです。それは非常に重要です。

Implications for the Bitcoin Market

ビットコイン市場への影響

Examining the larger Bitcoin market, what seems to be emerging is a clear overall optimism. The picture painted by Bitcoin’s LTHs and by the

より大きなビットコイン市場を調べると、出現しているように見えるものは、全体的な楽観主義です。ビットコインのlthsとそれによって描かれた絵