長期保有者（LTH）が積極的に積み上がるにつれて、ビットコイン（BTC）は上昇の可能性の兆候を示しています

ビットコイン（BTC）は、重要な指標の前向きな傾向の恩恵を受けて価格が上昇し、投資家の間に楽観的な見方を引き起こし、上昇の可能性の兆候を示しました。

Bitcoin (BTC) price showed signs of a possible rally as its price stood to benefit from positive trends in critical metrics, sparking optimism among investors.

ビットコイン（BTC）価格は重要な指標の前向きな傾向から恩恵を受け、投資家の間に楽観的な見方を引き起こし、上昇の可能性の兆候を示した。

The recent rise in the Bitcoin Puell Multiple above 1.00 marked an important shift. This is historically in alignment with new all-time highs for BTC following previous post-halving cool-off periods.

最近のビットコイン ピュエル マルチプルの 1.00 を超える上昇は、重要な変化を示しています。これは歴史的に、以前の半減期後の冷却期間後のBTCの最高値と一致しています。

This metric, which measures miner revenue compared to historical norms, has often preceded strong price movements.

過去の標準と比較してマイナーの収益を測定するこの指標は、多くの場合、激しい価格変動に先立って行われてきました。

With Bitcoin now exhibiting a similar breakout, some market watchers believed this tool could signal another surge toward new highs. The Puell Multiple measures when miner earnings in USD significantly exceed or fall below the annual average.

ビットコインも現在同様のブレイクアウトを示しており、一部の市場ウォッチャーは、このツールが新高値に向けたさらなる急上昇を示す可能性があると信じていた。ピュエル マルチプルは、マイナーの米ドル建て収益が年間平均を大幅に上回るか下回るかを測定します。

When this indicator enters its upper red zone, it often suggests BTC may be reaching a peak. The green zone indicates potential for growth. The current position of the Puell Multiple suggests Bitcoin may have room for further gains if history repeats itself.

このインジケーターが上部のレッドゾーンに入ると、多くの場合、BTC がピークに達している可能性があることが示唆されます。緑色のゾーンは成長の可能性を示します。ピュエル・マルチプルの現在の位置は、歴史が繰り返された場合、ビットコインにはさらなる上昇の余地がある可能性があることを示唆しています。

Long-Term Bitcoin Holders Aggressively Stacking Up

ビットコインの長期保有者が積極的に積み増し

Long-term holders (LTHs) have also shown growing interest in Bitcoin (BTC), with many continuing to accumulate, although there has been a slight dip in net position change.

長期保有者（LTH）もビットコイン（BTC）への関心が高まっていることを示しており、純ポジションの変化には若干の落ち込みが見られるものの、多くは引き続き蓄積を続けている。

This steady buying pattern suggests confidence among experienced investors, who appeared to be positioning for potential short-term gains.

この安定した購入パターンは、短期的な利益の可能性を狙っていると思われる経験豊富な投資家の自信を示唆しています。

In comparison to previous peaks, this cautious accumulation indicated a more disciplined approach by LTHs, avoiding the kind of rapid sell-offs seen in past bull runs.

以前のピークと比較して、この慎重な積み上げは、LTHによるより規律あるアプローチを示し、過去の強気相場で見られたような急速な下落を回避しました。

Long Accounts and Liquidity Heatmap

ロングアカウントと流動性のヒートマップ

The cautious yet consistent accumulation may support price stability in the short term, reducing the likelihood of a major correction.

慎重かつ一貫した積み上げが短期的には物価の安定を支え、大幅な調整の可能性を低下させる可能性がある。

The current landscape also showed a substantial unwinding of long positions, adding potential volatility to the BTC market.

現在の状況では、ロングポジションの大幅な巻き戻しも示されており、BTC市場に潜在的なボラティリティが加わっています。

Over $500 million in open interest disappeared following just a 2% price dip, highlighting the market’s sensitivity to sudden changes.

わずか2％の価格下落で5億ドル以上の建玉が消滅し、突然の変化に対する市場の敏感さが浮き彫りとなった。

Such unwinding suggested traders were either reacting to recent inflation data or adjusting positions ahead of potential market-moving events.

このような巻き戻しは、トレーダーが最近のインフレデータに反応しているか、潜在的な市場を動かすイベントに先立ってポジションを調整していることを示唆しています。

This reduction in open interest could mean increased volatility in the coming weeks, so investors may want to monitor BTC’s movements closely. Despite BTC’s recent upward trend, the broader liquidity environment remained a concern.

この建玉の減少は、今後数週間でボラティリティの上昇を意味する可能性があるため、投資家はBTCの動きを注意深く監視する必要があるかもしれません。 BTCの最近の上昇傾向にもかかわらず、より広範な流動性環境は依然として懸念事項でした。

Bitcoin’s Liquidity Heatmap, a tool used to gauge buying and selling activity in the market, pointed to a negative liquidity setting, even as BTC prices rose.

市場での売買活動を測定するために使用されるビットコインの流動性ヒートマップは、BTC価格が上昇したにもかかわらず、流動性がマイナスに設定されていることを指摘しました。

With the Federal Reserve’s quantitative tightening (QT) program expected to taper off and the Reverse Repo Program balance nearing zero, some analysts anticipated a shift in liquidity conditions.

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の量的引き締め（ＱＴ）プログラムが縮小し、リバースレポプログラム残高がゼロに近づくと予想されていることから、一部のアナリストは流動性状況の変化を予想していた。

Such changes could positively impact risk assets like Bitcoin if the Fed decided to end QT, potentially boosting BTC’s price.

FRBがQT終了を決定した場合、こうした変化はビットコインなどのリスク資産にプラスの影響を与え、BTC価格を押し上げる可能性がある。

The Treasury’s Quarterly Refunding Statement also highlighted liquidity changes, with plans to reach a year-end cash balance of $700 billion. As the debt ceiling deadline approaches in January, historical patterns suggest a drawdown in the Treasury General Account, which could affect market liquidity.

財務省の四半期返済報告書では流動性の変化も強調されており、年末の現金残高は7000億ドルに達する計画となっている。債務上限期限が1月に近づくにつれ、過去のパターンから財務省一般会計の取り崩しが示唆されており、市場の流動性に影響を与える可能性がある。

With these potential changes on the horizon, many analysts anticipated a liquidity boost, which could create favorable conditions for BTC.

こうした潜在的な変化が目前に迫っていることから、多くのアナリストは流動性が高まり、BTCにとって有利な状況が生まれる可能性があると予想していた。

Bitcoin’s recent price activity has garnered significant attention, driven by positive signals from the Puell Multiple, strong accumulation from long-term holders, and the potential for increased liquidity. If these trends persist, Bitcoin could be on the path to retesting its previous highs.

ビットコインの最近の価格動向は、ピュエル・マルチプルからのポジティブなシグナル、長期保有者による強力な蓄積、流動性増加の可能性によって大きな注目を集めています。こうした傾向が続けば、ビットコインは過去の高値を再試行する方向に向かう可能性がある。