ビットコイン (BTC) が 94,000 ドルに下落、累積トレンドスコアが 0.21 に低下、投資家の間で複雑な感情が巻き起こる

仮想通貨市場が最近の損失に直面しているため、ビットコイン（BTC）は水曜日に2％下落した。オンチェーンデータは変化を示している

Bitcoin (BTC) price experienced a 2% sell-off on Wednesday as the cryptocurrency market grappled with recent losses. However, on-chain data suggested a shift in the accumulation of the leading cryptocurrency, indicating that holders are increasingly selling their assets.

仮想通貨市場が最近の損失に苦戦するなか、水曜日、ビットコイン（BTC）価格は2％下落した。しかし、オンチェーンデータは主要な暗号通貨の蓄積に変化が生じていることを示唆しており、保有者が資産を売却するケースが増えていることを示している。

Despite this shift towards distribution, Bitcoin's Market Value to Realized Value (MVRV) ratio suggested that the current market cycle has not yet reached its peak.

このような流通への移行にもかかわらず、ビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）比は、現在の市場サイクルがまだピークに達していないことを示唆しています。

Bitcoin price fell to $94K, sparking mixed reactions among investors

ビットコインの価格は9万4,000ドルに下落し、投資家の間でさまざまな反応が起きた

Bitcoin extended its decline into Wednesday, falling toward $94,000 and triggering over $134 million in liquidations, according to Coinglass data.

コイングラスのデータによると、ビットコインは水曜日まで下落を延長し、9万4000ドルに向けて下落し、1億3400万ドル以上の清算を引き起こした。

On-chain data from Glassnode revealed that Bitcoin's Accumulation Trend Score dropped to near 0, indicating a shift in the market toward a distribution phase.

Glassnode のオンチェーン データにより、ビットコインの累積トレンド スコアが 0 近くまで低下し、市場が流通段階に移行していることが明らかになりました。

The metric approached a score close to 1 across most cohorts of holders during the rally between November and December, signaling steady accumulation. However, investors across all cohorts have slowly increased distribution in the past few days, with ultra-large holders leading the charge.

この指標は、11 月から 12 月にかけての上昇期間中に、保有者のほとんどのコホートで 1 に近いスコアに近づき、着実な蓄積を示しています。しかし、超大口保有者が先頭に立って、あらゆるコホートの投資家が過去数日間で分配金を徐々に増やしている。

Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort. Source: Glassnode

コホート別のビットコイントレンド累積スコア。出典: グラスノード

The selling pressure may have been fueled by stronger-than-expected US ISM Services Purchasing Managers Index (PMI) and job openings data reported by the US Bureau of Labor Statistics for November 2024.

米労働統計局が発表した２０２４年１１月の米ＩＳＭサービス購買担当者景気指数（ＰＭＩ）や求人統計が予想を上回ったことが売り圧力に拍車をかけた可能性がある。

In a recent memo, crypto analyst Markus Thielen stated that global liquidity shifts could threaten Bitcoin's bullish momentum.

暗号通貨アナリストのマルクス・ティーレン氏は最近のメモの中で、世界的な流動性の変化がビットコインの強気の勢いを脅かす可能性があると述べた。

"Following the Trump re-election, the strengthening US dollar has tightened dollar-denominated liquidity, signaling the potential for a consolidation phase in the near term," wrote Thielen.

ティーレン氏は「トランプ再選後、米ドル高によりドル建て流動性が逼迫し、短期的には統合局面に入る可能性を示唆している」と述べた。

He noted that Bitcoin and risk assets may experience a temporary consolidation caused by the appreciation of the US dollar. This is also visible in the decline across the US stock market, signaling its growing correlation with Bitcoin.

同氏は、米ドルの上昇によりビットコインとリスク資産が一時的に統合される可能性があると指摘した。これは米国株式市場全体の下落にも表れており、ビットコインとの相関関係が高まっていることを示している。

Despite the recent sell-side pressure after Bitcoin reached an all-time high above $108,000, the top crypto may still have potential for higher price appreciation before the cycle ends.

ビットコインが10万8000ドルを超える史上最高値に達した後の最近の売り側の圧力にもかかわらず、トップ仮想通貨はサイクルが終わるまでにさらに価格が上昇する可能性がまだあるかもしれない。

Bitcoin's Market Value to Realized Value (MVRV) ratio, which indicates the average profit or loss for all investors, has not yet reached the level of 3.2, which signifies "extreme euphoria," according to Glassnode data. For Bitcoin (BTC) to enter this state of extreme euphoria in the current cycle, it would need to reach a price of $132,000.

グラスノードのデータによると、全投資家の平均損益を示すビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）比率は、「極度の幸福感」を意味する3.2の水準にはまだ達していない。ビットコイン（BTC）が現在のサイクルでこの極度の陶酔状態に入るには、価格が13万2000ドルに達する必要がある。

Bitcoin MVRV Pricing Bands. Source: Glassnode

ビットコイン MVRV 価格帯。出典: グラスノード

"BTC price has historically spent only ~5% of trading days above the 3.2 MVRV level," wrote Glassnode analysts. "This highlights how rare such peaks are and reinforces why it's often considered an 'extreme euphoria' zone."

Glassnodeのアナリストらは、「BTC価格はこれまで、取引日のうち3.2MVRVレベルを上回ったのはわずか5%程度しかなかった」と述べている。 「これは、そのようなピークがいかに稀であるかを強調しており、なぜそれがしばしば『極度の多幸感』ゾーンとみなされるのかを裏付けています。」