強気派が一息つく中、ビットコインの上昇は一時停止

ビットコイン（BTC）は一時的な調整のさなか、史上最高値の73.7千ドルに達した後、6万ドルを超えて堅調となった。数百万ドル相当の大規模なBTC取引とウォレットの蓄積は、大幅な押し目買いを示唆しています。平均ドル投資年齢指標は、古いコインの再流通、つまり強気傾向を示しています。利益のダイナミクスは、長期保有者が市場の変動と供給分布に役割を果たし、レジスタンスポイントでの利益確定を示しています。

Bitcoin's Transient Pause Amid a Bullish Surge

強気の急騰の中でビットコインの一時的な停止

After an impressive two-week uptrend, Bitcoin's bullish momentum has temporarily stalled in the market. Correcting and consolidating above $60,000, BTC retraced by 15.4% from its recent all-time high of $73.7k on March 13. It briefly dipped to a local low of $60.8k on March 20 before rebounding back to $70k.

2週間にわたる目覚ましい上昇傾向の後、ビットコインの強気の勢いは市場で一時的に失速した。 60,000ドルを超えて修正、堅調となり、BTCは3月13日に付けた最近の最高値である73.7千ドルから15.4％戻りました。3月20日に一時的に現地最安値の6万8千ドルまで下がりましたが、その後7万ドルに戻りました。

Whale Activity: A Sign of Market Sentiment

クジラの活動：市場センチメントの兆候

Data from Santiment revealed the third-largest Bitcoin transaction in the past two weeks, totaling 15,411.92 BTC. However, this transaction paled compared to two massive transactions on March 22, amounting to 87,051.03 BTC and 78,317.03 BTC, during a price dip to $63,000. The surge in on-chain transaction volume on that day suggested that significant stakeholders engaging in dip buying contributed to the market's recovery.

サンティメントのデータによると、過去2週間で3番目に大きなビットコイン取引があり、合計15,411.92BTCとなった。しかし、この取引は、価格が63,000ドルまで下落した際の3月22日の2件の大規模取引（87,051.03 BTCと78,317.03 BTC）に比べれば見劣りするものでした。この日のオンチェーン取引量の急増は、主要な関係者が押し目買いを行っていたことが市場の回復に貢献したことを示唆している。

Analyzing the nature of wallets involved in Bitcoin transactions can be challenging, but these recent transactions seemed to align with a broader trend of wallet accumulation observed since the previous weekend.

ビットコイン取引に関与するウォレットの性質を分析することは困難な場合がありますが、これらの最近の取引は、前週末以来観察されたウォレット蓄積のより広範な傾向と一致しているように見えました。

Market Indicators: Reflecting Investor Behavior

市場指標: 投資家の行動を反映する

Another metric drawing attention is the Mean Dollar Invested Age indicator, highlighted in pink. A decreasing trend in this indicator implies that the average age of investments is decreasing as dormant wallets bring older coins back into circulation, a characteristic often seen in cryptocurrency market bull runs.

注目を集めているもう 1 つの指標は、ピンクで強調表示されている平均ドル投資年齢指標です。この指標の減少傾向は、休眠中のウォレットが古いコインを流通に戻すにつれて、投資の平均年齢が減少していることを意味しており、これは仮想通貨市場の強気相場でよく見られる特徴です。

Profit Dynamics and Supply Trends: Insights into Market Movement

利益のダイナミクスと供給トレンド: 市場の動きについての洞察

Glassnode's report highlighted a striking similarity in price performance between the current cycle and the previous one since the ATH in April 2021, indicating that the market is in a comparable position to December 2020 relative to the 2018-2021 cycle.

Glassnodeのレポートは、現在のサイクルと2021年4月のATH以降の前回のサイクルの価格パフォーマンスが驚くほど類似していることを強調し、市場が2018年から2021年のサイクルと比較して2020年12月と同等の位置にあることを示しています。

Further analysis delves into metrics such as MVRV and the AVIV Ratio, which reached levels one standard deviation above their long-term means. Historically, such levels have been associated with resistance points where investors start to capitalize on profits.

さらに分析では、MVRV や AVIV 比率などの指標を詳しく調べ、長期平均を 1 標準偏差上回るレベルに達しました。歴史的に、このような水準は、投資家が利益を得始める抵抗点と関連付けられてきました。

During the recent market fluctuations, around 2.0 million BTC transitioned from 'in-profit' to 'in-loss' status, suggesting a considerable volume of coins exchanged at a higher cost. However, as the market rebounded to $66,500, approximately 1.0 million coins returned to 'in-profit' status. This pattern indicates significant supply clusters formed during pullbacks, accelerating on-chain coin volumes in recent months.

最近の市場変動中に、約 200 万 BTC が「利益」から「損失」状態に移行しました。これは、かなりの量のコインがより高いコストで交換されたことを示唆しています。しかし、市場が66,500ドルまで回復すると、約100万枚のコインが「利益のある」状態に戻りました。このパターンは、下落中に大幅な供給クラスターが形成され、ここ数カ月でオンチェーンのコイン量が加速していることを示しています。

Also, increased profit-taking activities are reflected by the market's behavior as more than $2.6 billion of realized profit was locked using on-chain spending while BTC reached its ATHs. Importantly, about 40% of the profit-taking activity was from long-term holders cashing out of GBTC Trust with the rest being attributed to short-term traders who took advantage of market momentum.

また、BTCがATHに達するまでに26億ドル以上の実現利益がオンチェーン支出を利用して固定されたため、利食い活動の増加は市場の行動にも反映されている。重要なのは、利益確定活動の約40％はGBTCトラストから現金を引き出した長期保有者によるもので、残りは市場の勢いを利用した短期トレーダーによるものだということだ。

Influence of Long-Term Holders: A Changing Market Paradigm

長期保有者の影響: 変化する市場パラダイム

Additionally, this suggests that there has been an increasing influence of long-term holders during times of sell-side supply pressure. For instance, supply clusters over time and coin age appear similar to previous bull markets in Bitcoin, indicating a wealth transfer event with long-term holders distributing their supplies for profits amidst rising demand.

さらに、これは、セルサイドの供給圧力がかかる時期に長期保有者の影響力が増大していることを示唆しています。たとえば、時間の経過に伴う供給クラスターとコインの年齢は、ビットコインの以前の強気市場と同様に見え、需要が高まる中、長期保有者が利益を得るために供給を分配する富の移転イベントを示しています。

Nonetheless, recent moves in the market show a subtle interplay between short-term trading actions and long-term investment strategies. Similar patterns have been seen before during other Bitcoin cycles; these point out the evolving dynamics within cryptocurrency markets.

それにもかかわらず、市場の最近の動きは、短期的な取引行動と長期的な投資戦略の間に微妙な相互作用があることを示しています。同様のパターンは、他のビットコインサイクルでも以前に見られました。これらは、暗号通貨市場内のダイナミクスの進化を指摘しています。

Conclusion: A Market in Flux

結論: 流動的な市場

Bitcoin's recent pause in momentum provides a glimpse into the complexities of the cryptocurrency market. The interplay between short-term and long-term players, as well as the impact of whale activity, underscores the dynamic nature of this burgeoning asset class. While volatility remains a constant, the underlying trends suggest that the upward trajectory of Bitcoin and the broader cryptocurrency market is far from over.

ビットコインの最近の勢いの一時停止は、暗号通貨市場の複雑さを垣間見ることができます。短期と長期のプレーヤー間の相互作用、およびクジラの活動の影響は、この急成長する資産クラスのダイナミックな性質を強調しています。ボラティリティは一定のままですが、基本的な傾向は、ビットコインとより広範な仮想通貨市場の上昇軌道がまだ終わっていないことを示唆しています。